法国农业信贷：欧元区/德/法PMI等数据“整体不乐观”

汇通财经APP讯——

法国农业信贷银行(Credit Agricole)周四(10月23日)对欧洲时段将公布的欧元区和德法采购经理人指数(PMI)，以及法国INSEE商业信心指数进行了预测，从整体上看，该行对这四大数据并不乐观。

以下为法国农业信贷对这四大数据的预估

法国10月INSEE商业信心指数料微降
我们预计10月INSEE商业信心指数料自9月的96微降至95，与我们关于该国10月制造业PMI的下行预测一致。该数据是衡量消费者支出的首选指标，分项数据的下滑暗示制造业部门的商业信心恶化：法国10月企业库存信心指数料自13降至10，企业一般产出前景指数料自9月的-20(负20)升至-17。法国商业信心水平持续不济，为萎靡不振的法国复苏前景再添一笔。尽管如此，我们仍维持对法国经济活动在今年第四季度小幅改善的预估不变。这并不令人意外，对法国经济活动的乐观预估再次来自该国的家庭消费——尽管因高失业率及持续的财政整固，家庭消费仍受抑——家庭消费仍将对该国经济活动作出巨大贡献，这很大程度上受低通胀率提振。

法国10月INSEE商业信心指数将于北京时间日内14:45公布。

法国：制造业PMI恶化，服务业/综合PMI升
法国综合PMI指数在9月份足足下滑1个点后，10月份预计将微升至49.1(市场预期中值料自9月的48.4改善至48.7)。我们预计法国10月制造业PMI初值将自9月的48.8恶化至48.0，但预计服务业PMI初值将自9月的48.4升一个点至49.4(市场预期中值料微降至48.3)。在法国制造业部门，受内部因素(特别是放缓的经济增速)以及外部形势(特别是中东地缘局势的不稳定)影响，商业信心很有可能受抑。相反，在服务业部门，我们认为当前的服务业PMI指数太低且将开启升势。

法国10月制造业PMI初值报告将于日内15:00公布。

德国PMI报告整体料不济
德国经济动力不足，且再次呈现艰难复苏势头。工业订单指标清楚地显现出投资周期接近结束的趋势，且国内外需求均非常疲弱。我们预计德国10月制造业PMI初值将自9月的49.9下滑至49.6，服务业PMI初值将很有可能自9月的55.7下滑至55.3。整体上看，德国10月综合PMI初值预计将自9月的54.1下滑至53.6，反映出该国经济的疲软现状。

德国10月制造业PMI初值报告将于日内15:30公布。

欧元区：制造业/服务业PMI微升，综合PMI微降
我们预计欧元区10月制造业PMI初值将由9月的50.3微升至50.5。法国和德国制造业PMI均料下滑，对欧元区整体PMI指数将构成拖累。然而，欧元区10月服务业PMI有望自9月的52.4回升至52.6。法国服务业部门的改善应该能弥补德国相应部门预期的下滑。因此，欧元区10月综合PMI指数应该会自9月的52微降至51.7，具有领先意义的新订单分项指数近几个月来一直处于下行调整趋势。

欧元区10月制造业PMI初值报告将于日内16:00公布。