洪杰: 克逊霍尔全球央行年会 耶伦德拉基竞打太极

汇通财经APP讯——基本面分析：

上周(8月18日-8月22日)现货黄金开盘于1303.64美元/盎司，盘中触及1303.80美元/盎司和1273.76美元/盎司的高点和低点，最终报收于1280.70美元/盎司。

从基本面消息来看，美国方面，上周五(8月22日)美联储(Fed)主席耶伦(Janet Yellen)表示，美国劳动力市场仍受到经济大衰退的影响，美联储应当谨慎决定加息时间。耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会致开幕词时称，“没有适合当前美国就业市场状况的简单”政策良方；仍不清楚就业市场目前还有多大规模的闲置劳动力，多快能消失。耶伦称，在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。她指出，美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低。她说，需要就政策将对就业市场造成的周期性和结构性影响作出“艰难的判断”。她敦促在判断近期公布的薪资数据显示就业市场状况较失业率数据反映的状况疲弱时谨慎行事。耶伦认为，可以合理地预期就业需求进一步增加将吸引相当大比例的失去信心的工人重新回到劳动大军。她还称，总需求疲软导致离职与招聘承压；几乎没有证据显示工资或薪酬增长普遍加速。

而欧洲方面，上周五(8月22日)欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在列席于美国杰克逊霍尔举行的全球央行年会上暗示，欧洲央行将转变以紧缩政策为主的政策思路。目前欧元正面临经济停滞、物价疲软和失业率高企的困局，这使得央行在政策方面必须有一定的灵活变通措施来加以应对。德拉基在会议上称，欧洲央行官员和政治家在刺激需求和减少失业方面可以发挥各自的作用。他表示，如有必要，欧洲央行愿意采取更多刺激措施，以防止低通胀率持久化，陷入类似当年日本的“通缩陷井”。德拉基讲话中进一步指出，如果在实施货币政策的同时，财政政策能起到更大的作用，将会对整体政策立场产生积极影响。他表示，在考虑欧洲具体的初始状况和法律限制的情况下，在这方面有可以作为的空间。尽管德拉基的讲话并不代表他将接受利用大规模赤字开支来刺激欧元区经济的做法，但也标志着欧洲央行官员在财政政策领域的立场发生了改变。此前，迫于来自德国方面的压力，欧洲央行官员曾强调。各个欧元区成员国政府即使在经济疲软时期，也需削减赤字和实施经济改革。

本周关注的数据及风险事件：德国8月IFO商业景气指数，美国7月新屋销售总数年化(8月25日)、美国7月耐用品订单月率，美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率，美国8月里奇蒙德联储制造业指数，美国8月谘商会消费者信心指数(8月26日)、德国9月Gfk消费者信心指数(8月27日)、德国8月季调后失业人数(万人)，德国8月季调后失业率，欧元区8月经济景气指数，德国8月CPI初值年率，美国8月23日当周初请失业金人数，美国第二季度实际GDP修正值年化季率(8月28日)、欧元区7月失业率，欧元区8月CPI初值年率，美国7月核心PCE物价指数年率，美国8月密歇根大学消费者信心指数终值(8月29日)等。

技术面分析：

上周黄金破位下行，周线最终以中阴线报收。从日线上看，黄金短期维持弱势震荡，仍有进一步下探动能，日内上方压力1290一带,下方支撑1265一带；天通银操作区间3800-3900。投资者控制好仓位，注意风险。