瑞讯银行：美联储预期温和转变，利好里拉、雷亚尔和兰特

汇通财经APP讯——

FOMC将于今日公布政策决定，预计将会宣布结束第三轮量化宽松计划。基本情况是 美联储将继续削减其月度资产购买规模150亿美元并将全力停止购买美国国债和抵押贷款支持证券。任何低于150亿美元的削减行动都将被视为是温和之举，并 应该会加剧美元的近期下行修正。而另一种情况是，美联储将继续削减其月度债券购买规模100亿美元并留下最后的50亿美元给下次会议。尽管名义上的区别较 低，但其传递给市场的消息无疑应该会导致美联储政策前景预期发生进一步的温和转变。

由于资产购买计划即将结束，交易者将会继续追逐有关美联储基金利率首次上调时间的更多详情。关键的问题是首次加息之前的这个“相当长时间”到底是多 久。我们认为美联储会维持其谨慎立场，并继续在其公报中采取灵活措辞，以使自己具有安全的操作限度。如意外采取强硬立场，则将是去除“相当长时间”的短 语，以更加凸显美联储的货币政策将完全取决于经济数据的计划。而这将使市场注意力重返劳工市场（失业率和工资增长）和价格动态。鉴于9月失业率已下滑至 6.0%以下，我们认为这种变化只会利好美元。8月个人消费支出核心价格指数（即美联储密切关注的通胀指标）稳定在1.5％，使美联储在实施首次加息之前 拥有一些灵活性。

利率市场都在就美联储首次加息预期或将出现温和转变进行定价。据隐含概率，美联储将在2015年6月上调基金利率的预期自9月17日FOMC会议以 来已从85％下降至59％。美国国债收益率曲线明显下滑，自上次会议以来，曲线后端已变平了30多个基点。交易者需要获得有关美联储未来计划的更多详细信 息，而我们认为现在还不是恰当时候。

雷亚尔、里拉和南特扩大涨幅

美元全面走软，油价走低，致使部分拥有较高经常帐赤字和高UST敏感性的国家获利。在这种情况下，里拉、雷亚尔和南特成为对上述两个因素最为贝塔敏 感的三种货币；因此，他们的短期动态将高度依赖美元的变化。由于美元兑雷亚尔修正了大选后的积极反弹，导致美元兑里拉和美元兑南特也朝各自的100日移动 均线（分别为2.1787和10.8189）上扬。美元兑里拉跌破2.20，为九月中旬第一次出现这种情况。

由于缺乏FOMC强硬消息，我们认为美元兑里拉还有深度修正的空间，目标是2.17-2.1871交易区（1-5月抛售时之50％的斐波那契水平 – 200日移动均线）。美元兑南特应该会头朝9月之前的区间10.50-10.80下滑。然而，从长期来看，我们继续看好美元展望，同时认为美元兑里拉的目 标水平在年底前将维持2.20不变并在2015年第一季度维持2.25不变；美元兑兰特的预测水平在年底前将维持11.50不变并在2015年第一季度维 持11.80不变。

在今日的FOMC会议决定释放之前，美元兑雷亚尔应该能守住阵地2.40-2.45（61.8%的斐波拉契水平 – 21日移动均线）。长期预期将取决于刚刚再次当选总统的罗塞芙所领导的新团队如何管理，以朝着更环保自由主义政策转变。在未来3-6个月的时间内，政治上 的失望感将使市场的注意力转向2.60-2.75区间。

今日风险

EURUSD 欧元兑美元已突破其小时阻力位1.2743，说明投资者的买入兴趣有所增加。虽然缺乏后续跟进，但只要小时支撑位1.2685（2014年10月28日最 低价）能守住，我们仍然看好短期势头。可发现的另一个小时支撑位位于1.2614。关键阻力位位于1.2845（2014年10月16日最高价）。从长期 来看，该货币对将处于2014年5月以来的下行趋势中。强劲支撑位区域1.2755（2013年7月9日最低价）- 1.2662（2012年11月13日最低价）的跌破已经为该货币对打开了下行通往强劲支撑位1.2043（2012年7月24日最低价）之路。因此，欧 元兑美元的近期走强可视为逆势之举。关键阻力位位于1.2995（2014年9月16日最高价）。

GBPUSD 英镑兑美元需要突破其阻力位区间1.6184（2014年10月21日最高价）-1.6227以改善其技术结构。初始支撑位是1.6088（2014年 10月28日最低价），而更重要的支撑位是1.5995。从长期来看，鉴于技术结构自7月以来已发生重大恶化，预计由1.6525（2014年9月19日 最高价）和1.6644（2014年9月1日最高价）组成的强劲阻力位区域会限制该货币对在未来几个月里的任何上行。建议密切关注当前位于强劲支撑位 1.5855（2013年11月12日最低价）附近的盘整阶段。

USDJPY 美元兑日元最近在朝阻力位108.35走软，很可能会进入修正阶段。然而，截至目前，上行通道仍完好无损。可发现的小时支撑位包括107.61和 107.10。可发现的另一个阻力位位于108.74。只要关键支撑位100.76（2014年2月4日最低价）持稳，我们就青睐长期看涨偏见。尽管该货 币对近期已下跌至主要阻力位110.66（2008年8月15日最高价）附近，但我们还是支持其最终会逐步走高。可发现的另一个阻力位位于 114.66（2007年12月27日最高价）。关键支撑位位于105.44（2014年1月2日最高价）。

USDCHF 美元兑瑞郎已跌破支撑位0.9473，表明抛售压力加剧。小时支撑位位于0.9441（盘中低位，也是上行趋势线）。关键支撑位位于0.9368。现在可 发现的小时阻力位位于0.9511（2014年10月28日最高价），而关键阻力位位于0.9562。从长期来看，技术结构支持该货币对完全折回始于 2012年7月的大型修正阶段。因此，近期走软被视为逆势之举。可发现的关键支撑位位于0.9301（2014年9月16日最低价）。阻力位目前位于 0.9691（2014年10月6日最高价）。