瑞讯银行：FOMC会议、苏格兰公投影响欧元交易，瑞郎保持放松

汇通财经APP讯——在全球范围内，我们正朝又一个事件多发周行进。苏格兰独立公投（9月18日）和新西兰全国大选（9月20日）成为关键政治事件，其将导致英镑和纽元 综合体承压。其他方面，关注焦点已经转移到FOMC于9月17日释放的政策决定之上。因强硬美联储预期导致欧元综合体获得良好竞价，套利策略出现平仓，而 欧元兑瑞郎在瑞士央行会议（9月18日）前夕向50日移动均线靠近。尽管存在温和欧洲央行预期之担忧，但由于市场紧张局势依然受到控制，市场还是普遍预期 瑞士央行将维持现行政策不变。

瑞士央行应该会保持其屡试不爽的负利率政策

瑞士央行将于9月18日召开会议，预期其将维持现行政策不变。鉴于欧洲央行宣布将通过ABS和担保债券等方式买入私人债务，以便在欧元区注入更多的 流动性，此宽松政策明显重新唤起了市场对于瑞士央行潜在行动的揣测，特别是考虑到欧元兑瑞郎于9月4日危险靠近最低汇率1.2000之后。自此，瑞士市场 的紧张局势得以迅速降温，从而再次肯定了瑞士央行之固有信誉仍旧完好无损。

此刻，预期瑞士央行行动的偏好变得相当有限，瑞士央行深谙此种微妙情绪。瑞士央行政策已经接近其区间下限，3个月的LIBOR目标稳定在 0.00-0.25%，引入负活期存款将进一步拉紧围绕瑞士央行的缰绳。很明显，瑞士国内局面同欧洲央行所实施的政策决定联系紧密，因为欧元区国家占到瑞 士对外贸易总额的50%以上，同时瑞郎的过度升值将有损于瑞士贸易平衡。但我们还是认为瑞士央行在采取利率行动之前还将保持等待观望，原因是瑞士央行机动 裕度有所紧缩，同时欧洲央行尚未打出其所有底牌。在未来的数月里，欧洲央行所实施的刺激将会带来新的波动，为确保欧元区18国不会步入通货紧缩漩涡，欧洲 央行官员并不排除潜在量化宽松的可能性。瑞士央行最好还是维持其当前负利率政策不变。有迹象表明，瑞士央行或将首先实施外汇干预，而非实施利率行动。有一 点是可以确定的，即欧元兑瑞郎之最低汇率将依然保持稳定，瑞士央行最有可能再次承诺维持欧元兑瑞郎1.2000之最低汇率。

欧元保持套利平仓

鉴于欧洲央行实施的负利率政策，欧元始终是套利策略中引人关注的选择。但在上周，因强硬美联储之揣测导致的套利平仓给予了欧元综合体良好支撑。欧元 很可能在调整中持续获得更多支撑，原因是套利策略将偏向等待观望以避免FOMC释放政策决定（于9月17日释放）之前的风险。尽管市场一致果断站在强硬预 期一面，但失望风险将导致欧元兑美元风险向两边发展。上周释放的旧金山联储研究表明，投资者投注低利率政策存续时间要长于美联储自身预期，但这改变不了我 们的中期政策预期。我们依然认为美联储实施首次加息行动不会早于2015年第二季度。这与我们在美元OIS远期曲线上读到的信息一致。因此，当前过热的市 场环境风险是对美元头寸和美国国债收益率的大幅矫正。我们认为在本周的会议上，美联储将会保持口吻的平衡，同时可能不会宣布对前瞻性指引做出重大改变，最 有可能重申疲软劳动力市场和工资增长未能达到目标水平。如果情况如此，美元应该会部分回吐其最近的获利。另一方面，苏格兰公投（9月18日）为此局面增加 了第三种情况。与此同时，交易者应该警觉有关苏格兰公投打压英镑之担忧，市场很可能因此而青睐美元而非欧元（原因是潜在的苏格兰独立可能会触发英国在欧盟 未来的讨论，同时这或将扫除欧元走低的局面）。这意味着即使存在美联储陷阱，欧元兑10国集团货币可能会继续上行。从长期来看，鉴于欧洲央行与美联储政策 前景之间的具体分歧，我们认为欧元兑美元上行修正应该会继续受到限制（我们预测出现较低最高价）。我们保持欧元兑美元长期下行偏见，但依然对短期波动保持 警惕。

今日风险:
EURUSD 欧元兑美元尝试从其超卖下行中反弹。然而，小时阻力位1.2988（2014年9月5日最高价）目前依然持稳。跌破小时支撑位1.2860或将暗示潜在下 行的恢复。可发现的另一个小时阻力位在1.3110（2014年9月2日最低价）。从长期来看，该货币对处在2014年5月以来的连续较低高点和较低低点 的延续之中。跌破关键支撑位1.3105（2013年9月6日最低价）将打开了进一步下跌至强劲支撑位区域1.2755（2013年7月9日最低价）- 1.2662（2012年11月13日最低价）的大门。关键阻力位位于1.3221（2014年8月28日最高价）。

GBPUSD 英镑兑美元震荡交易。可发现的小时阻力位在1.6340（2014年9月5日最高价），而关键阻力位在1.6497（2014年9月3日最高价）。跌破小 时支撑位1.6186（2014年9月11日最低价）或将表明短期看涨势头正在减弱。另一个支撑位在1.6052。从长期来看，在到达四年高位后，价格已 经大幅下跌。触及关键支撑位1.6220确认了持续存在的抛售压力，同时打开进一步下跌通往强劲支撑位1.5855（2013年11月12日最低价）之 路。关键阻力位目前在1.6644。

USDJPY 美元兑日元均线大幅上行，尽管其位于较深的短期超买条件之中。只要支撑位106.04持稳，技术结构就将保持看涨。可发现的小时支撑位在106.64。只 要关键支撑位100.76（2014年2月4日最低价）持稳，我们就青睐长期看跌偏见。在恢复潜在看涨趋势之前，需要突破盘整区间100.76（2014 年2月4日的最低价）-103.02的上部。预期会对主要阻力位110.66（2014年8月15日最高价）进行测试。

USDCHF 美元兑瑞郎下行靠近阻力位0.9404（61.8%的回撤位）。然而，小时支撑位0.9315（2014年9月9日最高价）目前依然持稳。可发现的另一个 支撑位在0.9287（2014年9月5日最低价）。关键阻力位在0.9456。从长期来看，近期技术结构的改善呼吁结束始于2012年7月的大型修正阶 段。突破强劲阻力位0.9250（2013年11月7日最高价）将打开通往下一个强劲阻力位0.9456（2013年9月6日最高价）的大门。可发现的支 撑位在0.9176（2014年9月3日最低价）和0.9104（2014年8月22日最低价）。