传欧银下周难开闸放水，日内聚焦美国GDP数据

汇通财经APP讯——

周三(8月27日)稀少的基本面经济数据，给市场带来了难得的休整时机。美元指数周三高位回落，涨势暂时止步于82.70一线，借着市场消息清淡的间隙，不少美元多头选择获利了结，落袋为安。而欧元、英镑等非美货币则借势迎来了一波反弹修正。

值得留意的是，周三市场上的一则传言引发了业内人士的广泛关注。据路透社报道，欧洲央行消息人士称，欧央行下周四(9月4日)的议息会议上不太可能宣布采取新措施，除非8月通胀数据显示欧元区明显出现通缩可能。欧元区8月通胀数据将于本周五公布。

此前，搭着全球央行年会上德拉基宽松表态的顺风，市场对于欧洲央行在9月进一步开闸放水抱有一定期待，然而隔夜的这一消息无疑令这样的预期波上了一盆冷水，这也成为了欧元隔夜低位回升的主要理由之一。

当然，现下来看这一切还很难下定断言，目前能够延缓欧银宽松的理由确实不少，例如欧元汇价已经走低，欧银也可能在评估九月TLTRO拍卖的结果后再做政策制定。然而，疲弱的经济数据在另一方面也不断向欧银施加着宽松压力。在这样的背景下，明日的欧元区CPI或许确实将成为行情关键。

而放眼日内，经济数据同样不少，其中美国方面将公布二季度GDP的修正值数据，在初值数据异常亮眼后，此次经过修正后的数据表现又将如何，无疑仍值得投资者密切留意。

美元回落欧元反弹，传言称欧银下周或不采取新措施
美元周三走软，因交易商关注风险较高货币。欧元兑美元尽管一度触及13个月低位1.3151美元，但稍后反弹，触及日高1.32美元，因有报导称，欧洲央行看似不可能在下周调整政策。

周三路透援引消息人士称，在没有通胀下滑情况下，欧洲央行下周很可能不采取新措施。受该消息影响欧元兑美元急涨，突破1.32。此前彭博称欧央行委任贝莱德为ABS购买顾问或预示欧版QE提前，外加上周德拉基鸽派讲话，曾推动欧元兑美元跌至一年新低。

欧洲央行内部人士称，QE的阻力依然非常大，预计欧洲央行9月会议主要集中讨论加强现有政策措施，包括放松信贷和提高流动性。不过现在很难说9月会议就一定不会采取行动，这在一定程度上取决于经济数据。欧洲央行内部有呼声希望欧元兑美元可以达到1.30以下，更弱势的欧元可以支持欧元区经济走强。

此前，摩根大通曾预计欧洲央行在下周的会议上可能宣布扩大现有ABS计划的购买范围。德意志银行预计欧洲央行下周会议上将宣布ABS形式QE。

不过，欧洲央行鹰派决策者尤其反对实施量化宽松。欧洲央行执委会成员劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)上月表示，只有出现“真正紧急情况”时，才可以推行广泛的资产购买计划。

此外，欧洲央行9月举行的TLTRO拍卖可能也是其现下能够暂时按兵不动的一大理由。瑞穗银行首席经济学家此前曾表示，9月18日欧洲央行将进行定向长期再融资操作(TLTRO)，若届时拍卖情况低于预期，那么可能减缓欧央行资产负债表的上升速度，同时也会降低未来进一步宽松的可能，这种情况可能将带动欧元上涨。

当然，就目前来看，这一切还尚留有悬念。尤其是明日将公布的欧元区CPI，很可能成为左右欧洲央行最终行动与否的关键。据欧盟统计局日前公布的数据显示：欧元区7月通货膨胀率为0.4%，环比下降0.1%，为2009年10月以来最低值。有分析指出，受低位徘徊的通胀、欧洲与俄罗斯相互制裁升级的影响，低迷的欧元区经济正在考验欧洲央行推行的措施。一旦8月通胀继续低迷，很可能再度点燃市场对欧洲央行采取行动的预期。

日内聚焦美国二季度GDP修正值，美元多头仍获热捧
日内市场将迎来美国二季度GDP修正值数据，目前市场预测二季度GDP自4%小幅下修至3.9%。这仍然是稳健的读数，并将暗示美国经济在度过糟糕的一季度之后显著复苏。


此前，美国6月进口创一年来最大降幅，从而使贸易逆差收窄，曾一度令高盛、巴克莱等投行认为美国第二季度国内生产总值(GDP)上修的可能性上升。

法国巴黎银行近日表示，将美国第二季度GDP增幅预期上调至4.1%，认为该行对美国第三季度商业投资增长7%的强劲预期可能会被上调。

高盛、凯投宏观和摩根大通则预期，美国第二季度GDP增幅会上修0.2个百分点至4.2%，三菱东京UFJ银行同样认为增幅会上修至该水平附近。巴克莱的看法更加乐观，认为会上修至4.3%。

若日内数据被上修，则美元可望迎来上涨压力，但可能打压股市，原因在于其或许将对美联储加息的预期时间提前。而若数据表现不佳，则可能给美元带来一定下行压力。

当然，就整体走向而言，目前诸多投行依然对美元的中长期前景表示乐观。野村(Nomura)驻纽约的外汇研究业务董事总经理Jens Nordvig说道：“由于美联储可能率先加息，因此美元涨势如虹，而且美元的升势要猛于加息后的表现。”

因美国经济出现转强迹象，本季度美元指数已上涨3.5%。美国7月份失业率报6.2%，6月份的失业率降至5年低点6.1%，美联储原本预测到年底时失业率才会达到这个水平。

Nordvig认为，美联储打响加息首枪之后，全球间的利差将决定美元的涨势能否持续下去。回想美联储1999年开启加息周期后，美元就延续了加息前的升势。从当时一直到2000年5月，美联储将利率最高调升至6.5%，而期间日本与欧元区的利率只有0和3.75%。

此外，在过去的一个月中，高盛已经上调了该行对美元的预期。其认为，从美元与其他G10货币的利差走向来看，美元的升势是可持续的。而这一因素成为了推高美元的最关键动能，是2009年来美元最强的利多因素。不过，当时美元的升势仍落后于利率市场。高盛当时指出，需要美联储措辞的变化来令美元进一步走高。

高盛表示，“我们仍看多美元，特别是对欧元和日元。在这种情况下，周五的欧元区调和CPI数据就十分关键。市场预期欧元区8月通胀年率将自7月的0.4%降至0.3%。这种程度下降是很有可能的，因季调后的月率需要达到过去12个月的4倍水平，欧元区的通胀才能持稳在0.4%。这将逼迫欧洲央行在9月4日的会议上下调2014年原有的0.7%的通胀预期。”

该行指出，“至于日元，我们预计日本央行将在10月被迫采取进一步宽松，因日本央行自2013年4月起实施的QQE计划并不足以令日本通胀在2015财年达到2%。我们持续预计美元兑日元将走高。”