【纽元交易提醒】盘点新西兰联储金融稳定报告的四大看点

汇通财经APP讯——

北京时间明日联储4点，新西兰联储将再度成为市场焦点，届时新西兰联储《金融稳定报告》将出炉。此后新西兰联储主席惠勒还将在国会发表演讲。

新西兰联储《金融稳定报告》一年公布两次，用来报告新西兰金融体系的健康程度和效率。在年初新西兰联储成为G10央行中首个加息的央行，而目前陷入政策稳定期后，市场将透过此份报告，揣测该联储未来的政策前景。

纽元兑美元最新徘徊于0.7739附近，上周该货币对一度刷新1年多低点0.7658。目前，在美元整体走强的背景下，各非美货币走势似乎均难见起色。而此次新西兰联储的《金融稳定报告》又将对纽元产生何种影响，无疑也正成为市场关注的话题。

目前来看，此次新西兰联储《金融稳定报告》和惠勒的讲话，依然将有四大核心看点，将对纽元走势产生关键影响。

①会否再度口头打压纽元？
尽管今年下半年以来纽元兑美元持续回落，但新西兰联储对纽元高企的评论依然不绝于耳。在10月初，新西兰联储主席惠勒曾称纽元汇率高得“不正当，也无可持续”（unjustified and unsustainable），在7月24日新西兰联储最后一次升息后的决议声明里，他也用到了这两个词。

若惠勒周三再度表达类似“全球经济和金融状况仍威胁新西兰金融体系构，纽元高企拖慢经济再平衡”的言论，很可能再度被市场视为利空纽元的信号。

②如何强调乳制品价格下行风险？
在半年前的上次报告中，新西兰联储曾警告中国成长放缓的风险，并特别提及部分高负债乳业牧场价格骤降，以及新西兰外债水平高企的影响。

如今半年过去了，全球乳制品价格正跟随商品价格越走越低，甚至成为了利空纽元的最大因素之一。而中国经济的下行风险也依然挥之不去。可以预见，此次新西兰联储的报告和惠勒的讲话，仍很难回避这些对新西兰联储的现实负面问题。

③收紧银行借贷规定何时及如何解除？
与澳洲一样，房市过热目前也是新西兰联储面临的一大困扰。此前，新西兰联储担心高企的房价涨势及其对金融稳定构成的危险，引进贷款比例限制等举措以期一定程度减弱楼市承受的压力。

在半年前的报告中，新西兰联储曾指出，“限制贷款与价值比(LVR)较高的抵押贷款的发放看似在平抑房价压力方面产生了理想的效果，且降低了市场大幅回落的风险，上述限制将至少保持到今年晚些时候，以确保楼市不致于因移民强劲增长而再度受到提振。”

如今半年过去了，市场将观望新西兰联储会否会给出时间表来解除LVRs的限制，以及是缓步松绑还是一次性解除？这其中的措辞除了将影响该项政策本身外，也将左右市场对新西兰联储何时重启加息的判断。

④如何描述货币政策前景？
尽管货币政策不会是新西兰联储此份报告主要关注的方面，但现在摆在桌面的事实是，新西兰国内通胀仍处于目标区间的底部，市场也渴望从新西兰联储金融报告，尤其是惠勒讲话中，找寻相关政策走向的答案。