SAXO盛宝金融：三大关注事件，美国NAHB房价指数、美国10年期国债收益率，欧元/美元

汇通财经APP讯——要点：房屋市场仍是美国经济软肋
德国国债收益率下滑可能影响欧洲央行行动
欧元/美元受地缘政治风险影响

周一经济数据较少，美国NAHB房价指数将成为今日市场的重头戏，该数据将为预测明日出炉的7月新屋开工提供线索。同时，密切关注10年期国债收益率对风险偏好的实时估计，因为地缘政治风险不断引发关注。因今日欧元区无重大经济数据出炉，欧元兑美元对评估欧元区风险则显得至关重要。

美国8月NAHB房价指数（北京时间22:00）：

房屋市场仍是美国经济软肋，因此今日晚些时候出炉的NAHB房价指数作为预测未来趋势的指标将受到密切关注。最近数月该数据喜忧参半。6月新屋开工录得自去年九月以来最慢增速。而另一方面近期成屋销售温和复苏，6月攀升至八个月来的最高水平。

一些分析人士称，住房市场复苏面临新的阻力。在持此种观点的人看来，房价年增长率近期下滑就是一个迹象，5月标普/Case-Shiller 20城市综合房价指数（未季调）仅上涨9.3％，录得逾一年以来的最慢增速。
虽然房地产市场显示美国经济普遍陷入泥沼，其它非地产数据并未发出如此明显信号。当然，上周零售销售报告令人失望，与七月持平。但这可能只是暂时的，上月数据显示，零售支出年率上涨3.7％。同时7月工业生产月率增速快于预期，年率上涨5.0％，录得三年多最大增幅。

持房屋看涨观点的人士认为，经济复苏可能正进入其后期阶段，因此速度较慢，但仍在进一步复苏。住房市场近期好转也支持这一观点。美国住宅建筑商协会（NAHB）公布的数据显示，房产市场指数（HMI）在上两份月度报告中均上涨，7月甚至位居50荣辱分水岭之上，这是自今年1月以来的首次。NAHB首席经济学家克劳(David Crowe)在上一份报告中表示“改善就业市场有助于提振建筑商信心。随着就业增加，获得工作的人们对自己的经济状况感到更有保障，因此他们更乐于安心置业。”

几方面的就业人数数据仍表明最近数月就业市场增长，今日房产市场指数数据将证实在可预见的未来房屋市场仍将稳步增长。Econoday.com预期今日发布的美国8月NAHB房价指数将温和增长，上涨至53或与上月持平。


美国10年期国债收益率：

上周五美国10年期国债收益率下滑至2.34％，录得逾一年来最低水平。市场的通胀预期也在缓慢降低：上周10年期国债名义及核心的收益率利差在2.18％收盘，录得自六月初以来的最低水平。市场普遍认为，由于乌克兰危机引发地缘政治紧张局势，全球飞行安全和欧洲经济衰退的担忧使美元更受影响。

上周德国10年期国债的收益率首次跌破1％，这并不令人感到意外。对欧洲央行（ECB）将被迫推出新一轮货币刺激政策的猜疑进一步上升。Rabobank固定收益策略师Lyn Graham-Taylor在上周接受彭博社的采访时曾表示，“欧洲央行采取刺激措施的前景使得收益率更有可能保持在1％下方”。

收益率将受市场重点关注。德国国债收益率的进一步下滑将被视为预期欧洲央行将很快采取更积极货币政策的进一步迹象。上周公布的消息称，欧元区通胀率年率下滑，仅为0.4％，录得近五年来低点，这更证实了上述观点。

如果本周各国收益率动能持续下行，我们将能更早预测10年期国债。下一重要障碍见于2.30%。若下破该水平，将表明收益率将进一步走低。


欧元/美元：

本周欧元兑美元动能下跌将引发热议。受上周欧元区宏观前景下滑消息的推动，以及乌克兰危机不确定性增加，欧元兑美元上周一度在其自去年九月以来的最低水平交易。现在的问题是，欧元兑美元是否会进一步下行，下破近期遭测试的日内1.334盘中线。

未来数日欧洲经济数据较少，因此地缘政治风险的担忧将备受关注。周二将发布最新欧元区经常帐，周三德国一系列批发价格数据也将出炉。预测欧洲宏观经济更为关键的数据则是周四稍后出炉的制造业采购经理人指数初值和消费者信心指数初值。美国方面，明日出炉的消费者通胀数据和新屋开工将吸引市场的新一轮重点关注。

荷兰国际集团(ING)分析师Petr Krpata在上周五接受路透社采访时表示，“欧元区大量的坏消息已经曝光，投资人将预期往下调，欧元兑美元此后可能很难仅因为欧元区的坏消息而下跌。若要出现更为长久的贬值走势，则需见到美联储政策立场有所改变，我们关注下周稍晚的杰克森霍尔(Jackson Hole)年会及9月美联储会议，将之视为美联储揭露政策走向与欧元区呈现分歧的机会。”