内幕人士称中国将再降息，货币政策是否亮起“转向信号灯”？

汇通财经APP讯——

中国央行(PBOC)上周五(11月21日)突然放出降息大招，令市场大为意外。央行称此次降息旨在有针对性地引导市场利率和社会融资成本下行，并称“此次利率调整仍属于中性操作，并不代表货币政策取向发生变化。”然而，不少人士却认为，实体经济融资环境的改善有赖于进一步宽松政策的出台，本次降息不会是独立事件，未来更多降息、降准等政策出台的可能性在增大。

而据一位参与内部政策讨论的政府智库资深经济学家周日(11月23日)透露，中国政府和中国央行准备再次降息并放松贷款限制，担心价格下跌可能引发债务违约、企业破产和就业岗位流失情况加剧；中国央行应当在准备进一步降息，因中国已进入降息周期，降准也有可能。

中国央行上周五称，自11月22日起，将金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%；此外，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

ANZ：降息是货币政策转向信号，央行最终将降准
澳新银行(ANZ)称，中国央行上周五降息是后续更多宽松政策的信号，是央行货币政策立场的转向；央行最终将降准以提振经济并避免通缩风险。



小摩：降息是货币政策转向信号，再降息或降准或出台
摩根大通(JPMorgan)最新报告表示，上周五中国央行宣布降息，是货币政策转向更大程度宽松的信号，未来应该还会有降息出台。

报告预测，在未来一个季度里，中国至少还会再降息一次；此外，还有可能实施调降存款准备金率、PSL(抵押补充贷款)、SLF(常备借贷便利)、MLF(中期借贷便利)、公开市场操作以及存贷比调整等数量型手段。

报告认为，在增长疲弱和低通胀率条件下，降息手段符合逻辑，但鉴于近期中国央行一直关注使用非传统货币宽松工具，降息仍令市场感到惊讶。这也反映出中国政府担心近期的经济增长前景，并急切地希望降低企业部门的融资成本。

报告还称，这次为非对称降息，可能会给中国商业银行利润带来巨大压力。如果银行在存款端实施20%的基准利率上浮，同时采用新的贷款基准利率，利差将会被压缩40个基点。因此，中国的商业银行是否会采用新的基准利率，还是将贷款利率中枢上移，仍然存疑。

美银美林：料12月中旬全面降准，意外降息或与沪港通有关
美银美林(BAML)首席大中华经济学家陆挺等在上周五的报告中称，中国央行全面降准50个基点的可能性正在提高；预计将于12月中旬全面降准，预计降准后，银行间市场利率将应声回落；预计2015年春，央行将再次下调1年期贷款基准利率40个基点。

陆挺称，中国央行9月投放的5000亿元人民币3个月期MLF到期后，或为首次降准时点。

对于上周五意外降息，美银美林称，未预计到央行上周五要降息，降息时点或与“沪港通”冷清及A股低迷不振有关；相信振兴股市已成为政府现时主要任务之一。

此外，该行称，经济数据令人失望，政府也希望加大宽松措施支持增长；国务院上周三(11月19日)也敦促降低企业融资成本。

ING：未来两季料降准，但难降息
荷兰国际集团(ING)称，中国央行未来两个季度料将下调存准率100个基点至19%，预计不会再降息；年底10年期国债收益率将跌至3.3%。

吴敬琏：降息不是货币政策转向
在11月22日的“2014新浪金麒麟论坛”上，中国国务院发展研究中心研究员吴敬琏认为，央行降息并不是货币政策方向的转变，“所以很难做出很有惊天动地的回应”。

他称，中国经济增长率从2010年三季度开始进入下行通道，到今年三季度降至7.3%，而宏观经济政策的刺激只能越来越短暂地支撑增长。

在他看来，中国经济由高速增长转入中速增长的轨道，既然这是各种客观因素所决定，不以人的意志为转移，就只能用非常平静的心态来对待。不能急于去用老办法，即强刺激的办法把增长拉起来。

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