周五(10月17日)欧洲时段，市场公布的经济数据较少，且波动幅度有限。欧洲央行两位官员科尔和诺沃特尼发表了讲话，但市场反应有限。目前市场的焦点全部都集中在，晚间20点30分美联储主席耶伦将要发表的讲话。
近日来金融市场波动颇为剧烈，尤其是全球经济增长放缓，美国的一系列经济数据也显示经济增长势头有所放缓，避险情绪逐渐支配了市场。在这样的市场环境下，美联储政策又将做何转变？
让我们回顾一下美联储政策官员近期在公开场合的讲话，从这些官员进来措辞的变化或许能够找出美联储政策走向的线索。
1 美联储布拉德
10月16日，美联储布拉德发表了偏鸽派的讲话，此前，布拉德一直是中间派偏鹰派立场。布拉德政策立场的转变是的市场一石激起千层浪，机构纷纷认为，美联储有可能再次推迟加息时间，甚至有机构指出美联储会推出QE4。通过我们认真分析布拉德话语中的措辞，我们认为布拉德的讲话并没有完全转变立场，市场的反应有些过激。
布拉德在10月16日中关键的措辞如下：美联储应该考虑延迟结束QE；市场动荡和欧洲前景相联系；美联储应该制止通胀预期下滑；若通胀预期下滑，美联储可能希望停止削减购债。
值得注意的是，布拉德除了宽松言论，同样表达了乐观的观点，布拉德还指出美国基本面仍然强劲；如果经济持续走好，那么QE可以在12月全部结束；仍然预计美联储会在2015年第一季度加息，仍预计美国经济增速在3%。
值得一提的是10月10日，6天前，布拉德还发表了一次讲话。他指出，对美联储在2015年第一季度收紧货币政策的看法未变，美国通胀率将在2015年升破2%的通胀目标，不担心美元走强影响通胀。最新的就业报告证实了2015年第一季度末应加息的观点。这次讲话偏鹰派。
结论：布拉德并没有太多鸽派倾向，市场的反应明显过度了。
2 美联储柯薛拉柯塔
10月16日美联储Kocherlakota发表了一次讲话，柯薛拉柯塔在美联储中是最大的鸽子。他的鸽派讲话向来没有太大的转变倾向。他指出，我们能够做更多来实现就业最大化，2015年加息是“不合适的”。
结论：柯薛拉柯塔维持不变。
3 费城联储主席普罗索
10月16日普罗索也发表了一系列讲话，普罗索在美联储中是最大的老鹰。他在16号的讲话中也没有太多转变的迹象。
费城联储主席普罗索Plosser，他对美国经济状况“感觉良好”；认为通胀预期较为稳定；欧洲经济的疲软尚不足以影响美国经济；美联储应该准备早于预期的加息；当前美国就业率接近充分就业水平；应当在近期内升息；重申年底前及明年经济成长率3%的预估，之后将回到成长2.4%的趋势。
本月10日普罗索也发表一次讲话，他指出，必须坦诚美联储内部在政策上的分歧，并未过于担心当前的低通胀，资产购买计划已经结束，所以政策声明里的措辞需要调整。
结论：普罗索维持不变。
4 美联储洛克哈特
10月16日洛克哈特也发表了一次讲话，洛克哈特在美联储中是中间派偏鸽派。从他的措辞中也可以体现。
美联储Lockhart指出，劳动力市场离正常还很远，相对于全职工作者，兼职工作者依然将受到亲睐。
结论：洛克哈特维持不变
5 美联储威廉姆斯
威廉姆斯的讲话是进来市场争论的焦点。因为他在美联储官员中属于标准的中间派。中间派的倒向将会在很大程度上影响美联储官员集体的决策。
各种迹象显示，威廉姆斯倒向了鸽派阵营。本月15日，威廉姆斯表示，看到持续的通缩预期，我认为美联储进入新一轮资产购买将会是被郑重考虑的。他还称QE4是有可能的。不过他给自己的讲话留下了余地，他又表示，只有美国经济前景出现大幅反转，美联储才会考虑重启其新一轮的资产购买。
本月14日他的讲话，仍然没有太大转变，他指出，尽管全球经济增速令人担忧，但对美国2015年中期加息的预期不变。市场对美联储政策的预期基本准确。若通胀前景开始下滑，或将考虑进一步的资产购买计划，尽管这与预期不符。美联储政策中有关“相当长时间”的措辞仍是准确的。
本月10日他还发表了讲话，预计通胀将朝着2%的目标增长，美国在2016年将实现充分就业。我们需要强力的刺激来保证经济处于正规，在2015年中段加息是合适的。美联储加息将会是循序渐进的。美联储可提前或推迟加息，这取决于经济数据。
仔细分析他的讲话，仍然显示出他十分狡猾。近来较为活跃的威廉姆斯告诉市场他或许有些偏鸽派，但给他自己留下了余地。
结论：威廉姆斯有略微偏鸽派迹象，但绝不是市场炒作的那么厉害。
6 美联储埃文斯
美联储埃文斯在美联储中是鸽派。
本月14日，他表示，美联储可能不需要在2016年之前开始加息。美国需要增加基础设施开支，最好在现在低利率环境下采取行动。美联储必须等到经济强劲复苏才能加息。超低通胀风险意味着美联储应该对加息有异常耐心。
结论：埃文斯维持不变
7 美联储费舍尔
美联储费舍尔在美联储中是鹰派。本月13日他指出，总之，美国经济正在好转中。现在是美联储重新考虑“相当长时间承诺”的时机了。
结论：费舍尔维持不变
8 美联储乔治
美联储乔治在美联储中是鹰派。本月13日他指出，他同意大多数人明年首次加息的观点，明年是美联储加息好时机，希望更早加息，但需要逐步行动，经济并不是反弹式复苏，今天的经济形势远好于以往。
结论：乔治维持不变
9 美联储副主席费希尔
美联储副主席在美联储中是明显的中间派。本月10日，他发表了一番讲话。他指出世界要把注意力放在恢复更高增长上；我们认为资本市场大约正处于加息时机；加息可能会相对缓慢；加息可能会在明年年中某个时间，但这取决于数据；我们自己也不知道我们何时关注数据。费希尔依然是如此含糊不行。
结论：费希尔维持不变
10 美联储主席耶伦将在17日晚间20点30分发表讲话
美联储主席耶伦在美联储中属于中间派偏鸽派。而近期，她似乎没有在公开场合中发表过讲话。就在16日，她曾表示说美国经济正处于增速为3%的轨道上，通胀最终也将达到预期目标。体现出她对经济的信心。上一次耶伦讲话还要追述到9月18日 美联储议息会议后的会后声明。
虽然耶伦近期的立场不明，但是根据她个人的性格还有她此前的处事风格，我们可以大略的判断出，晚间耶伦的讲话也不会有太多的改变，也许她的讲话中有略微偏鸽派措辞的迹象，但是这也完全符合市场对于她讲话的预期。
我们不妨对美联储主席耶伦的讲话做一些预测。耶伦指出：……不十分清楚……；耶伦强调，……不便确定……；耶伦表示，……有可能……相当长的一段时间……；耶伦还认为，……这完全依赖经济数据的表现……
耶伦最后强调，美联储可能会提前加息，且加息速度会更加激进，也可能会以更慢的速度推后加息，这取决于未来数据。
结论，耶伦晚间的讲话不太可能给出明确的政策立场。
以上分析了10位美联储官员近来的讲话基调，从中我们可以看出，美联储官员的政策立场虽然各有千秋，但是其个人立场基本没有什么太大的变化，所谓QE4，美联储推迟加息到2016，都不过是市场的炒作，美联储真正的政策走向还依赖美联储数据的表现。也许上面每个人的讲话大家看的很累，至少这些美联储官员鲜活的面容留在了大家的心中。大家要铭记，账户里的资金或许就有这些人中的某个来决定。
最后，我们不妨引用美联储16日公布的褐皮书的措辞来认识美国近来的经济情况。美联储褐皮书指出，多数地区联储银行认为经济增长稳健至温和，就业增长速度与上次褐皮书报告一样，更少地区将经济增长描述为“稳健”。美国大部分地区的消费者开支增速介于略微增加和温和增加之间，尽管一些报道称一些特定行业的薪资面临上行压力，但许多地区的薪资增速温和。
北京时间18：16 美元指数报84.90/92。
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