有色金属

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  中信期货7月12日晨报：美国通胀超预期放缓，贵金属与基本金属普涨

  昨日美联储主席鲍威尔鲍威尔在美国参议院银行委员会发表了半年度货币政策证词，中性发言符合我们预期。我们前期本来担心，地缘风0问题导致“软着”过程波折，但当前缓解，市场逻辑重归我们半年报《其徐如林，其疾如风》的分析过程，上涨来自于流动性转宽，我们认为下半年贵全属或创新高。

  2024-07-12 09:45 来源：中信期货7月12日晨报

• 中信期货7月10日晨报：基本金属多数上涨，原油震荡偏弱

  昨日油价延续震荡偏弱走势。EIA和API数据均显示美国原油库存大幅去化，美国汽油库存下滑幅度亦超预期。220万桶／天的减产延续至9月末，但也规划了逐步恢复产量的路线。化工板块走势与成本支撑贴合度上升，后市谨慎乐观。长期来看，年底前外需增长空间有限，宏观需求压制板块上方空间。

  2024-07-10 09:42 来源：中信期货7月10日晨报
• 中信期货7月8日晨报：地缘风险缓和重振“软着陆”预期，提振有色与贵金属

  美国进入消费旺季，近期地缘风险的抬升，同时美国对流动性的预期管理使得“软着交易趋缓，此时我们建议采用空铜油比的方式参与市场。OPEC基本遵守了减产协议，5月产量整体小幅回落，俄罗斯也表示将会强化减产执行力度，哈萨克斯塔等国也表亍将进行額外减产补偿前期的超产。OPEC延续220万桶/天至9月末，但也规划了逐步恢复产量的路线，此时建议考虑采用比价形式参与市场。

  2024-07-08 10:18 来源：中信期货7月8日晨报
• 中信建投期货7月8日早报：降息预期强化 贵金属强势上行

  美联储9月降息的概率提升，短期贵金属受到支撑，不过，金银比再度走低与经济疲软的表现略显矛盾，短期持续关注市场情绪变化带来的扰动风险。操作上，做多金银比。沪金2408参考区间550-570元/克，沪银2408参考区间7900-8300元/千克。

  2024-07-08 10:06 来源：中信建投期货7月8日早报
• 中信建投期货：美联储9月降息的预期显著升温

  美国 6 月 ADP 就业人数低于预期，申请失业金人数走高，叠加大幅低于预期的 ISM 非制造业 PMI，市场对美联储 9 月降息的预期显著升温，支撑贵金属上涨。此外，美联储会议纪要公布，显示官员们承认美国经济似乎正在放缓，物价压力减轻，不过对于降息态度多有观望。

  2024-07-04 10:36 来源：中信建投期货
• 中信期货7月3日晨报：国内商品大面积飘红，集运指数再创历史新高

  昨日贵金属维持震荡，美债利率反弹，美国6月制造业PM碌得48.5，低于前值48.7，我们认为，近期政策端和地缘端影响开始强于经济数据本身影响，甚至会影响后续降息节奏，考虑到今年上半年多头机会其实主要来自于流动性转宽，此时贵金属多头趋势交易将会降速，很难再出现年初巨幅快速上涨的情形，但风险端却提供安全边际，此时预计维持震荡状态，我们建议等到8月。

  2024-07-03 09:53 来源：中信期货7月3日晨报
• 中信建投期货7月1日早报：通胀如期下行 贵金属小幅走高

  近期美联储官员多有发声，对降息的态度持续谨慎，并且经济数据方面美国也稍强于欧洲，持续给美元带来支撑，贵金属与美元的负相关关系持续体现。总体来看，前期支撑贵金属走高的商品属性持续弱化，美元呈现偏强运行态势，贵金属短期承压运行。

  2024-07-01 11:35 来源：中信建投期货7月1日早报
• 海通期货7月1日晨间策略和交易内参

  油价冲高回落为6月收尾，这也是上半年的最后一个交易日。随着获利了结资金离场，油市的火热氛围开始有所降温，这轮反弹行情似乎也到了一个拐点。油价在6月4日欧佩克+会议触底之后从最低点反弹了10美元，最大涨幅超13%，虽然受困于国内终端消费疲弱，同期表现明显弱于欧美油价的我国SC原油反弹幅度也一度超过了10%。这是原油上半年表现最为强劲的阶段性行情。

  2024-07-01 10:50 来源：海通期货7月1日晨间策略和交易内参
• 中信期货7月1日晨报：内外需不确定性上升，建议关注金油比、铜油比、铜锌比

  关注铜油比回落，即多油空铜。美国进入消费旺季，近期地缘风险的抬升，同时美国对流动性的预期管理使得“软着”交易趋缓，此时我们建议采用空铜油比的方式参与市场。OPEC基本遵守了减产协议，5月产量整体小幅回落，俄罗斯也表示将会强化减产执行力度，哈萨克斯塔等国也表示将进行額外臧产补偿前期的超产。OPEC延续220万桶／天至9月末，建议考虑采用比价形式参与市场。

  2024-07-01 09:25 来源：中信期货7月1日晨报
• 中信期货6月28日晨报：5月工业利润同比增速放缓，黑色板块震荡运行

  近日原油反弹受阻，85美全附近有所承压，煤炭短期也有一定压力，前期动态估值支撑有所转弱，且宏观预期受到美联储放鹰压制，化工也体现出一定压力。未来逻辑去看，考虑到三季度能源仍具备一定向上弹性，且7月国内两个会议或增强政策预期支撑，再加上低估值不利于化T现实端压力的积累，以及的合约旺季预期未被证伪，化工整体短期偏多为主。

  2024-06-28 10:20 来源：中信期货6月28日晨报
• 中信建投期货6月28日早报：美元高位回落 贵金属小幅回升

  从市场表现来看，黄金更为坚挺，而白银则相对疲软，金银比小幅走高。总体来看，近期市场对经济下行的担忧有所上升，这尽管会强化美联储降息预期，但由于此前贵金属的强势表现更多来源于商品属性，因此贵金属或仍有回调空间。

  2024-06-28 10:13 来源：中信建投期货6月28日早报
• 中信期货6月26日晨报：广义财政支出同比降幅收窄，商品板块震荡为主

  夜盘原油仍偏坚挺，而煤炭近期有所承压，动态估值有所分化，在板块内品种上也有一些体现，虽然近期宏观预期支撑减弱施压，但近期相对估值调整已消化该压力，边际支撑有所增加，油化工强于烯烃及煤化工较为明显，预计近期仍有延续。且未来逻辑去看，考虑到三李度原油具备向上弹性，且7月两个会议强化政簽预期支撑，再加上化工现实端压力仅小幅增加，化工整体短期偏多。

  2024-06-26 10:01 来源：中信期货6月26日晨报
• 中信建投期货：金银小幅走高，小幅强化降息预期

  金银小幅走高。美联储票委戴利隔夜表示，通胀风险与就业任务更加平衡，必须谨慎考虑不要过早放松利率或按兵不动时间过长，意味着可能后续美联储政策需要更多考量就业市场，同时暗示通胀正在向达标方向迈进，小幅强化降息预期。

  2024-06-25 11:27 来源：中信建投期货
• 中信期货6月24日晨报：商品短期新矛盾尚未产生，预计继续维持震荡环境

  我们认为，非农数据本身超预期，确实有存疑之处·但是，此次数据背离，以及国内央行暫停胸金的行为，实际是表明了政府政策管理的立场，支撑实体经济投资、防止过度投资炒作、维护茫率（美方维护美元指数）等，因此此时贵金属或很难再出现年初巨幅上涨的情形，并且短时间内维持震荡状态。

  2024-06-24 09:45 来源：中信期货6月24日晨报
• 中信期货6月21日晨报：商品震荡为主，有色贵金属偏强

  昨日有色震荡运行。美国5月零售销售不及预期，美元指数走弱对有色价格有一定支撑。市场前期对铜代表的有色需求预期交易过度，近期R金融压力指数走强后震荡，以及供给预期改善、累库等使得价格开始进入到了观察期。对于铝，国内电解铝进口亏损仍较大，进囗货源实际进入国内市场的量有所减少，供给压力有限。对于锌，锌价回落后下游采买情绪略有提升，库存略有下降，不过当前国内库存仍然处于往年高位。

  2024-06-21 10:39 来源：中信期货6月21日晨报
• 中信建投期货：商品属性再度给贵金属带来支撑

  隔夜美股休市，海外消息面清淡，黄金震荡运行，白银略有抬升。加拿大央行会议纪要显示，通胀连续下行为 6 月降息提供了理由，但未来降息的时间取决于数据和对未来通胀路径的影响，表明海外央行对通胀下行仍无足够的信心。短期市场情绪有触底反弹迹象，金银比小幅回落，商品属性再度给贵金属带来支撑。

  2024-06-20 11:18 来源：中信建投期货
• 中信期货6月19日晨报：商品震荡调整，集运能源偏强

  市场多头情绪有所提振。央行开展大額逆回购净投放提振市场多头情绪，T主力合约全天高开高走。现券市场方面，受央行呵护资金面影响，各期限利率均有所走强，其中超长端表现较为突比，30Y国债活跃券利率盘中一度下行至2.5%以下。短期来看，伴随通胀、社融和投资等经济数据落地，债市对基本面弱复苏计价或已逐步兑现，建议适当关注基差做阔机会；适当关注曲线做陡。

  2024-06-19 10:02 来源：中信期货6月19日晨报
2024-06-18 16:24:42
• 铜市的微妙平衡：铜市风云：逢低买盘涌现，需求前景成关键

  在全球经济的复杂脉络中，铜作为一种关键的工业金属，其价格波动往往牵动着市场的神经。近期，铜市呈现出一种微妙的平衡状态，逢低买盘的出现与需求前景的担忧相互交织，形成了一幅多空博弈的复杂图景。

  2024-06-18 16:24 来源：原创      编辑： 塔伦

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