宝鑫盈贵金属：天通银--交易策略评论2014.9.08（早）

汇通财经APP讯——上周现货白银整体上仍处于振荡下行状态，周K线曾一度上冲至MA5，然而并未能有效突破进而再次回落。行情在经历上周一的窄幅盘整周二的大幅下挫后，于周三周四在底部做很盘整理，周五受到意外疲软的非农数据的影响，行情再度上冲，但实体部分仍收于5日均线下方，最终现货白银收于3809元/千克，周跌幅1.37%

基本面分析：
上周基本面市场仍主要聚焦两个方面：一是地缘政治方面，其中以俄乌冲突最为激烈，二是经济数据方面，以美欧数据独领风骚。上周美国经济数据除非农数据外整体表现良好，而上周欧元区的主要数据令人担忧的居多。

上周奥巴马表示将给出打击恐怖组织IS的方案，此前他曾誓言终将IS摧毁。而俄乌方面，停火期生效一天后，乌东南部重要港口郊外传来强烈爆炸声，乌军与亲俄派指责对方发动炮击。并且欧盟已通过对俄制裁方案，将禁止一些俄能源与国防企业在欧盟募资，增加军民两用品出口限制等。

上周五公布的8月新增非农就业者仅有14.2万人，远低于预期的23万人，这是今年1月以来第一个非农就业增长人数低于20万人的月份。美国供应管理协会公布的8月制造业指数由7月的57.1升至59.0，增速创2011年2月以来新高，该指数高于50即代表制造业扩张。创2008年1月该指数首次发布以来新高，这是过去六个月里第五个月该指数环比上升。

目前美国的多种宏观经济数据增长强劲。截至8月23日当周，续请失业救济人数减少6.4万人，降至246万人，创2007年6月以来新低。7月建筑业指出增长1.8%，回升至2008年12月以来新高。7月工厂订单大增10.5%，增幅创1992年有记录以来新高。都表明了目前美国经济的良好现状。

而欧元区方面，欧洲央行调降三大主要利率，负存款利率进一步下调，计划购买5000亿欧元资产支持证券和有担保债券。如有必要欧洲央行还可能采取QE等进一步宽松的措施。7月欧元区生产者价格环比下降0.1%，同比下降1.1%。8月欧元区制造业PMI由7月的51.8降至50.7，8月制造业与服务业的综合PMI由53.8降至52.5，为年内最低值。

技术面分析：
现货白银目前仍处于下降通道，虽在底部略有反弹，但并未改变整体的运行趋势。目前行情上方的均线系统对于行情整体的抑制作用仍然很强，20日均线倾斜的幅度有所增加，表情其对行情的阻力有所增强，因而建议投资者今日应重点关注行情能否成功上破20日均线，若能还将再次上扬，若不能则会继续下跌。

操作建议：
现货白银3820附近逢高做空，目标位3760，止损3860。

中盈金融研究院 分析师 王淑英
2014-09-08