法国农业信贷前瞻本周交易风险：聚焦欧元区PMI等数据

汇通财经APP讯——

法国农业信贷银行(Credit Agricole)周一(9月22日)对本周(9月22日至26日)市场可以关注的重点进行了一些分析，该行称，上周三(9月17日)晚间美联储(Fed)向市场发出了模糊信息，一方面保持鸽派的前瞻指引不变，而另一方面却上调中期美国联邦基金利率路径；但这模糊信心总体被市场解读为偏鹰，并未破坏市场的积极基调。

该行称：“市场普遍认为美联储加息循环将较预期更早展开，且未来数据料更为正面，鉴于此，在未来几个交易日，我们将很可能看到风险偏好仍保持强劲；特别是我们预计美国第二季度GDP年化季率增幅将会被上修至4.6%，而美国8月住宅市场的房市数据料改善。”

此外，苏格兰公投结果以“不独立”告终也为市场扫清了一大障碍，且避免了潜在的更多波动性和不确定性。然而，在这个单一货币联盟(欧元区)里所发生的事情都不太乐观，欧元区银行业在欧洲央行(ECB)9月份第一轮定向长期再融资操作(TLTRO)中以0.15%固定利率借入了826亿欧元资金，远低于此前预期的1000亿至3000亿欧元。

本周财经日历较上周要清淡得多，但欧元区是个例外。本周将迎来欧元区及各成员国9月份一系列PMI预览值数据。因9月份第一轮TLTRO令人失望的低申请量，欧洲央行采取更多措施的压力已经越来越大。即将来临的资产支持证券(ABS)和担保债券购买计划可能会导致更大的失望，因大规模的干预在初期看起来比较难以实现。

欧元区短期经济发展形势也比较悲观，通胀率有望仍保持低位(10月前料不会出现明显反弹)，且通胀预期也未能回升——欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)所定义的中期通胀(5年/5年远期通胀掉期已经跌至新低，仅高于1.90%)。在这个背景下，市场将面临不对称风险，周二(9月23日)欧元区将公布一系列PMI预览值。

法国农业信贷银行称，欧元区商业信心的稳定将会在一段时间内帮助欧洲央行TLTRO等措施的顺利进行，直至欧元区通胀率反弹，但任何的下行意外将只能加深欧洲央行越早祭出量化宽松(QE)措施的强劲预期。