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汇丰(HSBC)/Markit周四(8月21日)联合公布“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”，8月PMI初值降至50.3，创三个月新低，预期51.5，7月终值为51.7。该指数连升四个月后掉头向下，但仍然连续三个月处在荣枯线50上方。
经济学家指出，中国的怀疑论者可能认为这是经济走软的危险迹象，但乐观的投资者认为政府进一步刺激即将来临。无论如何，近期的经济数据显示中国经济的反弹趋缓。
目前房市低迷和借贷水平大跌，导致信贷增长跌至雷曼兄弟破产后的最低水平。
今年四月，为应对新一轮疲软经济数据，中国国务院连续出台定向微刺激措施，在基础设施等领域首批推出80个项目鼓励社会资本参与。
目前来看，刺激效果似乎正在减弱。
官方数据显示，7月中国工业产出增长降至9%，6月为9.2%。
与此同时，7月中国各银行和“影子银行”似乎变得非常谨慎，7月的信贷增长为2008年10月来的最低水平。
由于房市的低迷，挖掘机和土方机械的销售也十分低迷，从图二可见，此图为Capital Economics提供。
图一：
图二：
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