星星外汇返佣网：美国非农就业报告让人失望 欧元区为制裁俄罗斯付出代价

汇通财经APP讯——要点：美国非农就业报告让人失望，欧元区为制裁俄罗斯付出代价，当前澳元遭高估。

上周五美国非农就业报告公布后，美元放慢了近期上涨步伐。昨日，经济数据寥寥无几，也没能刺激市场交投。虽然美国7月就业数据低于市场预期，但劳动力市场的趋势依旧乐观。截至7月，非农就业人数已经连续第6个月增长超过20万以上，且7月失业率小幅增长是因就业参与率增加，后者帮助解决了困扰美联储的一个重大问题，7月公开市场委员会声明中指出劳动力资源未得到充分利用。

除了就业数据鼓舞人心，核心个人消费支出物价指数（美联储最偏爱的通胀指标）同样表现乐观，在第二季度上涨至美联储的通胀目标2%，当前启动"货币政策正常化"已经是万事俱备，只欠工资增长了。工资长期未见增长可能是就业报告后美国市场利率大幅下跌的一大原因。但市场最初的低迷情绪很快过去，保守主义倾向得到了抑制，公开市场委员会投票成员费城联储主席普罗索(CharlesPlosser)和达拉斯联储主席费舍尔(RichardFisher)发表讲话指出，日益担心联邦基准利率远低于合适水平（普罗索）。

货币政策正常化之路上谁更落后?

众人已经注意到美元多头头寸的庞大，以及美元修正的可能。但笔者并不认同美元多头头寸已经饱和这样的一派观点，同时我们相信那些货币政策落后于美国的国家的货币将持续走低，尤其是欧元将走低。

周二市场发布了大批服务业采购经理人指数（PMI），多数和预期相差无几（除意大利数据略疲软）。欧元区（除法国）服务业继续温和扩张。昨日，法国总统奥朗德抗议，汇率过高没有益处。他同时强调，欧元区"通货紧缩风险真实存在"。评级机构穆迪下调了对法国今年和明年的GDP预期，并且还指出，与其他Aa1级（主权信用评级）国家相比，法国整体财政表现更差。

过去几周，还有两个关键因素影响欧元区微弱的经济复苏之势。其一，葡萄牙央行注资49亿欧元，拯救圣灵银行（BES）。短期内，这一行动对葡萄牙纳税人或财政状况影响较小，但葡萄牙政府已经拿出了最后的武器，再无新招，一旦情况恶化，将对葡萄牙和欧元区产生更为严重的影响。其二，欧元区加大制裁俄罗斯力度，但却可能自食其果，德国更是将深受其害，因欧元区要仰仗出口刺激"脆弱的增长"。

上周，英国制造业PMI令人失望，但本周的服务业PMI却乐观喜人。市场日益看好美国经济复苏，同时看涨美元，而上周英国Markit制造业PMI跌至55.4，前值为57.2，这引发英镑全线遭抛售。虽然英国7月制造业PMI指数下跌，但也强过欧元区制造业和德国制造业。再者言，服务业占据英国经济的四分之三。因此，服务业数据的进一步增长完全弥补了制造业数据的跌落。

英央行指出第三季度GDP增长可能高出预期，相应地，我们坚持预期英央行将在第四季度首次加息。就英镑而言，上周似乎多头头寸减少的速度远大于价格跌势，这将为英镑走高奠定基础。当前，笔者支持做多英镑/欧元，而不是做多英镑/美元。

隔夜，澳储行维持利率不变，和市场普遍预期一致，表明利率将维持一段时间不变。上周，受美国GDP数据影响，股市遭卖空，但之后企稳。而澳储行就通胀和建筑业活动发表略显强硬的评论，这表明澳元可能持续吸引多头兴趣。笔者认为，当前澳元高估，但可能要在风险偏好大跌或者美国国债收益率大幅上涨之后，澳元/美元才可能滑向合理位置，这个位置可能在0.85附近。

来源 SAXO盛宝金融