投行：贸易逆差扩大或推动日元购买力降至纪录低位

汇通财经APP讯——

三菱日联摩根士丹利证券周二(10月21日)认为，日本贸易逆差从历史最高水平进一步上升的势头正在侵蚀日元的购买力，令其朝着前所未见的水平回落。

随着日本8月份连续第26个月出现贸易赤字，日本央行计算的日元兑59个贸易伙伴货币的实际有效汇率上月降至1982年以来最低水平。

三菱日联摩根士丹利证券驻东京首席外汇策略师植野大作说，本币走软历来会提振出口，压制进口，但这次却并非如此，说明情况已经发生了“结构性转变”。

他说，“如果贸易逆差不能显著收窄，那么日元的实际有效汇率就有可能降至前所未见的水平，”“从供需的角度来看，日本进口商抛售日元买进外币的行为会无休止地进行下去。”

根据按照消费物价计算的购买力平价指数，过去两年日元兑美元下挫26%已让日元汇率被低估20%。彭博依据《经济学人》杂志巨无霸指数计算的结果显示，日本游客在美国购买麦当劳巨无霸汉堡的价格要比国内高出71%。纽约汇市日元兑美元汇率昨天报106.95日元。

据日本央行测算，日元兑美元的历史最低水平是在1970年代初。当时日本实行的是1美元兑360日元的固定汇率制度，直到美国总统尼克松1971年8月宣布美元与黄金脱钩，外国央行不再能用美元换取固定数额的黄金。

日元的实际有效汇率目前处于市场认为“非常廉价”的区间，植野大作说，“在日元自由浮动后的历史上，进口商对美元和其他外汇的需求从来没有这么旺盛过。”