美元回升一扫阴霾，LMCI数据真是非农克星？

汇通财经APP讯——

周二(11月11日)亚市早盘，美元指数高位整理，现交投于87.80一线。美元周一强势回升，扳回非农就业报告公布后的部分跌幅，因在缺少重大事件的推动下，投资者很快重新建立多仓。

美元兑日元回升至115.00附近，距离上周五所及七年高位115.60不远，此前从113.86低位反弹。美元兑欧元亦走高，欧元兑美元自1.2500上方回落至1.2421。

上周五美国公布就业数据不如预期那么乐观后，投资者对美元多仓了结获利。但周一发布的美国10月劳动力市场现状指数(LMCI)仍为美国就业市场勾勒出一幅鼓舞人心的景象。数据显示，美国10月劳动力市场现状指数(LMCI)为4.0，前值2.5，暗示就业市场逐步恢复。

无论是否是巧合，目前仅仅正式固定发布才两次的美国LMCI数据，似乎越来越像是非农数据的克星。一方面不管是9月还是10月数据，两者均是一好一坏；另一方面，无论是美元还是金价，非农当天和LMCI当天的行情走势也均截然相反。那么，投资者往后是否真的能在LMCI数据发布日对冲非农后的行情呢？两者又是否真的有必然的联系呢？事实真的如此吗？

美元回升“巧遇”LMCI向好，时无英雄使竖子成名？
在美国上周五公布逊于预期的美国就业报告后，美元遭遇约一天半时间的抛售。但自周一纽约时段起，却出现了强劲反弹。

由于周一当天公布的美国10月劳动力市场现状指数(LMCI)也向好，不少业内人士自然而然地认为，两者之间必有联系。

从某种意义上说，LMCI数据确实对隔夜美元的升势起到了推波助澜的作用，不过，真正历经隔夜市场的投资者兴许也早已发现，在LMCI数据发布前，美元其实已经大幅走高。

(11月10日美元指数走势图，23点发布LMCI数据)

不得不说，周一市场的行情，与一个月前极为相似。当时美元在9月非农数据发布日大幅走高，因非农向好。不过在历经一个周末后的周一，却明显回落，当天发布的LMCI则表现不佳。而无独有偶，美元当时在LMCI数据发布后的反应也颇为平淡。

(10月6日美元指数走势图，22点发布LMCI数据)

因此，与其说隔夜LMCI数据向好拉动美元走高，倒不妨说美元回升“巧遇”LMCI向好，时无英雄而使竖子成名！

值得一提的是，不少机构在点评隔夜行情时，并未过多提及LMCI数据的表现。RBC Capital Markets资深外汇策略师Elsa Lignos在给客户的报告中便称，“美元买方趁非农就业报告后美元跌势建立多头。我们认为，除了预期更加乐观外，无论如何周五的就业报告还算不错，本周我们更倾向于美元疲态减退。”

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示，“目前美元仍有动能走强，所有人都知道美元是一枝独秀。”

正如不少市场人士此前认为的，尽管上周五的非农数据略微弱于预期，但不得不承认，这依然是一份相对稳健的就业数据。因此，美元在历经一天半时间的抛售后，由于市场人气依然看好，出现反弹也实属正常。

可见，轻易地把LMCI数据扣上非农克星的帽子，或许有失偏颇。不过这样连续两月行情的背后，仍值得投资者在未来交易时警醒。有了LMCI数据的存在，未来非农数据的影响力，很可能会大打折扣。周五非农夜的市场行情，未必还能真正延续到下周初，即便LMCI数据后行情的走向，也许只是个“假把式”。

投行继续看好美元前景，非美恐无力回天
回到行情本身来看，在周一美元走强后，周二(11月11日)欧美市场将迎来退伍军人节假日，许多金融机构将休假，因此金融市场仍可能维持当前的惯性走势。

目前，市场普遍认为在美国经济基本面始终强于欧元区和日本，且货币政策前景也继续分道扬镳的情况下，美元中长期上行趋势未改。而在美元反弹的同时，现货黄金也大幅回落2.3%，基本回吐了上周五的涨幅，显示金市的熊市格局也并不会因为之前录得的3%单日涨势就得到逆转。

布朗兄弟哈里曼(BBH)的首席全球货币策略师钱德勒(Marc Chandler)周一认为，在美国就业市场持续稳步改善的背景下，美联储仍将一如预期在明年中期左右开始加息，之前，美联储主席耶伦(Janet Yellen)和副主席费希尔(Stanley Fischer)都曾在讲话中谈及了如何避免在撤除宽松措施时避免对市场过多冲击这一问题，这显示美联储已经在为未来的加息行动编制预案。而在有了顺利结束量化宽松措施这一经验之后，美联储之后的加息操作过程也会相比此前变得更加游刃有余。

值得一提的是，目前美元与美债、美股市场的关联系依然强烈。周一美元上涨的同时，美国债券市场表现也表明市场风险偏好并未大幅下降。周一尾盘，基准10年期国债下跌13/32，收益率涨至2.359%。今年年初时10年期国债收益率为3%。国债价格下跌暗示市场并未有避险资金继续流入债券市场。当然，美国政府发行国债的举动在一定程度上也打压了债券市场表现。


与此同时，欧元区和日本的经济困境却和美国经济的持续向好局面构成了鲜明反差。周一，智库Ifo再度对德国经济作出了悲观预测，认为该国经济状况已经滑落到了衰退边缘。这在欧元区三季度数据即将于周五(11月14日)发布之际，等于又是浇了一盆凉水。而这也使得欧洲央行尽快开始开闸放水向市场提供大量流动性救市成为了燃眉之急。上周，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)面对内部质疑声力排众议再度强调宽松重要性的状况，这也令欧元汇价持续承压。

据外媒对交易商所作调查显示，欧洲央行购买主权债券的几率仍为50%。此前欧洲央行决策者称若有必要的话，将准备采取更多行动。调查显示，如果欧洲央行果真采取全面的量化宽松政策，那么将会在2015年上半年实施，总计将支出3,000亿欧元，并会在明年底前把资产负债表扩张1万亿欧元，这是上周德拉基证实的目标。

对于欧元前景，美国银行(BOA)策略师MacNeil Curry在研究报告中称，预计欧元兑美元将于1.23/1.30区间内波动，之后将重回长期下行趋势，并可能进一步跌向1.1706，甚至可能跌破该水位。

根据艾略特波浪理论，欧元兑美元过去5个月以来的跌势将告一段落，汇价将逼近长期支撑位1.2309。加之市场对欧元的风险偏好疲软，且欧元空头仍占据主导地位，这进一步为欧元兑美元跌势提供支撑。