【图解】区别美联储购债与货币扩张

2014-11-03 22:39 来源:汇通财经原创 编辑: 和夜
本文共360.5字  |  预计阅读: 2分钟
汇通财经讯——海外分析师指出,除了心理效应,美联储结束QE3的声明对经济的影响应该是有限的。虽然结束QE3这意味着美联储(暂时)停止债券购买,但美国的货币扩张在刚刚过去的这个夏天就已经结束了,这可以从银行系统的超额准备金中看出来(曲线在7月附近变平)。
汇通财经APP讯——

海外分析师指出,美联储(Fed)最新的政策声明对于量化宽松(QE)而言意味着什么,这让人有些困惑。

美联储当地时间上周三(10月29日)表示在10月末停止其长期实施的债券购买计划。需要着重指出的是,虽然这意味着美联储(暂时)停止债券购买,但美国的货币扩张在刚刚过去的这个夏天就已经结束了,这可以从银行系统的超额准备金中看出来(曲线在7月附近变平)。
图片点击可在新窗口打开查看

这使得美国货币基础在略低于4.1万亿美元处趋平,所谓的“印钞”实际上已经在7月结束。
图片点击可在新窗口打开查看

那么问题来了:在债券购买和资产负债表扩张持续到10月的同时,超额准备金和货币基础是如何在今夏停止增长?答案与抵消储备增长的其他一些资产负债表项目有关。这里需要考虑到的关键项目是美联储的逆回购工具,该工具随债券购买的减少而变得更具影响力。
图片点击可在新窗口打开查看

虽然美联储的债券购买计划才刚刚宣告结束,但美联储货币扩张在数月之前就已停止。因此,除了心理效应,美联储结束QE3的声明对经济的影响应该是有限的。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

下载易汇通电脑版行情软件

0
精选文章

行情

欧元美元 1.1682 -0.0005 -0.04%
英镑美元 1.3500 -0.0002 -0.02%
美元指数 97.84 -0.01 -0.01%
美元人民币 7.13 0.00 -0%
美元日元 147.06 0.03 0.02%
现货白银 39.661 0.640 1.64%
现货黄金 3,448.01 31.13 0.91%
美原油 64.01 -0.59 -0.91%
澳元美元 0.6536 -0.0002 -0.03%
美元加元 1.3738 0.0001 0.01%
上证指数 3,857.93 14.33 0.37%
日经225 42,718.47 -110.32 -0.26%
英国FT 9,187.34 -29.48 -0.32%
德国DAX 23,902.21 -137.71 -0.57%
纳斯达克 21,455.55 -249.61 -1.15%