欧洲央行QE加速推进：先推ABS购买计划

汇通财经APP讯——

欧洲央行发言人周三表示，欧洲央行已经挑选贝莱德(Blackrock)旗下的贝莱德风险管理系统公司(Blackrock Solutions)在准备资产抵押证券(ABS)购买项目中为其提供咨询服务。此举意味着最快在下次会议上，即9月4日欧洲央行会先祭出资产抵押证券(ABS)购买计划。


欧洲央行发言人表示，贝莱德将为潜在的ABS购买计划提供设计、实施方面的建议。贝莱德是全球最大的资产管理公司，截止上个季度其管理的资产规模高达4万亿美元。

欧洲央行主席德拉基今年6月时曾表示，欧洲央行正加紧对ABS购买计划做准备，以振兴疲弱的欧元区经济。而市场所谓的“欧版QE”主要包括欧元区国家主权债券购买以及ABS购买。

由此可看出，欧洲央行可能会先考虑购买私营部门的资产——资产抵押证券(ABS)，而购买国家主权债券的QE政策可能不会很快到来。

德意志银行经济学家Mark Wall和Gilles Moec日前给客户的报告中也指出，预计欧洲央行(ECB)将于9月4日宣布“私营部门的量化宽松”措施(即资产抵押证券(ABS)购买计划)，从而把该行的预测时间从之前的2015年初提前了数月。

欧洲央行的行动在加快，理由有如下几点：
1、近期欧元区实体经济表现糟糕，如第二季度GDP数据和8月最新的采购经理人指数等。
2、通胀持续大幅低于欧洲央行的目标。
3、信贷市场虽有活跃，但改善幅度有限。
4、这是最关键的一点：市场上的通胀预期在近几周出现了大幅下降。

基于上述分析，欧洲央行最早在9月4日就推出资产抵押证券(ABS)购买项目，但不是推出国家主权债券购买或者两者同时推出。

ABS购买项目会否起效？
对于这一问题，关键要看欧洲央行届时会购买哪些类别的资产抵押证券，以及在什么情况下购买。这一购买项目的初衷，是刺激银行贷款，此前推出的定向长期再融资操作(TLTRO)则无法直接刺激抵押贷款，即将推出的ABS购买项目将是对TLTRO的补充。

据欧洲央行行长德拉基7月时的暗示，欧洲央行正在考虑的资产抵押证券(ABS)购买项目可能会包括住房按揭贷款支持证券(RMBS)，这意味着购买规模将扩大10倍，达到5000亿欧元左右。

如果欧洲央行在9月4日没有采取行动来应对已经大幅脱离欧洲央行目标的通胀预期，市场将感到非常失望。