陈志文：黄金白银蓄势整理，高空格局不变

汇通财经APP讯——上周黄金价格维持区间波动格局没有变化，还没有跌破1280美元，最低达到了1292美元，最高1319美元，特别是在前半周行情一直处在1300美元以上波动中形成了特殊的变化基础，不断的背离和诱多形成了周五的冲高调整，快速的下跌行情将市场重新带入到了一个新的区域内变化，而周五价格触及到1292之后的反弹重返1300美元以上，确实给多空带来了一定的分歧，并且还需要市场不断蓄势震荡后才能找到新的方向，当价格处在下降趋势的时候，突然来了这样一个强势反弹，已经形成了较大的表面性冲击，市场总是在心里上起到波澜，过往是如此，现在依然是如此，周线收出一根阴线，这样的走势其实我不需要说明什么，看过过往分析的投资者一定知道接下来怎么做了。

早盘黄金价格延续了回调格局，最低达到了1296美元，说明空头依然占据优势，周末有很多消息是存在误导性的，也就是说没有确认的消息不断演变成为了冲突的开始，比如说俄罗斯一会是缓和局势，一会是武装车队进入乌克兰，还有乌克兰击溃武装车队等，另外就是乌克兰即将控制东部反对派占据的地区等，最后没有一个小时是完全彻底的，也就是说我们依然需要观察事态的发展，不过从乌克兰局势危机开始形成的黄金白银价格大涨到克里米亚被俄罗斯吞并后回调，之后再起波澜，黄金价格上涨幅度明显减少，白银更是出现了下跌，近期看到地缘政治带来的冲击表现的更加明显，黄金也就是一两个小时的行情，而白银直接选择下跌，可见投资者已经对于这样没有确定的消息形成的冲击慢慢变得麻木了，而关于黄金白银真正的调整到底来自于什么地方，看似未来有新的反弹空间存在，而现在基本面又不支持，不妨看一条消息也许可以参考。

索罗斯基金管理公司向SEC提交的6月备案文件显示，索罗斯持有的做空标普500指数仓位增长了605%，达到22亿美元。（通过买入1129万份SPDR S&P看空期权实现）虽然目前索罗斯依然净看多股票，但是目前索罗斯基金管理标普500空仓占比，已经从前一个季度的2.96%，飙升至16.65%。这组数据头一看好像是目前就看空股市一样，其实作为对冲的一种也不排除是对于未来美股持续上涨带来的担忧，一般来说要提前一个多月才能见效果的，反过来这是对未来经济增长感到担忧的重要体现，如果未来经济复苏不是很好的，宽松货币正常会得到延续，而股票估值也会重新下修，价格下跌，黄金白银会上涨，如果是因为担心加息带来的收紧流动性而价格下跌的话，黄金白银也会跟随下跌，只是时间是有限的，在这样一个接点上大量建立空头其实是一个重要的信号，要不未来经济变好了要不就是更加糟糕，不管哪一种其实对于贵金属来说都是利好的，另外一组数据更有意思，更加反应未来通胀的预期。

CFTC(美国商品期货交易委员会Commodity Futures Trading Commission)数据显示，截至8月12日，大豆期货和期权净空头合约达11704张，较一周前的14613张有所下滑，空头合约下滑数量超过了多头合约的下滑数量。多头合约数量已跌至2012年2月以来的最低水平。农产品价格近期依然没有走强的迹象，原油价格下跌，大宗商品价格也见顶调整，可见构成物价上涨的基础不复存在，而QE 缩减之后形成的加息预期在不断减弱，我们当前看到的更多是联储委员的讲话而不是真正意义上加息的条件发生，还不能判断加息会提前的基础，本周联储主席耶伦及欧洲央行德拉吉都将在全球年度央行会议上发表讲话，不过本次不会有关于加息问题的明确表态，综合看未来一段时间贵金属市场还将维持探底走势，不过也是见底的过程。

黄金价格短期内形成了快速下跌后的背离走势，向下的动力需要缓冲才能达到，而且中期线之间是存在分歧的，并且对于压制行情进一步走低不是很明显，预计会形成一个探底反弹行情出现，如果将周期稍微放大后会看到价格最终还是压制在中期线下方，并且逐步形成了空头格局，预示行情还要下跌，在反弹力度超出预期的情况下，高位震荡整理依然是首选，过去也分析过行情最快一周的震荡，要不就是好几个周的区间波动，只要最终没有突破1324.5美元，那么未来时间拉长之后还将跌破1280美元下方，按照日线级别发展的目标位置处在1275美元，小时线价格从1292美元反弹，处在1296美元有一定的支撑，而上方压力集中在1302及1305美元，建议反弹做空为主，当然短期内只要超跌也可以低多的。

白银上周价格波动不是很大，最高20.14美元，最低19.50美元，已经是连续5周收出阴线，每一周波动幅度都机会相当，其实这是一个最后一跌行情的前兆，并且可能出现大幅度的调整行情，从缓和变为一步到位，那么市场可以在过去4000点附近及下方的波动转换为在3900点及附近的逢高做空机会，现在目标已经达到了3960及3920点了，并且也触及到了3860点，过去提到的目标一个达到，后续将会冲击到3820及3760点，之后就差不多接近尾声了，日线走势早已经为未来的大区别的反弹留下的机会，并且总是有稳定信号的出现，小时线当前已经破位下跌，建议短线反弹做空为主，但不要追空，特别是3860下方，不管是到什么位置，这都不是你想要的，只需要耐心等待即可，建议今天及本周依然逢高做空，压力集中在3900点附近，铜，铝目前有所稳定，维持反弹行情，上方还有空间，整体上还是逢高做空，但不要急于做空，铜压力集中在42600点附近，铝压力集中在12500。镍维持震荡，116.30以上不追多。

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