智天贵金属：黄金牛市？镜花水月式的幻想

汇通财经APP讯——黄金从10月6日开始至今最高反弹涨幅6.26%，反弹力度和幅度非常大，目前已经有不少投资者开始猜测黄金已经在1180美元成功铸成三重底，新一轮黄金牛市已经启动，而且认为白银后期将出现补涨行情。虽然近期一段时间我也建议操作多单，吃到行情的一部分利润，但白银后期补涨个人认为可能性比较低，至于说为什么，大家看到下面的白银环境分析就了解了。

一、黄金白银比值：从历史走势看，金银比值达到70以上，后期白银走强的概率较大，金银比值达到40以下，后期白银走弱的概率较大。目前金银比值已经达到71，短线可能进一步扩大，长线看后期金银比值将回归均值。（见附图1）

图1

二、美元牛势刚刚开始。美国欧元区的经济对比，大家都知道，不再一一重复。我们从技术上看美元后期走势，从周线级别，美元指数在成功突破下降的楔形后，精确回踩楔形的下降趋势线后开始上涨（见附图2），美元的回调已经结束，后期还有极大的上涨空间，虽然这个空间仅仅是技术上的想象。

图2

三、ETF表现各异（见图3）。在本次反弹中黄金ETF不仅没有增持，而且在1250美元附近开始大幅减持显示，ETF对中长期黄金非常不看好，有点逢高出货的意思。白银ETF虽然也维持在今年高位，但也有出货迹象。

图3

从上述分析可以看出，白银目前大幅补涨的天时地利人和并不全，白银操作是以有限的损失去博取极大的利益，方向没有改变的时候就去猜测牛市，这个只是赌博。

在白银还没有突破日线下跌趋势线之前（见图4），我们还是维持窄幅震荡的思路去操作会更好。

图4