上周五美股出现的大幅抛售打破了一个夏天以来的平静，主要是因为美联储官员的鹰派言论扰动了市场对于加息与否的判断。有分析师认为，除美联储收紧货币政策外，三大政治风险也将导致全球市场大幅波动。

随着最后一名官员讲话结束，周二美联储正式进入9月决议前的“缄默期”。目前美联储内部鹰鸽分立，缺乏一个强有力的共识。压轴官员布雷纳德的鸽派言论更使得9月加息预期骤然降温，市场普遍认为美联储倾向于年底行动。

上周五美股迎来黑色星期五，创下英国脱欧公投以来最大跌幅。素有恐慌性指数之称的VIX指数飙升40%。诸多分析师认为，更大的麻烦还在后面，上周五只是开始，股市抛售还将延续，受此影响，企业料被迫下调2017年收益预期。

9月13日美联储将进入“缄默期”，尽管本周即将公布的8月通胀及零售销售报告可以回答市场很多问题，但更值得关注的莫过于“缄默期”前三位美联储官员的讲话，其中美联储理事布雷纳德的发言极为重要，因她极少露面，美联储安排她演讲可能是为了释放重磅信号。

上周欧银携手多家央行加入维稳行列；API、EIA库存意外大降推动了油价新一轮涨势。本周OPEC、IEA均将发布月报，油市将再临考验。此外，英国央行还将公布利率决议。9月13日美联储将进入“缄默期”，在此之前三位美联储官员将发表讲话，此外9月决议前最后一波重磅数据也将于本周公布，投资者需予以重点关注。

继周五美股创下英国脱欧公投以来最大跌幅后，摩根大通的全球衍生品和定量研究主管科兰诺维奇(Marko Kolanovic)在一份研究报告中警告称，股市即将进入“死亡区”，波动率将激增。

下周四将迎来英国央行决议，继8月降息25个基点至新低后，市场普遍预期英银可能因为近期数据的向好而暂时“停手”。不过该央行是否会发出未来数月会进一步放宽货币政策的暗示，仍值得投资者们关注。

北京时间9月22日市场将迎来美联储利率决议，下周最后一波重要数据即将出炉，包括零售销售、工业产出、费城联储制造业指数以及通胀报告。目前市场一直揣测美联储9月是否加息，9月13日美联储将进入“缄默期”，这些数据将为市场预期提供进一步指引。

富国银行的分析师们表示，全球经济增长将继续低于长期平均水平。他们认为，2016全球通胀料为3.2%，经济增速料为2.9%。

北欧银行(Nordea Bank)首席执行官Casper von Koskull表示，欧盟需做好准备，英国可能需要花费5年的时间才能完全脱离欧盟，因英国脱欧进程存在诸多不确定性。

本周欧银携手多家央行加入维稳行列，符合市场预期。API、EIA库存意外大降推动了油价新一轮涨势。下周OPEC、IEA均将发布月报，油市料再糟一劫。此外，英国央行还将公布利率决议，投资者需予以重点关注。

8月标普500指数表现乐观，波动性也较低。但本周这种景象不复存在。不过，市场潜在力量—长期上升趋势以及幅度扩大，暗示美股将在9月继续走高。事实上，对美股走势影响最大的两个因素—企业收益及美联储，目前几乎没有形成任何障碍。仅美国大选才会干扰股市上行轨迹。

美银美林首席执行官莫伊尼汉周四接受采访时表示，美银美林信用卡和借记卡客户的支出正在变得越来越高，他对美国消费者很有信心。他认为美联储不会很快加息，因目前通胀仍很疲软。

周四美联储方面消息清淡，所有目光都聚焦在今晚的欧洲央行利率决议以及行长德拉基(Mario Draghi)的讲话上。目前市场普遍认为欧洲央行将维持利率不变，但可能宣布延长量化宽松(QE)计划。

上周API库存大降超1200万桶，创自1999年1月以来的最大降幅，美油布油短线扩大涨幅至近3%。本月晚间OPEC将召开非正式会议，伊朗、俄罗斯等国密集表态支持冻产的同时仍不断增产，分析师们认为，这种背景下，油价注定将维持在45-50美元/桶的区间内，难以上行。

距美联储决议仅剩两周时间，9月加息还是不加息？目前每个人都迫切想知道答案。彭博经济学家克鲁格(Daniel Kruger)提醒称，可以肯定的是，历史案例表明，9月美联储表现并不鹰派。那今年9月耶伦能否破例采取行动，详见下文解析。

法国兴业银行的策略师们发布了一份新的报告，阐述了他们对于全球经济的预期，并列出了“黑天鹅”事件名单。包括美国和欧洲政策的不确定性、中国经济硬着陆、市场突然重新定价以及消费者选择储蓄而非支出等。

澳大利亚统计局周三公布的数据显示，第二季度经济环比增长0.5%，不及预期的0.6%；同比增长3.3%，符合预期，且高于前值3.1%，继续录得25年以来的高位。自1991年最后一次陷入衰退以来，澳大利亚已经维持了25年的持续经济增长，这在主要发达经济体中是罕见的。

高盛首席经济学家Jan Hatzius认为，8月非农数据强劲，足够推动美联储9月采取行动，其将9月加息概率从40%上调至55%。意识到这一预测的严重程度，关乎到信誉问题，Hatzius又以一份详尽的问答报告，解释了作此预测的具体原因。

9月5日为期两天的G20杭州峰会落下帷幕。二十国集团首脑就产能过剩、人民币纳入SDR篮子、英国脱欧、保护主义以及过度依赖货币政策等问题达成共识，并指出促进更强劲的全球贸易和投资，财政、货币以及结构性改革政策相互配合，协力促增长。