三大评级机构今年下调更多中国公司评级，凸显经济压力

汇通财经APP讯——

周五(9月19日)经济学家表示，今年国际评级机构标普(Standard & Poor's)和惠誉(Fitch Ratings)较去年下调更多中国公司的评级，因高耸的债务拖累了企业的盈利。评级的下调令中国公司的现状更加困难，并增加了借贷成本，因疲软的经济令其现金流受到冲击。

分析师们表示，受中国政府支撑的大型企业的风险相对小型企业而言较低，那些借贷较为容易的公司受益于2008年-2009年政府的刺激政策。

周一(9月15日)评级机构标准普尔表示，将广州富力地产长期企业信用评级由“BB”下调至“BB-”，前景展望稳定；将其大中华区信用体系长期评级由“cnBBB-”下调至“cnBB+”；并调降中国上水水泥公司评级。此外，上周穆迪调降钢铁制造商中国东方控股集团评级。

穆迪分析师Ivan Chung表示，“在经济去杠杆和信贷增速不及从前时，他们需要额外的资金来偿还债务，而不是再融资，因此令资产负债表和评级承压。”

分析师们表示，部分城市的钢铁，金属，化学板块和房地产开发商在提升资金方面遇阻，因超额生产能力令其信贷承压。

9月初，惠誉将供油气井完井一站式服务的油田技术服务公司，安东油田服务集团评级展望由“持稳”调降至“负面”。

此外，今年惠誉还调降了亨得利控股有限公司(Hengdeli Holdings Limited)，百盛商业集团 (Parkson Retail Group)和中联重科股份有限公司(Zoomlion Heavy)的评级。

截至目前，标普调降中国非金融板块公司评级的数量从年初的12家升至16家，发出警告并将前景展望调降至“负面”的公司由10家涨至15家。

穆迪向外媒表示，不能立即确认对这些公司的评级举动，或提供更多的细节。

标普驻墨尔本分析师Terry Chan表示，“评级压力将持续影响这些公司的再平衡。过去数年内投资者过度，政府已经意识到靠评级推动的经济增长的模式已经失效，投资回报将继续下降，这些投资过度的部分不得不调整。”

零售业承压
而传统的零售板块也面临压力，不仅来自经济增速下降，也来自互联网科技的迅速传播和中国政府的反腐行动。

惠誉驻新加坡分析师Kalai Pillay表示，“零售业承压，因中国政府推行反腐倡廉，总体市场信心低迷，且受到像淘宝和天猫这样的网络平台冲击。”

经济学家指出，经济环境料不会立马改变，各评级公司预计Creditmetrics模型持续承压。

穆迪驻香港分析师Clara Lau表示，“领导人在忍耐经济缓慢增长，以达到经济再平衡，这是为长远利益而承受短期痛苦。”

Lau并指出，“我们预计今年剩余时间评级将继续面临温和的负面压力，或持续到明年上半年，这取决于经济增长目标和政策。”

不过也不是所有公司的情况都这么糟。

周二(9月16日)，评级机构惠誉发表报告称，将旭辉控股集团有限公司长期外币发行人评级及高级无抵押债务评级，由B+上调至BB-，前景展望“稳定”。惠誉上调评级的原因在于旭辉上半年强劲的销售表现及盈利能力，进而判断其偿债能力进一步加强，负债状况维持健康。