今心
石油王国沙特周二(11月4日)上调12月销往欧亚的原油官方售价(OSP)，但下调销往美国的原油售价，油价可能会在寻找价格底部之途中步履艰难。
市场将沙特降价举措视为该国意愿采用降价方式来保持其市场份额，而不是在已经供应过剩的油市削减产量。即便这并非沙特本意，但交易商们已经将沙特降价举措视为打压美国页岩油产量意图。
辉力期货(Phillip Futures)投资分析师Daniel Ang在一篇报告中指出，“(降价的)大胆举措暗示沙特力争美国市场份额的打算，且甚至可能展现其打算挤压美国页岩油生产商的意图。”
美国12月原油期货结算价周二下跌1.59美元至77.19美元/桶，早盘曾触及2011年10月以来的近关键心理支撑位75美元/桶的盘中低位。布伦特原油12月期货结算价下挫1.96美元至82.82美元/桶，盘中也曾触及2010年10月以来低点。此前沙特下调销往美国的原油售价，较上月调降0.45美元。
跌？跌多少？
传统能源公司(Tradition Energy)分析师Gene McGillian称，美国原油期货价格的下一个技术支撑位在74美元/桶，且现在尚不清楚它将继续跌多少。
McGillian称，“投机客中原油多头仍超过空头，他们的比例为3.5:1。如果油价下跌并非多头大量退出导致，油价仍料大幅下跌，特别是如果驱动油价下跌的所有这些因素继续施压市场。美元不断走强和对欧洲及中国经济增长放缓的忧虑仍将发挥作用(施压油价)。”
周二沙特消息一经发布，原油市场的最初反应是温和的，因市场正聚焦强势美元及其它因素。
汽油价格搜索网站Gasbuddy.com首席石油市场分析师Tom Kloza称，“我并不认为油市陷入崩溃或崩塌是大概率事件。如果这是一场全球价格战，油价可能会跌30-50美元/桶，但更为实际的是，油价跌幅仅在80美元/桶这个‘底部’的10%区间。”
Kloza称，“沙特正在做的‘一如往常’。他们每个月都会改变价格公式。但问题在于，这个‘一如往常’可能暗示就石油产量而言。问题在于，如果沙特的石油产量继续像以往两个月那样，意即无削减意图，市场将走向困境，油市的下行压力将更为明显。”
机构评沙特降价举措
部分分析师认为沙特降价举措是受市场基本面激发。Energy Aspects原油和产品分析师Dominic Haywood称“在我们看来，沙特并非想要直接争夺市场份额；我们认为他们这样做更可能是为了刺激墨西哥湾炼油厂的一些需求。通过下调销往美国的原油售价，沙特将向美国出口更多的原油。”
Haywood也不认为沙特正试图挤压美国页岩油产量。“无论如何，原油需要在70美元/桶下方待上不止一个月时间，才能够起到限制美国产量的作用。”
沙特的定价设置连续第二个月主导原油市场走势。此前，沙特下调11月销往亚洲客户的原油售价，而昨日其又上调12月对亚洲和欧洲客户的原油售价，但对美国客户进一步降价。分析师认为，对于油市而言，看空因素在于缺乏关于削减产量的讨论。
美银美林“前瞻”OPEC会议及油价走势
美银美林(BAML)大宗商品策略师Max Denery称，“这确实是我们第一次处在这样一种‘时代’。我认为11月27日将召开的石油输出国组织(OPEC)会议将备受瞩目，届时OPEC是否将削减产量以及削减多少，目前市场尚未达成共识。OPEC每日石油产量的上限为3000万桶。我认为如果OPEC决定将每日产量削减30万至50万桶，对油市将不会有什么影响，而且可能会形成看空情绪，因为这并不足以缓解石油供应过剩问题。倘若他们将每日产量削减70万至100万桶，可能会产生一定效果。”
Denery称，美国原油期货价格料在75美元/桶附近稳定下来，尽管油价在下跌过程中可能会首次失守该位。油价持续位于70美元/桶将最终触发部分美国生产商放缓产量。
Again Capital分析师John Kilduff称，“我认为油价在OPEC 11月27日会议前都将明显承压。”
然而，Denery认为，75美元/桶的水平将最终为油价筑底。“一旦有‘生产商称我们需要削减部分产量，或者甚至是关闭部分油井’的消息出现，我认为市场将作出回应。”但Denery称放缓产量比关闭油井要更为容易。
Denery称，“我们认为美国原油价格可能需要跌至70美元/桶区域来令美国页岩油产业作出一些回应。”
Denery称，今年，美国页岩油增速约为100万桶/日，明年料减少一些。若油价跌至70美元/桶，页岩油增速料降至每日30万至40万桶。
Denery称，需求至今尚未对油价走低作出回应，因需求所作出的反应往往需要更长时间；但预计明年需求将得到改善。
北京时间14:40，美国12月原油期货报76.98美元/盎司，下跌0.27%；布伦特原油12月期货报82.38美元/盎司，下跌0.37%。
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