乌克兰地缘政治危机有所缓解，周五俄罗斯宣布结束在乌克兰边境的军演，并称谋求缓和乌克兰危机。另一方面，美军在伊拉克发起有针对性的的空袭并未引发持续恐慌，某种意义上其可能更有利于扼制伊拉克动乱局势。总体来看，投资者对乌克兰问题的关注超过中东冲突。因此普京的鸣金收兵及有力的缓解了避险情绪进一步升温态势，这推动推动美股大涨，金银转跌。虽然投资者并没有完全打消地缘政治危机的忧虑，但无论是乌克兰还是中东地区，大规模发生武装冲突的可能性并不高，笔者之前已多次提到，地缘政治造成的避险情绪难以对市场构成持续和深远的影响，金银价格短期上冲后大幅回落，目前已转为下跌，白银相对更为疲软，后市可能进一步下行。
从机构持仓来看，上周五CFTC（美国商品期货委员会）发布的报告显示，截止8月5日，以对冲基金为主的黄金非商业投机性净多头减少17690手，至净多头121,463手，这是黄金期货净多头连续两周减少，创6月24日以来最低。而白银期货投机性头寸已转为净空头，且净空头由前一周的3413手进一步增加至9749 手。而从ETF基金持仓来看，全球最大的黄金ETF SPDR上周有三个交易日出现较大幅度减持，总计减持幅度0.75%至总持仓759.8吨，白银ETF持仓则未见显著异动。总体来看，上周CFTC金银投机净多头不断减少及黄金ETF连续减持显示投机者看多黄金和白银的意愿有所减弱。
本周市场缺乏重磅风险事件的指引，但一系列经济数据仍值得关注。其中非美地区数据包括德国/法国/欧元区/日本二季度GDP、英国季度通胀报告和6月失业率以及中国7月工业生产和零售销售，美国重要数据则有7月工业产出、7月PPI和7月零售销售等。这些数据或引导全球个主要经济体经济增长预期，同时造成金融市场波动加大。
日内则缺乏有影响力的经济数据发布，在地缘政治风险难以进一步推升避险情绪的情况下，贵金属或难以持续上行，很可能再度转为下跌。
黄金技术分析
金价上周在1280关键支撑位企稳后大幅反弹，但周五冲高回落，目前价格暂时企稳20日均线（1301）上方，下破短期趋势将转为向下，否则后市有望进一步上行测试三角整理上轨1330。
短期阻力：1323（上周高点）、1330（下行趋势线阻力）；
短期支撑：1301（20日均线） 、1280（前期低点）。
黄金操作建议
激进者1301附近做多，止损5美元，目标15美元；
稳健者观望。
白银技术分析
银价相对较为疲弱，反弹受阻200日均线3991，5、10、20多根均线依旧方向向下呈现空头排列，短期趋势仍倾向向下。
短期阻力：3990/4000（200日/10日均线）、4060（20日均线）；
短期支撑：3916（8月低点及0.618菲波回档位）、3850（6/17低点）、3750（19美元整数位/前期区间底部）。
白银操作建议
激进者在3910-4000区间高抛低吸，止损和盈利目标分别40点和80点；
稳健者观望。
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