美国TIPS跌幅超常规美债两倍，后市料利率和债券收益率波动加剧

汇通财经APP讯——

据外媒周三(9月17日)报道，美国的通胀保护国债(TIPS)过去一个月的跌幅是常规美债的两倍多。经济学家表示，今日即将公布的数据料显示美国8月CPI止步不前。

美银美林(BAML)指数显示，TIPS在截至昨日的一个月内跌2.5%，普通美债同期跌1%。

整个债券市场已经下跌了差不多一个月，投资者担心今日美联储(Fed)政策会议后，美联储将表示他们朝加息更进一步。美国8月CPI数据将于北京时间日内晚间20:30公布；美联储决议将于北京时间周四(9月18日)凌晨02:00点发布，包括其对经济和货币政策的观点。

市场对美联储加息的担忧已经引发美债市场下跌，推动短债收益率上周升至近三年半高点。美债市场波动率攀升至七个月高点，苏格兰明日将举行独立公投。

不过分析师称，如果FOMC暂不表态即将升息，债市可能上涨并推动波动率重返历史低位。

法国巴黎银行(BNPP)驻东京利率策略师Tomohisa Fujiki称，“通胀率并未大幅上涨；美联储朝着解除刺激措施的方向迈进。这意味着收益率会上涨。我们不会大举买进。”

交易商预计美联储将调整过去六年一直保持的近零利率政策，所以未来几个月美国利率波动料加剧。

衡量利率波动状况的几个指标最近几周从纪录低位升至夏季中期以来高位，美银美林债市波动性指标等各种衡量标准均表明，后市美国利率和债券收益率波动将加剧。

交易商指出，美国利率市场波动加剧，若这种情况持续，可能也给其他市场带来更多波动，因交易员获利来自借款成本廉价的长期投资。汇市波动性也一直在上升，鉴于预期美联储立场将更加强硬，部分分析师预计这种波动性会蔓延至其他市场。

三菱UFJ证券美国公司的利率策略部主管John Herrmann表示，“我们正随着美联储的步伐改变方向。美联储会如何退出刺激举措呢？由于存在不确定性，所以有理由预期波动性会脱离这些低点。”

美联储三轮购债举措过后，资产负债表已经扩大至近4.4万亿美元，并推动国债收益率降至纪录低位。

衡量美债一个月期隐含波动性的美银美林指数周一(9月15日)升至66.30，为4月2日以来高点。该指数的三个月和六个月波动性指标上周五(9月12日)也创下2月初和3月中以来高点，然后在周一回落。

同时，芝加哥期权交易所(CBOE)/芝加哥期货交易所(CBOT)10年期美债波动性指数周二(9月16日)稍早也一度触及7月底以来高点，但当日收低0.6%至5.25。