期货机构研报

• 推荐要闻
  

  中信期货： 国常会部署加快“十四五”规划102项重大工程实施有关举措，短期政策预期对市场仍有支撑

  贵金属大幅上涨，主要原因是美联储超预期降息50bp，市场对于降息周期和“软着陆”预期重新期待。我们在中秋节前非农数据公布后，根据联储理事沃勒发言及近期数据分析得出降息50bp预测，以及支撑价格原因，结果得到验证。黄金多头交易目前尚未结束，建议继续持有。

  2024-09-30 09:55 来源：中信期货

• 海通期货9月30日交易内参

  国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.43%报68.64美元/桶，周跌3.32%；布油12月合约涨1.25%报71.98美元/桶，周跌2.32%。

  2024-09-30 09:43 来源：海通期货9月30日交易内参
• 海通期货原油报告：周末地缘风险升温，供需此消彼长，原油市场局势发生变化

  总体来看本周原油市场迎来了新的变数，此前利比亚解除石油封锁及沙特考虑增产的消息让供应端由利多油价角色转为施压油价，而地缘升温缓解供应担忧，以及国内推出超预期的积极政策影响下国内疲弱的原油需求预期存好转可能。节前最后一个交易日，注意调整持仓，做好风险控制工作。

  2024-09-30 09:32 来源：海通期货原油报告
• 【恒泰早报】9月30日恒泰期货交易策略

  供需两端利空施压，成本端油价大幅下滑限制燃油价格。考虑市场对于燃料油后市需求期待较低，后续需求动力较为乏力。综合来看，在中东与南亚的夏季发电高峰期内，高硫燃料油市场基本面仍将明显强于低硫燃料油市场。

  2024-09-30 09:26 来源：【恒泰早报】9月30日恒泰期货交易策略
• 中信建投期货9月27日早报：地缘担忧上升 贵金属偏强运行

  昨日金银波动加剧，盘中大幅冲高后快速回落，而市场同时呈现美债收益率走强美元弱的情形，市场表现出抛美元资产买黄金的情形，或是对地缘政治产生担忧。总的来说，金银表现强劲，但经济数据支撑相对不足，市场或集中交易地缘风险，考虑到长假临近及前期涨幅，节前谨慎入场。

  2024-09-27 10:08 来源：中信建投期货9月27日早报
• 中信期货9月27日晨报：政治局会议释放积极信号，商品普涨

  国内政策预期兑现，货币和财政端都有政策利好释放，且原油价格表现也偏坚挺，化工预期及估值端支撑有增，推动价格反弹。另外国内政策利好预期仍有发酵，节前空头资金压力有所增加，叠加低价刺激十一节前补库，化工仍保留一定反弹驱动，目前仍以跌不动逻辑对待，节前或谨慎反弹。当然长周期去看，考虑到弱宏观现实或延续，叠加原油高供应弹性施压，且化工渐入淡季，化工偏弱格局或延续。

  2024-09-27 09:41 来源：中信期货9月27日晨报
• 【恒泰早报】9月27日恒泰期货交易策略

  供需两端利空施压，成本端油价大幅下滑限制燃油价格。考虑市场对于燃料油后市需求期待较低，后续需求动力较为乏力。综合来看，在中东与南亚的夏季发电高峰期内，高硫燃料油市场基本面仍将明显强于低硫燃料油市场。

  2024-09-27 09:32 来源：【恒泰早报】9月27日恒泰期货交易策略
• 海通期货9月27日原油日报

  油价突然连续2天暴跌跌懵了不少交易者，对于处于国内金融市场风险偏好迅速回暖的交易者来说尤其如此，周四中午随着英国金融时报一则报道称沙特准备放弃原油每桶100美元的的目标并准备增产的消息对油市形成了巨大冲击，尽管国内同时传出中共中央政治局会议给出了积极的政策方针再次大幅提升了国内金融市场风险偏好，股市及大部分商品普遍反弹。

  2024-09-27 09:21 来源：海通期货9月27日原油日报
• 海通期货9月27日交易内参

  国际油价全线下跌，美油11月合约跌3.2%，报67.46美元/桶。布油12月合约跌2.76%，报70.89美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.39%报2695.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.91%报32.31美元/盎司。

  2024-09-27 09:14 来源：海通期货9月27日交易内参
• 市场多数预测第四季度布油将回升至80美元左右，大摩看向75美元

  Eni CEO预测，布油价格将在第四季度反弹至80美元/桶。由于担心需求减弱，高盛和摩根士丹利等投资银行正在下调油价预测。供应链问题和亚洲大国需求波动导致油价不稳定。

  2024-09-26 13:07 来源：原创      编辑： 梦中有蝶
• 海通期货9月25日晨间策略和交易内参

  本周降息落地后，通胀预期反弹，黄金再创新高，白银价格也持续高位震荡。策略上，降息周期已开启，市场风险偏好继续回升，建议黄金多单继续持有，避免追高。

  2024-09-25 10:27 来源：海通期货9月25日晨间策略和交易内参
• 海通期货9月25日原油日报

  油价周二继续收涨， SC原油表现明显强于海外市场，在人民币大幅走强配合下，与欧美市场价差迅速反弹，显然周二中国释放了疫情之后最大力度的刺激举措大幅提振了国内市场信心，股市及大宗商品市场风险偏好迅速升温，股市及商品中多个工业品板块均出现大涨，随着投资者情绪改善，也提升了对油价预期，继续关注油价能否在利多配合下突破上档强阻力区域，从而扭转局面，谨慎参与。

  2024-09-25 10:17 来源：海通期货9月25日原油日报
• 中信期货9月25日晨报：国新办发布会大超预期，商品普涨

  国内金融经济数据显示整体基本面有所放缓，其中出口与制造业投资仍然维持韧性，收入与偏好下降制约消费高度，地产仍处于深度调整区间。但在美国降息后，国内出台增量政策的预期再起，叠加两新2.0政策在9月高频数据上有所体现，市场情绪有所回暖。

  2024-09-25 09:19 来源：中信期货9月25日晨报
• 海通期货9月23日晨间策略和交易内参

  9月联储降息50bp，幅度略超市场预期。鲍威尔表示联储行动并未滞后于利率曲线，也强调目前未看到任何衰退迹象，反复提醒市场不要将本次的50bp视为未来降息的常规节奏。同时，鲍威尔提到通胀仍未彻底解决，当下取得的进展不错。劳动力市场相当接近充分就业的状态，但就业增长放缓“值得关注”。此外，鲍威尔认为中性利率将显著高于疫情前水平，意味着本轮降息的终点利率也将维持在更高的点位。

  2024-09-23 10:53 来源：海通期货9月23日晨间策略和交易内参
• 海通期货9月23日原油周报

  在美国库欣低库存支撑下，油市近端月差保持了较强的结构，这是现实；欧美成品油裂解差本周小幅反弹整体仍维持低位，国际油价反弹6美元，同期国内成品油不涨反跌，汽柴油裂解差暴跌也是现实。油价短期内保持反弹，但年初低点区域已经成为油价的强阻力，突破概率较小。一旦投资者注意力重新恢复到关注后续疲弱的供需层面，油价的下行压力将再次回到市场。

  2024-09-23 10:38 来源：海通期货9月23日原油周报
• 中信期货9月23日晨报：美联储降息提振“软着陆” 预期，有色贵金属多头建议继续持有

  流动性宽松驱动价格，此时黄金交易未完，经济和地缘风险提供安全边际，国内汇率升值或因经济基本面因素，需等待至明年，因此当前仍可继续交易，白银因低库存+软着陆+黄金B带动，多头仍建议继续持有。

  2024-09-23 10:00 来源：中信期货9月23日晨报
• 【恒泰早报】9月23日恒泰期货交易策略

  原油目前处于底部区间波动，多空博弈剧烈。虽然考虑全球库存处于偏低水平，补库驱动有望令后市油价迎来修复反弹，但是在OPEC+增产预期下供需压力令后续反弹空间相对有限。

  2024-09-23 09:49 来源：【恒泰早报】9月23日恒泰期货交易策略
2024-09-19 10:29:31
• 中信期货9月19日晨报：黑色系相对偏弱，有色贵金属延续反弹

  昨日API数据显示上周美国原油、汽油和精炼油库存均累积、且幅度均超预期，伴随美国驾驶高峰季结束，美国原油需求正在放缓；市场对整体需求前景的担忧情绪依然存在、三大机构的8月报进一步印证，0PEC的8月报将今明两年全球原油需求增速预期分别下调至203万桶/日和174万桶/日；EIA月度能源展望报告亦下调今明两年全球原油需求增速预期、并下调今明两年美、布两油价格预期。

  2024-09-19 10:29 来源：中信期货9月19日晨报

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