COMEX期金收跌，FED决议令金价承压

汇通财经APP讯——

美国Comex 12月期货黄金周三(9月17日)报1235.90美元/盎司，下跌0.8美元，跌幅0.06%。美联储决议维持政策不变，市场对美联储加息预期仍然未变，支撑美元打压金价；地缘政治局势并未升温；美国经济数据好坏参半；黄金基金持仓录得减仓；印度经常帐赤字走高，或暂时不会放宽黄金进口限制。



美联储公布最新利率决议维持联邦基金利率目标区间0~0.25%不变，继续缩减购债规模。此后耶伦的讲话中再现太极功力，使得市场很难在其言辞中找出明确的指引。在这样的背景下，市场对美联储提前加息的预期仍然没有改变，支撑美元指数走高，金价因此受到打压。。

在会后的讲话中，耶伦几乎是重申了她此前的言论。耶伦强调，FOMC预计将在下一次会议上结束资产购买计划，但公布退出策略并不意味着政策会改变。在结束购债后，低利率环境仍将维持“相当长的一段时间”。但对一段相当长时间意味着什么没有机械的解释。耶伦强调，自6月份的预期来，FOMC预期的变化非常小。

美国经济数据好坏参半，对金价影响有限。日内，公布的美国8月通胀数据意外走低，这在短线支撑了金价上涨，不过美国另外公布的经常帐数据赤字收窄，房产市场指数数据也表现良好，市场依然没有摆脱震荡区间。

具体数据显示，美国8月CPI月率-0.2%，为16个月来首次下跌，预期持平；美国二季度经常帐赤字985.1亿美元，预期赤字1134亿美元；美国9月NAHB房产市场指数59，为2005年11月份来最高，预期56。

地缘政治方面的局势并未进一步升温。俄罗斯方面称，MH17客机坠毁被用于正名对俄制裁，北约在乌克兰危机中扮演破坏性角色。俄罗斯要求恰当调查MH17客机坠毁，支持欧安组织在乌克兰冲突地带进行监督，进一步对俄制裁将深化乌克兰危机。俄罗斯紧急情况部还表示，或将在本周末再次向乌克兰东部运送人道主义救援物资。俄罗斯外长拉夫罗夫表示，目前乌克兰继续保持停火状态，动乱事件应当在数量上减少。

乌克兰总理亚采纽克称，乌克兰或将针对200名俄罗斯人实施制裁。若东部地区选举遵循国际法律法规，则政府将承认。尽管与亲俄分子签署了停火协议，国防部仍需做好全面战斗准备。乌克兰不会让分裂分子的“共和国”合法化。针对俄罗斯的贸易限制，乌克兰将采取针锋相对的措施。

黄金基金持仓录得减仓，说明投资者对金价后市走势并不乐观。截至9月16日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比减少4.18吨，至784.22 吨 ；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比保持在10559.32 吨。

印度暂时没有进一步放宽黄金进口限制的空间。据印度政府今年8月印度经常帐赤字(CAD)较去年同期再度走宽，因当月黄金进口量同比激增近176%，此前政府曾放宽部分黄金进口限制。然而，这或许意味着印度暂时没有进一步放宽黄金进口限制的空间。

数据显示，8月印度经常帐赤字1080亿美元，较2013年同期的1070亿美元微幅走宽，其中出口同比增长2.4%，进口同比增长2.1%。与此同时，8月印度黄金进口总额激增至20亿美元，2013年同期为7.39亿美元，增幅达175.5%。主要因为之前印度政府曾允许更多银行和交易商从海外进口黄金。

印度财政部一名官员称，印度政府不会放松黄金进口的80:20规则。印度出口促进理事会的主管Krishna Pratap Singh说：“我们可能会给出能放松进口程序的方法，但这一规定会继续。”他同时否认了任何削减10%关税的可能。

市场分析金价后市走势观点：
福四通(INTL FCStone)商品顾问Edward Meir指出，在唯一一个选“独立”的调查中，独立派优势明显。Meir认为，最终的结果倾向于“不独立”选择的胜利，而这会限制美元对英镑的优势。“我们认为，如果苏格兰选择独立，那么会有大量的空头回补出现，这一事件将成为影响英国和欧洲经济的重大事件。”

汇丰银行(HSBC)认为，去年的黄金进口是受到了当时新颁布的进口限制的影响。今年以来，印度央行对黄金进口有了一些放松，允许一些私人机构进口黄金。不过进口限制仍然在，并没有入黄金行业所期待的那样在莫迪上任后有所改变。我们预计印度对黄金的需求会在10月23日的排灯节前改善。

著名贵金属分析师、GoldMoney创始人James Turk认为，在经过了过去几周黄金和白银的糟糕表现后，现在疑惑的问题应当是最糟糕的时刻是否已经过去。贵金属在试图稳定下来，本周初的回升就是稳定的结果。可以说这只是转变的一小步，但转变总要有个开始。无论黄金和白银下跌的趋势有没有真的扭转，但毫无疑问黄金和白银是处于非常超卖的状态。尽管目前对黄金的市场情绪非常看空，并且近期金价有大幅下跌，但今年至今，金价还是有2.5%的涨势。Turk认为，很可能重演2011年的状况，资产价格会回升，也就意味着股市债市下跌，金价银价上涨。

国际清算银行（BIS）货币及经济部门主管Claudio Borio发表言论称，宽松政策制造了“货币流通的假象”，以此刺激风险投资推高资产价格。Borio在接受采访时表示，“崩溃之前市场越是火热，崩溃来临时市场就跌得越深，市场越是需要流动性的时候，流动性就越低。”并警告市场参与者需要“慎之又慎，三思而行。”一直以来BIS都在向外界发出警告，各国央行的非常规货币政策刺激了投资者对短期、高风险以及地产泡沫的投资欲望，市场泡沫背后隐藏着新一轮崩溃。Borio表示：“投资者无法判断美联储是否会缩紧货币，这导致市场丧失流动性，同样的危机（指2008金融危机）正在蔓延。”

瑞士MKS金融集团在报告中写道，黄金隔夜受一些亚洲实物需求提振，表现强劲。需求延续到欧洲和北美早盘，金价由1232.20升至日内高点1242.60，在前几个交易日亚市高点上方遭遇一些弱止损。中国上海黄金交易所黄金溢价过去几个交易日小幅走高，达到3.0-3.5美元，这表明实物需求有所增加。MKS认为，如果溢价达到5.0-8.0美元，市场将出现更明显的需求。

德国商业银行(Commerzbank)在报告中称，根据彭博社的最新数据显示，隔夜(9月16日)全球黄金ETF持仓再度外流6.2公吨，为4月中旬来最大单日外流量，几乎逆转了过去几个交易日的流入。同时，目前黄金ETF持仓量已经接近5年来低位。此外，周二(9月16日)，SPDR黄金ETF大幅流出了4.18吨，是自今年6月16日以来最大的单日流出量之一。上周三该基金有3吨的流入量，此后其持有量一直维持不变，直到本周二的流出。德国商业银行指出，只要黄金ETF持仓的外流情况持续，或是进一步恶化，那么未来金价将无法获得持续的反弹动能。

摩根大通(JPMorgan)全球首席衍生品及量化策略师Marko Kolanovic在报告中写道，利率决议公布后黄金和债券市场朝哪个方向动，到收盘前你只需跟着这个方向下单就行了。摩根大通称，一旦美联储政策声明被市场充分解读，债券和黄金的走势基本也就不会再生变故。根据历史数据显示，国债和金价在北京时间02:30-4:00(耶伦新闻发布会至收盘)这个时间段内，基本有75%走势和02:00-02:30(美联储公布决议至耶伦讲话前)期间的走势相同，系数标准误差(t-stat)在2.1。