徐成宏：宽松前景重挫欧元 非农或再掀市场狂澜

汇通财经APP讯——昨天美元指数可谓其实如虹、再创新高，隔夜的欧洲央行发布政策决议虽然继续维持原有政策不变，但是在随后的新闻发布会上，欧洲央行行长德拉基在面临质疑压力的情况下，再次重申了此前的宽松预期，并令投资者臆测此后欧洲央行仍有可能会推出量化宽松行动，这使得欧元兑美元进一步承压走低到1.24下方。

德拉基再次扮演欧元杀手

欧洲央行行长德拉基周四在会后的新闻记者会上表示，央行决策者均同意在必要时采取进一步政策行动，内部工作人员正在为未来可能采取的行动作准备，他重申欧元区经济复苏风险仍偏向下性，之前欧洲央行宣布维持基准利率在0.05%不变。

德拉基称，欧洲央行将很快开始购买资产担保证券，欧洲央行资产负债表规模将在未来几个月扩大，而其他央行资产负债表规模将收缩，计划中的资产购买将对欧洲央行资产负债表产生巨大影响。

尽管此前传出欧洲央行内部矛盾尖锐化的近况，但隔夜欧洲央行行长德拉基再度用偏向宽松的言论，回击了市场的质疑。德拉基在加大在刺激政策方面的承诺，称决策者们准备在必要时采取更多刺激措施，令外界对欧银推出QE的预期进一步升温。

此前美联储彻底结束第三轮量化宽松政策，而日本央行则于上周五意外地扩大质化与量化宽松政策。德拉基表示，研究了其他央行非常多的经验及资产负债表规模，应该意识到QE的效果是不同的，这取决于最初的状况，欧洲央行放宽货币政策立场的举措范围更广。

2014年迄今，欧洲央行已经采取了包括降息、挹注资金、宣布资产购买计划、长期贷款或定向长期再融资操作等宽松措施，欧元周四重挫至逾两年最低。

由于德拉基在新闻发布会中顶住压力，再度释放宽松预期，这带动市场风险偏好上升，欧美股市均出现了持续反弹，美国国债下跌，欧元兑美元在德拉基讲话后出现跳水，此外美元兑多数非美货币也均有所上涨。

德拉基预计资产负债表规模将回到2012年初水平，并称欧洲央行官员一致承诺在必要时采取更多刺激措施，必须着眼于资产负债表规模与通胀预期之间的联系，资产负债表的组成尤为重要。

德拉基还表示，欧洲央行购买资产计划对资产负债表的影响将是巨大的。他声称，透过从金融体系购入资产，欧洲央行资产负债表的规模将达到2012年3月的水准，当时高达3万亿欧元。

德拉基认为，宽松政策立场将政策举措应当会对内需构成支撑，进而支持通胀预期，并将帮助推动欧元区消费者物价指数年率升幅回升并更加接近欧洲央行略低于2%的通胀目标，预计通胀率仍然会在未来数月里徘徊于低位，但相信会在2015-2016年缓步回升。

对于进一步宽松措施为何，德拉基本人仍避之不谈，但是大家却都因此预计欧洲央行仍保留了在日后推出量化宽松措施直接收购欧元区成员国国债的方案，这一预期也使得欧元走势进一步承压。

非农耶伦今日压轴上阵

今天市场将迎来超级周最后的一个交易日，北京时间21:30 美国劳工部将发布10月份非农就业数据。目前，市场普遍预计，美国10月季调后非农就业人口增幅可能会略微收窄至23.3万，失业率则可能会持稳于5.9%。

在已经过去的四个交易日中，美元升势如虹，而目前市场人士对于今晚非农的表现也均较为乐观，这是否预示着美元将在本轮超级周的收官大战中继续傲视群雄，无疑值得期待。

当然，需要提醒投资者的是，今日除了非农数据外，美联储主席耶伦也将发表讲话，尽管目前还无法得知耶伦届时将作何表述，但显然有可能给今日的火爆行情增添新的变数，对于交易而言其中风险不容忽视。

耶伦今晚的讲话若能涉及货币政策，料将帮助市场人士理清美联储政策走向。而非农后市场的走向，也可能出现新的变数。若耶伦言论偏鸽，可能令美元承压，反之美元则或将继续北上之路。

接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国10月非农就业人口料增加23.3万人，上月为增加24.8万人。此外，美国10月失业率料持平于5.9%。市场认为，如果10月非农数据强劲，则将推升美联储提前加息的预期，使得美联储与日、欧央行的货币政策进一步背离，从而刺激美元上涨。

市场认为，就业市场继续向全面良性的方向发展，美元料将维持升势，若数据意外好于预期，则美联储提前加息的预期有望进一步升温，从而给美元提振更大支撑。不过，如数据意外大幅不及预期，则美元很可能掉头向下。

高盛认为在10月份非农就业人数料再度大增23.5万的同时，此前8月份和9月份的非农就业人数也会得到进一步的上修。虽然，今年在此前就业数据已经大幅向好的背景下，8月和9月非农就业数据获上修的幅度可能不及往年那么大，但是9月的非农就业人数增幅仍会被上修到24.8万人。