九渊：沪港通与大国战略(一)

汇通财经APP讯——

【缘起】

“沪港股票市场交易互联互通机制”试点，简称“沪港通”，今日正式推行，大多分析从股市的角度去看沪港通。这是一个角度，但不足以完全理解沪港通。在“中国梦”的背景下，推出重大金融政策，应该有更大的考量。

【沪港通是资本项目开放的里程碑】

中国资本项目没有开放，一直为市场所诟病。而今香港人可以直接购买A股，外国人可以通过香港购买A股，大陆人可以直接购买H股，这是资本项目开放的重要里程碑。大家可以在实践行走中总结经验，为更大的开放积累经验。目的是，在可控条件下，资本项目逐渐开放。

【沪港通催生人民币开放】

当下的国际背景是美国连续几年量化宽松，美元持有者被不断剪羊毛，很受伤；欧洲深陷债务泥潭，对欧元难以信任；在世界交流紧密的客观历史条件下，以黄金作为交易媒介，亦不可行。世界需要一个负责任的货币。

“强国梦”是“中国梦”的一部分，无论是梦回唐朝，还是梦回宋朝，都需要有一个受全世界信耐、并愿意持有的货币作为基础。而现在中国无论从经济当量还是从增长速度，都有这样的自信，现在的中国是“二十国集团全面增长战略的最大贡献者之一”（引自习主席G20讲话）

当世界需要你，你也需要世界，那就让人民币和世界互相拥抱吧。在沪港通运行前，已经宣布，取消港人个人每日两万元人民币兑换限制。这正是为人民币开放铺开了道路，开门欢迎全世界来使用人民币。

【沪港通将降低国内融资成本】


国内融资成本高企，在这个背景下催生出民间高利借贷、P2P等业务。对于参与的个人投资者，风险很大，多地贷款公司跑路，造成了不良的社会影响。解决问题的根，这是降低实际利率。

及时开通沪港通，引境外之水入渠，汇入国内资本市场之海，有效提高资本市场资金存量，对于缓解融资成本大裨益。当企业融资成本下降后，又会迸发出更大的活力，进一步推升经济。经济提升又必将吸引更多的境外资金参与到中国的建设中来，这将形成一个良性循环。

【沪港通与大国战略】

上文提到的降低融资成本相对较好理解，就是为了促进自身经济发展。那人民币国际化，和资本项目开放是为了什么？我们当然不能为了开放而开放、为了国际化而国际化。那究竟开放和国际化来干嘛？ 能给我们带来什么好处？

在刚举办的北京APEC上，有一个重要细节，为各国家领导人准备了宋锦制作的“新中装”。宋朝是一个如何的朝代。政治开明，经济发达，文化辉煌，但不对外扩张，陈寅恪先生曾有个评价说“华夏民族之文化，历数千载之演进，造极于赵宋之世”。为何是宋锦，这是偶然的巧合，还是有谋略的展现？包括沪港通在内的种种开放，背后更大的意义和战略是什么，请看下期《沪港通和大国坐庄》