中国房价持续下跌且储蓄多元化，人民币走强趋势或反转

汇通财经APP讯——

周二(11月4日)分析称，强大的收支平衡历史令今年人民币走强，不过近期的经济数据暗示，反转趋势可能即将来临。

法国农业信贷银行(Credit Agricole)在一份报告中指出，中国三季度对外赤字，仅为本世界第三位，显著表明人民币基本面走软，并令市场怀疑人民币能否继续走强。

上周中国国家外汇管理局(SAFE)公布报告称，第三季度资本和金融项目逆差816亿美元，我国经常项目顺差815亿美元。

法国农业信贷银行出日本外亚洲高级经济学家/策略师Dariusz Kowalczyk表示，“从这些数据来看，经常帐顺差仍小于资本和金融项目逆差，因此，从技术面来看，三季度实际上是贸易逆差。”

过去六个月，经常帐和资本金融项目顺差是人民币兑美元反弹逾2%的主因。中国国家外汇管理局9月数据显示，今年上半年经常帐顺差为805亿美元，资本和金融项目顺差为778亿美元。

Kowalczyk表示，“目前的情况非常罕见，对外盈余消失，我认为这种情况将持续一阵子。”



趋势为何反转？
法国农业信贷银行认为，资本和金融项目逆差导致不同寻常的资本外流，预计创历史纪录，为1250亿美元。

该行在报告中称，“我们认为这与海外出售房地产资产相关，因此前仅2012年第二和第三季度录得对外赤字，就与房价的下跌有关。”

占中国经济约15%的房地产价格，今年下跌了15%，9月平均房价指数为连续第十五个月下跌。

报告称，“我们认为中国房价的下跌和进行活动的放缓将持续到2015年第一季度，意味着将有更多资本外流。”

澳新银行(ANZ)高级外汇分析师Khoon Goh认为，中国企业和个人多元化储蓄也导致资本外流。并称，中国银行业也开始增加了海外借贷业务。

人民币将继续走软？
法国农业信贷银行表示，近期中国对外贸易平衡前景可能是负面的，不过这并不必然转换为人民币贬值。实际上，在三个季度中，两个季度中国出现对外赤字时，人民币出现升值。

该行称，“市场预期人民币进一步升值可以对此作出解释，将导致每次卖出美元比买入美元的价格波动更大。”

澳新银行的Goh预计，人民币将继续升值，因市场对中国国内资产需求强劲。

Goh称，“从第三季度来看，中国人民银行大幅远离外汇市场，外汇储备变得很小。不过，人民币持续升值，显示市场需求强劲。”

美元兑人民币11月4日中间价报6.1543，上日中间价6.1525，上日收报6.1183。