盛宝金融：耶伦会否在“美国经济机遇不平等”大会上语出惊人？

汇通财经APP讯——

要点：
美元/日元尚未渡过难关；
欧元/日元跌至年内新低；
耶伦今天语出惊人吗？

风险偏好相对昨天而言，最多也算是反弹，还称不上全面反转。有鉴于此，美元前景依旧相当低迷，兑澳元与日元颇为稳定，而欧元兑美元，特别是英镑兑美元都试图从日内低点拉升。

昨日西班牙国债拍卖未能达到发售目标，外围国家国债收益利差日内大幅上涨，此后一路回落至开盘时的水平，除了希腊（希腊10年期国债收益率目前超过8%，9月中旬录得4.5%）欧元接连收复失地，意味着在市场看来希腊债务危机蔓延的风险还是最小的，不过众人应该密切关注欧元区外围国家的债务问题。

昨日风险情绪有所反弹的部分原因在于，圣路易斯联储主席布拉德（今年未获得FOMC投票权）接受媒体采访时表示美联储应该重新考虑是否结束购债计划。这注定是被无视的意见——美联储的可信度已经岌岌可危，如果无法在10月29召开的FOMC会议上结束购债计划，可能会加大信誉崩溃的风险。如果高风险资产又遭遇近期这种程度的打击，美联储在本月的会议上会作出何种对策？美元/日元仍未渡过难关，其支撑可能下探至105.00下方。

图表：欧元/日元
过去几天许多货币对一直在区间震荡，其中颇为引人关注的是欧元/日元，昨日跌至年内新低，汇价开始筑底，与此同时，美元/日元测试105.00/50区间，由此可见日元正面临关键转折点。从长远来看，笔者一直坚持看跌日元，不过如果资产市场继续承压，短期内风险情绪下滑，市场可能会选择做多日元。目前仍未有明显信号支持看涨日元。

来源：盛宝银行

前景展望
今天真正值得关注的数据除了美国新屋开工与营建许可，还有加拿大消费者物价指数。最近一直处于区间震荡的美元/加元可能上破1.1275。关注美联储主席耶伦稍后在“美国经济机遇的不平等”大会上发表的讲话。过去耶伦一直表现得就像“默默无闻的小人物”，然而，美联储启动印钞机来推高资产价格，耶伦正是这种不平等性的总指挥。

在以往发表的言论中，耶伦一直把造成经济不平等的因素归咎于其他众多领域上，包括科技、全球化以及财政紧缩。但是显而易见的是美联储的量化宽松才是不平等的始作俑者。今天耶伦的讲话会否引起市场恐慌？未必如此，但是如果耶伦明确表示美联储可能重启大规模量化宽松，而且有意通过财政政策来营造更加平等的经济机遇（这就有点欧央行行长马里奥的作风了，即呼吁通过减税而刺激生产和投资，不过到目前为止，马里奥也只是信口开河而已）那么这种言论的影响力不亚于前主席伯南克在杰克逊霍尔推出QE2所造成的轰动。

如果耶伦讲话真的出人意表，务必关注风险偏好的表现。不过，耶伦的言论向来小心谨慎，震惊市场的可能性不大。当前各大金融市场已经绷紧神经，投资者至少要时刻保持谨慎。