瑞讯银行：预期欧元兑美元还将下行

汇通财经APP讯——由于亚洲区域股指走低、美元和黄金获利以及VIX小幅上扬，市场重返风险规避模 式。美国10年期国债收益率下跌至2.3%。有报道称，俄罗斯军队已经越过边界进入到乌克兰境内。昨天，美国的强硬派获得了更多的利好消息，即美国再次释 放了第二季度GDP数据，该数据被从4.0%向上修正至4.2%。此外，利好消息还有即将释放的H2经济复苏数据可能会有所走强以及第一季度疲弱表现似乎 只是天气原因导致。鉴于消费者信心调查意外上扬以及房屋市场加速，即使工资增长出现停滞，也不太可能拉低经济增长速度。市场改善和美联储相应政策路径似乎 与欧洲的担忧信号存在重大差异。欧元区本周已释放了令人担忧的数据，包括服务业、工业以及经济信心调查。此外，俄乌间紧张局势的升级将只会进一步损害欧洲 经济增长。在很大可能上，对俄罗斯的制裁将会把欧洲拖入衰退的深渊当中。随着关于财政紧缩的辩论进一步升温，在德拉吉于杰克逊霍尔会议上似乎提供了停止大 幅降息的可能之后，在欧洲只有一种情况能够提供帮助。今天疲弱的通货膨胀数据应该会进一步增强市场对于欧洲央行或将宣布某种形式之宽松政策的预期。我们认 为欧洲央行将选择等待观望，直至他们可以衡量6月在负利率和LTRO中非常规措施的实际效果。目前，尽管欧盟数据突然转向负面可能导致预期行动提前至 2014年年底，但我们还是认为欧洲央行将于2015年年初实施行动。鉴于欧洲央行或将采取新措施之预期，我们仍旧对欧元持大幅看跌偏见。



美国GDP数据依然强劲

在美国，我们预期个人收入上涨0.3%，但消费者支出应该会录得温和下跌0.2%。预期核心个人消费支出环比增长0.1%、同比增长1.5%，而密 歇根信心指数可能会从80上涨至80.5。鉴于美国释放了更多稳定的经济数据，同时美联储主席耶伦在杰克逊霍尔的演讲不再那么温和，我们继续看涨美元。此 外，由于乌克兰地缘政治风险不断上升以及美国即将步入长假期周末，我们可能视欧元兑美元的反弹为重新做空的良机。

疲弱数据表明日本央行或将实施宽松政策

隔夜，日本释放了疲弱数据，进一步表明日本央行将不得不向前推进政策，以支持正在衰退经济的复苏。日本7月工业产出环比增长0.2%，低于市场预期 的1.0%，前值为下跌3.4%。同月家庭支出总额同比下跌5.9%，前值为下跌3.0%（表明增值税税率上调的影响已经显现）。7月零售销售环比下跌 0.5%，弱于市场预期的增长0.3%。汽车行业的表现也仍旧令人担忧，7月产出从前值的上涨6.6%下滑至下跌1.7%，表明出口还有进一步下滑的可 能。7月通货膨胀同比值从上月的3.6%下滑至3.4%，与市场预期的表现一致。排除食品之后的核心通货膨胀依然保持在3.3%。虽然我们还不确定日本央 行接下来行动的精确性质和具体时间，但我们有信心其会继续向前推进。鉴于此种预期，我们对日元持大幅看跌的偏见，而对日本股市持看涨偏见（尽管估值有所拉 伸）。

今日风险:
EURUSD 欧元兑美元依旧疲弱，未能突破小时阻力位1.3220（2014年8月25日最高价）。此外，只要价格继续低于小时阻力位1.3297（2014年8月 22日最低价），短期技术结构就为看跌。小时支撑位位于1.3153，而关键支撑位在1.3105（2013年9月6日最低价）。从长期来看，欧元兑美元 将延续2014年5月以来的较低最高价和较低最低价格局。我们认为，该货币对还将朝强劲支撑位区域1.2755（2013年7月9日最低价）- 1.2662（2012年11月13日最低价）长期下行。然而，从短期来看，关键支撑位1.3105（2013年9月6日最低价）给出的总体超卖状况值得 密切关注。关键阻力位位于1.3444（2014年7月8日最高价）。
GBPUSD 英镑兑美元在8月25日发生了看涨盘中逆转之后，尝试震荡前行。然而，为表明抛售压力正在减弱，还需果断突破小时阻力位1.6601（2014年8月21 日最高价）。可发现的其他小时阻力位在1.6679和1.6739。小时支撑位在1.6537和1.6501（2014年8月25日最低价）。从长期来 看，突破关键支撑位1.6693（2009年5月29日最高价，也见于200日移动均线）将会使得先前4年高位引发的看涨前景失效。然而，鉴于缺乏中期看 跌逆转格局以及短期超卖状况，我们并不寻求完全看跌偏见。关键支撑位目前在1.6460（2014年3月24日最低价）。
USDJPY 美元兑日元未能守住关键阻力位104.13上方的领地，此后出现修正行为。如跌破小时支撑位103.50（2014年8月22日最低价），或将确认短期技 术结构之恶化。另一个支撑位位于102.91（盘中低点）。可发现的小时阻力位在104.17（2014年8月26日最高价）和104.49（2014年 8月25日最高价）。只要关键支撑位100.76（2014年2月4日最低价）持稳，我们就青睐长期看跌偏见。在恢复潜在看涨趋势之前，需要突破盘整区间 100.76（2014年2月4日的最低价）-103.02的上部。可发现的强劲阻力位在105.44（2014年1月2日最高价）和 110.66（2008年8月15日最高价）。
USDCHF 美元兑瑞郎已跌破小时支撑位0.9138（2014年8月26日最低价）。然而，昨天大的日较低阴影表明，市场对该货币对存在持续买入兴趣。另一个支撑位 在0.9104（2014年8月22日最低价）。小时阻力位目前位于0.9185（2014年8月27日最高价）。从长期来看，近期技术结构的改善呼吁结 束始于2012年7月的大型修正阶段。双底格局隐含的长期上行潜力价为0.9207。关键阻力位在0.9250（2013年11月7日最高价）。