11月27日亚洲时段，国际油价下跌。因此前美国API报告显示美国原油库存意外增加，但围绕国际贸易协议的乐观情绪止住油价进一步下滑。与此同时，市场预测OPEC+12月会议将深化减产，料延长施行减产协议至2020年6月。数据方面，留意晚间23:30美国截至11月22日当周EIA原油库存变动。

11月26日，受特朗普对贸易乐观言论影响，美国股市小幅走高，三大股指再创下历史新高。但随着股票牛市接近第12个年头，瑞银策略师开始产生分歧，多空前景截然相反，因基本面因素与技术因素正在朝相反的方向拉动股票。巴克莱预计标普500指数明年涨势放缓，目标3300点。

据报道，美国国会众议院情报委员会主席希夫致信众议院民主党议员称，关于弹劾总统调查的报告最快将于下周完成并移交至众议院司法委员会。据悉，在弹劾总统报告移交众议院司法委员会后，司法委员会将可以举行听证会并撰写弹劾总统条款。特朗普弹劾案调查令市场担心美国政局稳定，一定程度上拖累美元。一旦特朗普方面出现什么幺蛾子，则有望提升避险，从而利好黄金。

11月26日，美元指数窄幅震荡98关口上方，在投资者乐观情绪的配合下，一度创下几周来反弹的最高点。在美元走高之际，市场对国际贸易紧张局势缓和的预期有所增强。美联储主席鲍威尔表示，货币政策定位良好可以支持美联储的目标，对美国经济扩张势头持乐观态度。但高盛和汇丰两大机构对美元后续走势的判断产生分歧，警惕国际贸易局势可能在圣诞节或2020年初出现进展。

11月26日亚洲时段，国际油价窄幅震荡。油价周一小幅走高，因投资者对旷日持久的国际贸易问题达成和解的乐观情绪增强。再加上美股再创新高、12月份OPEC+延长减产预期及中东地缘局势，均对油价起到支撑作用。荷兰合作银行及高盛相继认为，油价将在2020年走强。

11月25日，期盼美元贬值为新兴市场提供新鲜刺激的投资者可能将如愿以偿。据CFTC数据，押注美国货币兑主要对手货币将走强的仓位，上周下滑至7月初以来的最低水平。对美元而言，本周最重要的影响因素是国际贸易的下一步进展，其中特朗普的态度将非常重要。当前投行纷纷看衰美元，支撑金价看涨前景，料于2020年重返1500美元关口上方。

英国首相约翰逊11月24日宣布该党的执政计划，承诺保守党不会提高所得税，增值税或国民保险费率。并发表保守党的政纲宣言，承诺在圣诞节前让国会再度表决他的脱欧协议，在这次国会大选也将以“搞定脱欧”为竞选口号。受此影响，高盛加入看涨英镑行列，预测下个月的英国大选将为解决脱欧铺平道路。英镑兑美元周一获买兴，但英国硬脱欧可能性未排除。

11月25日亚洲时段，国际油价小幅走高，逼近两个月高位。即将召开的OPEC政策会议是人们的关注焦点，受市场供应充足影响，可能会迫使OPEC+将限产延长协议执行至2020年，此外伊朗和伊拉克的动乱令投资者担忧原油供给可能会受到影响，从而支撑油价。但贸易疑虑打击石油需求展望，市场对于国际贸易局势仍存在不确定性，限制油价上行空间。

北京时间11月21日，欧洲央行会议纪要显示，委员会做好使用所有工具的准备是至关重要的。越来越多的分析师预测，货币政策和政治因素将压低美元汇率，并在2020年提振欧元，欧元是值得长期持有的资产，不过对冲未来一年欧元波动的成本目前是12年以来最低。预计欧元兑美元近期或下跌至1.09，但将在六个月内回升至1.11，并进一步升至1.13。

11月22日亚洲时段，国际油价承压回落，因投资者纷纷获利了结。油价周四上涨逾2%，创下近两个月来最高水平。此前有消息称，OPEC+可能将限产延长至2020年年中，同时国际贸易方面出现新迹象，市场情绪再度乐观，提振油价上行。而伊朗及伊拉克的动乱局势限制了原油产出，再加上世界第二大产油国俄罗斯就继续减产积极表态，也削弱了投资者对于油市供应过剩的担忧。

OPEC将于12月5日在维也纳召开会议，之后将与其他产油国举行会谈。市场预计此次会议可能没有兴趣进一步削减石油产量，但其成员国爆发的政治危机再次威胁到供应。伊拉克和伊朗爆发了动乱，增加了困扰OPEC的供应威胁。与此同时，尽管俄罗斯总统普京表示，俄罗斯将继续根据全球限产协议与该组织合作，但能源部长诺瓦克拒绝透露俄罗斯在即将举行的OPEC+会议上的立场。

11月21日亚洲时段，国际油价小幅走弱，因投资者获利了结。油价前一交易日创本月1日以来最大涨幅，因美国库欣原油库存创8月份以来最大降幅。但需要注意，美国页岩油产量居高不下、俄罗斯对进一步减产态度不积极、以及股市走弱等因素仍限制油价上行空间。惠誉预计，布伦特原油2020年价格将在62.5美元/桶附近波动，较2019年略低。

北京时间11月21日凌晨，美联储公布的10月政策会议记录显示，所有与会者都认为负利率目前在美国并不是有吸引力的货币政策工具。美联储官员在同意今年第三次降息后按兵不动的同时，强调美国经济仍面临很高风险。在美联储公布最近一次政策会议的纪要之后，交易员维持对美联储在2020年第三季度末之前降息的预期。

11月20日亚洲时段，国际油价在连续两日下跌后基本持稳，但整体仍相对疲软。油价周二维持震荡下行，触及两周低位。诸多因素施压油价下行：需求前景疲弱，俄罗斯不愿进一步减产，美原油库存增加预期等因素施压油价。若OPEC+不强化减产，可能导致油价进一步承压。供应方面，API原油库存大幅增加，且挪威石油产量增幅大于预期，暗示供应充足，聚焦晚间EIA原油库存数据。

11月19日22:00，纽约联储主席威廉姆斯讲话称，他更加关注经济前景恶化而不是改善的可能性。不过其重申对美国经济和货币政策处于“良好状态”的信心。高盛认为，贯穿明年全年的联邦基金利率曲线仍将继续向下倾斜，对短期利率期货的进一步抛售可能会受到限制。美元供应过剩隐然成形，美国不断增长的货币基础将削弱美元。

11月20日亚洲时段，汇市交投清淡，主要货币对暂无明显波动。日元在周二日内陷入反复震荡，起伏不定的走势在加拿大央行发表鸽派评论后，加元汇率周二下跌，表现不及其他G-10货币。英镑兑美元持平开盘，英国首相约翰逊此前表示，保守党将在未来数周让脱欧协议得以通过。此外，投资者都在等待一些重要事态的发展。

日本央行行长黑田东彦作为重振全球第三大经济体进程中的主力角色将淡去，认为该央行有足够的空间可以进一步降低利率，但这并不意味着政策弹药是无限的。关键点在于，在下一次经济下滑中，财政政策势将发挥更加突出的作用。在全球其他央行继续强化的背景下，日本央行至少到明年仍会按兵不动，货币政策此消彼长之下，日元升值在所难免。

11月19日亚洲时段，国际油价连续第二日下滑，因投资者对持久的国际贸易问题得到解决的前景淡化，令油价走势承压。周一油价从八周高点回落，创约两周来的最大跌幅。同时，调查显示，美国原油库存预计连续第四周增加，此亦打压油价。短期内，国际贸易谈判和12月初的OPEC会议是石油交易员关注的两大事件。

11月19日亚洲时段，市场交投清淡，汇价暂无明显波动。美元周一走低，之前美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔罕见举行会晤，讨论了包括美元强势和负利率在内的话题。另一方面，英镑跑赢大市，因保守党支持首相约翰逊的脱欧计划。此外，加元表现料将好于澳元或纽元，而欧元兑美元也连续三个交易日收涨。

随着贸易紧张局势放缓以及货币政策放宽，全球经济增长将自2020年第一季度获得提振。另外，鉴于美国经济增长处于周期末段，新兴市场将推动全球经济复苏。预计明年美国股市和企业债都将表现落后，而随着美国以外的地区经济增长回升，美元也料将走弱。美联储官员基调偏鹰，12月按兵不动的概率升至100%，投资者重点留意本周美联储会议纪要。