卢君：黄金自有宿命 不必过分悲观

汇通财经APP讯——卢君：黄金自有宿命 不必过分悲观

国际金价近期一路走低，国际资本市场大宗商品、非美货币哀鸿遍野。美元强势回归，显现出霸主地位不可撼动。贵金属市场，金银今年上半年在全球资产收益率比中分别是排在第三位、第五位。而目前，金银的走势令人堪忧，缺乏重要因素支撑金银。

上周，中国黄金协会公布的《中国黄金年鉴2014》显示，2013年我国黄金行业实现盈利比2012年大幅下跌了64.86%，结束了连续11年盈利的净增长历史。2013年黄金价格比2012年底下跌了28.3%，是过去逾十年时间里首次出现下跌。而2014年上半年似乎给人以希望，年初的上涨势头强劲，一度上涨幅度达到17.8%。就在投资者对黄金价格上涨充满希望的时候，国际金价急转向下，出现快速调整行情。黄金新牛市的开启希望被敲碎，而近期的下跌行情，让投资者担忧，是不是将一去不复返，创下新低呢？国际投资机构大多看跌黄金，看空气氛十分浓厚。

面临缺乏利好的基本面，国际金价这一路来，跌跌撞撞。地缘政治一度给大宗商品市场、贵金属市场带来动力，而近期可以看到，地缘政治对市场的影响在减弱。国际原油一路走低，带领其他商品大幅下跌。美元资产强劲，获得投资者亲睐，尤其是美元指数近期表现强劲，这也是打压国际金价走低的重要因素。而全球黄金投资疲软也给国际金价持续下跌带来动力。世界黄金协会公布的上半年世界黄金需求报告显示，2014年前两个季度全球黄金需求下降，主要是受到需求大幅下降，其中中国和印度的黄金消费大幅下降，拖累全球黄金需求大量缩减。尤其是中国，第一季度中国黄金需求下降18%，至263.2吨，二季度中国黄金购买量同比下跌52.0%。从而导致亚洲国家和地区二季度黄金需求萎缩46.0%至470.9吨。2013年中国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比激增41.36%。中国超越印度成为全球最大的黄金消费国。因此，不难看出中国黄金的需求不仅影响到亚洲，也对全球黄金需求有着重要影响。

随着国家金价2013年出现大幅度下跌，中国黄金行业出现了盈利大幅下滑，而金价持续疲软导致了黄金行业对黄金需求不足，因为金价的不断下跌，导致投资者观望情绪较浓，不敢轻易买入。而2013年国际金价大幅下跌，吸引了大量大妈购买黄金。可是由于价格不断走低，大妈们也保持谨慎态度。整体环境导致了中国黄金需求的大幅下降。不过我们也不用过于悲观，最近的中国黄金协会公布的《中国黄金年鉴2014》，报告显示今年1-9月，中国进口黄金增长197.98％，达到1506.5吨，成为全球最大的黄金进口国；出口黄金达到445.4吨。2013年中国黄金进口达到2198.84吨，消费量突破1000吨，达到1176.40吨。而上半年第一季度我国黄金消费量达322.99吨，二季度黄金消费需求同比下降52%至192.5吨，合计515.49吨。从以上数据看，2014年中国黄金消费势必将略低于2013年，不过黄金进口总量是否超过2013年，我们拭目以待。

虽然全球黄金消费投资下滑，但是我们从国际货币基金组织（IMF）的报告中可以看到，全球各国央行在2014年依然保持净持有黄金，而俄罗斯、哈萨克斯坦、土耳其等央行增持黄金储备明显。最新国际货币基金组织（IMF）报告显示7月，俄罗斯央行共增持近34万盎司黄金，总量升至3550万盎司，俄罗斯荣升全球黄金储备排名第六位。不难看出，虽然黄金投资需求有所放缓，但是央行的力挺，可以缓解投资需求的疲软。

近日，一篇标题为《到2030年你也许再也买不到黄金》文章中谈到，“如果你出生于2010年，全球还会给你留下多少年的可用资源。其中显示，原油供应可维持到2045年左右；煤炭供应可维持到2055年；天然气供应可维持到2048年左右。而黄金供应可维持到2031年左右；白银供应可维持到2028年左右；铜供应维持到2038年左右。对于贵金属的投资者来说，到2030-33年左右，你也许已无法在市面上买到任何的实物黄金或白银。”虽然以上推断不能可能有些夸张，但是绝非危言耸听。能源、贵金属在存量均有限，而黄金、白银的存量就更加稀少。如此，不断的开采，地下的黄金迟早是要被开采完的。所以，我们有理由相信投资者对黄金的投资需求是会不断增加的，而介于黄金价格。由于信用货币的泛滥，全球纸币大幅贬值，国际黄金价格很难再次回到四位数下方。我们相信，经过十年大牛市，国际金价迎来一波调整周期后，将会继续上涨，突破历史价位高点不是难事。

2014年，随着地缘政治的不断恶化，不确定性因素急剧增加，时常影响到资本市场。而美国经济复苏，美联储结束宽松货币政策，开始加息收紧货币政策，对全球资本市场有较大影响。而美联储加息，美元升值不是黄金价格走低的绝对因素。所以，黄金自有宿命，不必过于悲观看待未来趋势。