美国7月PCE同比上涨3.7%，核心PCE维持3.3%，通胀降温进程暂时停滞，美元因此延续前一交易日涨势，美元指数重新靠近99关口。市场对9月美联储按兵不动的预期仍占优势，但加息风险并未消失。随着杰克逊霍尔会议进入核心议程，美联储主席凯文·沃什的政策表态将决定美元短线能否进一步走强。

美元/加元周四亚洲时段维持高位震荡，汇价运行在1.3880附近。美国7月PCE同比上涨3.7%，强化美联储政策维持偏紧的预期，为美元提供支撑；原油价格受到俄罗斯能源设施受扰支撑，则限制加元跌幅。市场等待杰克逊霍尔会议进一步释放政策信号，美元/加元短线仍处于方向选择阶段。

美国7月PCE同比上涨3.7%，高于市场预期，推动美联储9月加息概率升至约38%，黄金因此从三个月高位回落至4610美元附近。不过，核心PCE同比维持3.3%，整体数据并未明显超出市场预期，加上长端美债市场剧烈波动仍未引发黄金大规模抛售，显示贵金属避险和配置需求依然具有韧性。杰克逊霍尔会议将成为下一阶段金价方向的重要催化剂。

美元兑日元周四亚洲时段结束连续三日上涨，回落至159日元上方。美国7月PCE通胀维持高位，强化美联储继续收紧政策的预期，但中东局势缓和压制美元避险需求。与此同时，日本东京通胀数据和日本央行加息预期成为日元反弹的重要催化剂。短线汇价仍处于多空拉锯状态，周五杰罗姆·沃什在杰克逊霍尔年会的讲话可能成为下一阶段方向选择的关键。

伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡水域划分及相关收入分配取得进展，市场对航运逐步恢复的预期升温，WTI原油亚洲时段回落至约81.80美元。美国原油库存增幅明显低于预期，对油价形成一定支撑；与此同时，俄罗斯炼厂遭袭又增加成品油供应风险。短线油价因此呈现“地缘溢价下降、供应风险仍存”的双重格局。

黄金近期保持强势，但高位波动明显扩大。美元走弱、美债收益率回落、财政风险与避险需求继续提供支撑，不过投机资金加速入场也令行情对政策信号更加敏感。杰克逊霍尔会议成为短期关键变量，若美联储释放鹰派信号，美元与实际利率反弹可能压制金价；若政策偏鸽，黄金则有望延续强势。

伦敦金属交易所铜价延续强势，周二收于纪录高位后继续上涨，现货与三个月期货价差虽从极端水平回落，但仍明显高于正常区间。今年以来LME铜累计上涨约16%，美国持续吸收全球铜资源，加之矿山增产难度较大，使其他地区库存承压。短期市场焦点转向供应缺口能否持续以及高价对需求的抑制作用。

欧洲央行执委施纳贝尔表示，当前利率水平不足以确保通胀中期回到2%目标，若中东冲突持续、能源价格压力进一步向工资和核心通胀传导，欧洲央行可能需要继续收紧政策。欧元区经济表现较强、财政与国防支出增加以及人工智能投资热潮，则进一步增强总需求韧性，使市场重新评估欧洲央行未来的加息空间。

美元/日元周三亚洲时段回落至159附近，美国财政部扩大长期国债回购规模令美债收益率承压，美元受到抑制。与此同时，日本央行9月加息预期明显升温，进一步增强日元支撑。市场目前等待美国7月PCE数据以及杰克逊霍尔会议政策信号，汇价短线仍处于160关口下方的调整格局。

英镑/美元周三亚洲时段小幅回落至1.3650附近，部分回吐前一交易日涨幅，但整体仍接近上周创下的六个月高点。美国PCE通胀数据与杰克逊霍尔会议政策信号成为短期主要催化剂。美国收益率下降及美联储9月维持利率不变的预期为英镑提供支撑，但中东局势及1.3660—1.3665阻力区仍限制汇价进一步上行。

美国财政部扩大长期国债回购规模，试图缓解长端融资成本压力，但市场对美国财政状况的担忧仍限制美元上行空间。美元指数周三欧洲早盘回升至99附近，不过美联储加息预期降温及PCE数据临近令多头保持谨慎。后续市场将重点关注美国通胀数据和杰克逊霍尔会议政策信号。

美元/加元周三亚洲时段小幅走高，但仍运行于前一交易日区间内，价格徘徊在1.3850附近。美国通胀数据即将公布，市场将据此重新评估美联储政策路径。与此同时，美债收益率下降、近期加息预期降温以及能源价格回落，共同限制美元/加元上行空间。加拿大新增关税措施又对加元形成压力，使汇价短期呈现多空因素交织格局。

伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡临时联合航运通道展开技术磋商，市场对原油运输中断风险的担忧有所缓解，WTI连续第三个交易日走低并回落至80美元附近。与此同时，美国对伊朗施压措施弱于此前预期，也降低了市场对供应进一步收紧的担忧。不过，原油实际流量仍受到明显限制，成品油市场趋紧，油价下行空间仍受到供应端约束。

美国财政部扩大长期国债回购计划后，美债长端收益率承压，美元同步走弱，黄金获得资金重新配置推动，现货金升至约4670美元，为5月中旬以来最高水平。不过，中东局势可能推升能源通胀，并重新强化美联储偏鹰预期，叠加黄金短线技术指标进入超买区，金价进一步上行仍面临政策与估值双重考验。

黄金在亚洲午后交易时段出现回落，美元走强与美债收益率上升成为主要压制因素。不过，美国财政与通胀风险仍为黄金提供中长期支撑。与此同时，欧元区国债收益率周二普遍走低，德国10年期国债收益率回落至3.241%。随着PCE数据和杰克逊霍尔年会临近，全球债券与贵金属市场进入政策信号敏感期。

欧元兑英镑连续第四个交易日走低，周二亚洲时段一度测试0.8550附近的周内低点。德国二季度GDP增速由初值0.2%上修至0.3%，同比增速升至1.0%，但改善并未提振欧元。市场风险偏好趋弱以及英镑较强的利差收益特征，继续推动资金偏向英镑。

美元指数连续第二个交易日走高并重新接近99关口，地缘风险升温与市场避险情绪为美元提供支撑。不过，美国财政部扩大长期国债回购规模后，美元上涨受到一定限制。随着PCE通胀数据和杰克逊霍尔年会临近，市场将重新评估美联储政策路径，美元短线仍处于反弹与中期弱势并存的阶段。

美元兑加元连续第二个交易日保持偏强，但上涨动能仍有限。美国对伊朗制裁升级推高能源与避险风险，美元获得一定支撑；与此同时，油价上涨增强加元表现，而美加贸易担忧情绪升温又削弱加元。市场等待美国PCE及美联储政策信号，汇价短线或维持高位震荡。

GBP/USD连续第二个交易日维持窄幅整理，汇价运行在1.3630附近。美国7月通胀相对温和，降低市场对美联储9月立即收紧政策的押注，但原油价格上涨与地缘风险仍支撑美元。技术面仍保持偏多结构，1.3660—1.3665是短线突破关键区域。

白银周二亚洲时段回落0.8%，价格降至68.30美元附近，投资者在美国7月PCE数据公布前降低风险敞口。市场预计核心PCE同比维持在3.4%左右，若通胀保持温和，贵金属仍有支撑；但若数据强化美联储偏紧预期，白银短线可能继续承压。