把握好周期性规律，对我们看清趋势有非常重要的指导意义，笔者将在本文中对美元指数进行周期性规律分析，为我们把握未来的趋势走势提供一种周期分析思路。
一、美元指数周期性规律
我们先看图一，图一走势是我们从文华财经软件上截取的美元指数的周线图，图示如下：
美元指数历史走势周期图（图一）
从图一中，我们可以看到美元指数走势存在着明显周期性规律。具体规律如下：
⒈ 美元指数存在着11年的圆弧底周期，如图一中圆弧底A-B、圆弧底C-D；
圆弧底A-B是从1987-1998年，历时11年完成圆弧底的筑底过程，而圆弧底C-D是从2003-2014年也是历史11年完成底部构筑，去年我的分析研究文章就已经明确，美元指数会在2014年6.24日启动变成强势周期的主上涨周期，实际美元指数的强势上涨也从2014年6月中旬后启动，验证了我们圆弧底的判断。
⒉美元指数强势周期有维持6年的周期节奏；
图中方框显示三个美元指数的上涨周期：
① 左边1979-1985上涨持续6年，美元指数的上涨周期，正好拉美国家发生经济危机，美元成为了全球的避险资产，推动美元上升。
② 中间方框1995-2001上涨也同样持续6年，美元指数的这个上涨周期，正好处于1997年亚洲金融危机爆发，美元成为了避险资产，资金回流美国。直到2001年911恐怖袭击和互联网泡沫破裂，美元又一次步入贬值的下降趋势。
③ 图一右边方框（2011-2017）是笔者根据对美元指数11年的圆弧底周期，以及上涨6年周期进行的划分。
其中，历史非常巧合的是，美国经济复苏，美联储会在2014年退出QE（量化宽松），而美元指数从2011年的启动点，到2017年，美元指数走势才会见顶。
这与1995-2001非常的相似，1997年亚洲金融危机，美元成为避险资产，而2014年美联储完全退出QE，说明美国经济强劲复苏，美元资产会成为更好的避险资产，推动美元需求，导致美元进入强势上涨周期。
二、美元强势上涨基本面分析
美国第二季度公布的GDP数据如下：
美国第二季度实际GDP初值年化季率+4.0%，预期+3.0%，前值由-2.9%修正至-2.1%。
美国第二季度GDP平减指数初值+2.0%，预期+1.8%，前值+1.3%。
美国第二季度核心PCE物价指数初值年化季率+2.0%，为2012年一季度来最高，预期+1.9%，前值+1.2%。
美国二季度个人消费支出（PCE）初值年化季率+2.5%，预期+1.9%，前值从+1.0%修正为+1.2%。
从公布的数据可以看出，美国的第二季度GDP强势复苏超预期，年化季率增长4%，而通胀的先行指标PCE也达到了2012年的最高，高于前值和预期值，达到2%的数值，和美联储设定的通胀目标已经很接近。
虽然美联储主席耶伦一再强调，即使退出QE，也将利率保持相当长的一段时间，而且非常关注就业数据，但是笔者认为，美国的劳动参与率未来依然会保持下降趋势，现在自动化程度不断提高，而工业生产，机器人的广泛运用会代替大部分低端的劳动力，美联储的任务是保证货币稳定和充分就业，但是美联储在2014年10月份完全结束QE后，会发布新的美联储政策指引，从而引起市场对于预期的改变，因此下半年美元很可能倾向于继续走高。
三、大棋局已定，把握潜在投资良机
综合图一中的美元上涨周期，6年的上涨周期，都会伴随着其他国家经济危机的发生。1979-1985年美元上涨，伴随着是拉美债务危机。1995-2001年美元上涨周期，伴随着亚洲金融危机。而2011-2017年，美元指数上涨是否会伴随着其他国家的危机，而使美元指数的走势变的超强势呢？我认为是大概率事件。
第一，美国率先走出次贷危机的阴霾，引领全球复苏，而美元的加息预期，会使得全球热钱向美国回流，国际资本会抛售风险资产，而选择避险资产进行持有，而美元一旦步入强势，会成为最佳的避险资产，现在全球经济，特别是欧洲和新兴经济体，都面临着滞涨，经济发展停滞，资本会向避险资产美元流入。
第二，美国要想化解庞大的债务，单靠本国税收基本上不可能化解自身的债务问题，而美联储为应对次贷危机后美元指数低位，会释放出大量美元，而在美联储退出QE及未来的加息过程中，一定会伴随着美元的升值过程，也会伴随着其他风险资产国家的资产价格下跌。
美元到2017年进入贬值周期后，可以低价收购风险资产国家因美元升值而下跌的优质资产，拉美债务危机和亚洲金融危机已经给了我们太多的案例。而美元从升值到贬值的过程，也是美国化解自身债务的唯一手段。
所以，美元强势升值，会有更多的投资良机出现，希望此文可以给投资者一定的启发，把握这个时代所赋予我们的投资良机。
沪公网安备 31010702001056号