美国三大股指连续第四个交易日下跌，创下三年多来的最大跌幅，可以说本轮牛市彻底结束。外界对美国经济趋弱的担忧加剧，美股的抛售潮也将越来越严重，美股的长期走熊已经命中注定。随着对美国以及全球经济的担忧，美联储明年可能会放缓或停止加息的脚步，黄金继续走高则是大概率事件。

12月26日，现货黄金价格触及逾六个月高点，因围绕全球经济增长和美国政府部分关门的担忧加剧避险情绪，促使投资人买入黄金避险。黄金T+D收涨0.25%至283.35元/克，并刷新2017年6月7日以来新高至283.86元/克。黄金成为了此轮市场动荡的受益者，行情正朝着2017年1月迄今最大单月涨幅迈进。

12月26日，国际油价在清淡的市况中持稳，受益于美国股指期货呈现出企稳反弹迹象。不过投资者对全球经济健康状况的担忧将在更长时期内给市场带来阴影。ICE布伦特原油盘中刷新2017年8月17日以来低点至50.22美元/桶。国内INE原油主力合约终盘收跌3.61%至357.3元/桶，但中国逢低囤积原油现货储备的新机会可能已经显现。

自18年8月份开始黄金从最低点1160美元开始上涨，至今已经达到1262美元，涨幅102美元。连续四个月的上涨，表示宏观经济一定在什么地方表现出了衰退的特征。从大指标来看，多数发达经济体的GDP增速出现了严重下滑，通货膨胀率也出现多期下降。

从美原油日图级别来看，美油呈现出持续破底的格局，均线系统空头排列，表明整体趋势偏空。MACD持续背离，KD在超卖区出现钝化，后市仍有继续创低的可能。目前，k线受5天线牢牢压制，以及上方230天线对K线压制极强，出现强有力的反弹难度较大。从黄金日图级别来看，黄金下方均线已经形成多头排列，表明整体趋势将维持震荡向上格局。

12月21日，美元指数自一个月低点附近反弹，投资者周末调整仓位。不过美国利率和经济前景黯淡，仍令美元承压，料创下4个月以来最大周线跌幅。加上美国政府面临停摆，市场普遍的避险情绪仍提振金价，现货黄金围绕在平盘附近震荡整理。

伦敦铜价12月21日持稳，受铜矿产出将下降的担忧支撑，另外有行业研究机构公布的报告显示，供应缺口在扩大。但铜价本周迄今下跌1.6%，将录得连续第三个周线跌幅。2018年下挫近17%，料将是2015年以来最差年景，受中美贸易争端将打击需求的担忧打击。

12月21日，国际原油价格油价继上日大跌5%之后攀升，因有迹象显示OPEC始于1月的减产行动力度将会大于预期。秘书长巴尔金都表示，要达到120万桶/日的计划减产水平，成员国的有效减产幅度应为3.02%，这一数字高于最初讨论的2.5%。但有分析认为，油价暂时回升是受到卖空者回补仓位推动。

中国对美国的贸易出口占据美国所有进口商品总价值的22%。出口数据来看，加拿大是美国的最大出口国，其次是墨西哥，中国排在第三位。我国的进口国家当中，韩国占比最高，随后是日本和美国。我国的出口国当中，占比最大的是美国。

美联储公布新的货币政策，如预期加息25个基点至2.25%-2.5%，但下调了对2019年利率路径和经济增长的预测。在特朗普的反复抨击下，鲍威尔捍卫了美联储货币政策的独立性。美油破底后在昨日出现反弹，但是K线出现明显的上影线，表明持续反弹的动力不大，在这个位置不能盲目抢反弹，还需观望。

12月20日，国际原油价格下跌，重拾本周稍早的跌势，布油盘中还刷新2017年10月9日以来低点至55.53美元/桶，因担忧供应过剩和全球经济前景。美国页岩油产量增长料将在2019年抵消OPEC的减产努力。随着水力压裂等技术的进步，美国已跃居全球最大原油生产国，目前预计美国原油产量将在未来几个月超过1200万桶/日。

预估显示，由于页岩油生产商不管价格环境如何一味增产，美国原油产量飙升最快明年底就将抵消石油输出国组织(OPEC)减产以平衡市场的努力。如果美国产量以EIA预估的速度增长，那么到2019年底前实际上就会完全抵消OPEC的减产幅度。

原油库存目前来看是在减少的，这本身预示着未来原油将会出现上涨动力；但因为最新一周的降幅相比前一期的降幅大打折扣，而且技术上看，油价处在空头趋势当中。所以不禁让人怀疑原油需求面或许出了些问题，或者原油供给再次爆发。这种疑问需要今日晚间的EIA原油库存数据来做消除。

当前，全球股市大跌，市场对未来经济出现隐忧，资金有明显的避险需求。美国政府即将关门，英国无协议脱欧风险巨增，在一系列风险事件发生时，黄金也将受到提振。俄罗斯上月原油产量已创历史最高纪录，美国和沙特的产量也处于高位，原油供需失衡的顾虑再次被投资者放大。

12月18日，现货黄金价格继续保持强势，一度逼近上周初创下的五个月新高，有望重新接过避险重任。因美联储召开会议在即，目前各界揣测经济动荡迹象可能促使美联储提早中止紧缩政策循环，从而令美元创下逾一周新低。在美联储加息的背景下，中美贸易摩擦曾使得美元大幅走强，但对世界经济负面影响日益显现。

自今年8月份开始至10月份结束，劳动人口的小时薪资增速是在不断下降的，这代表着相关企业利润的下降，也证明了经济的收缩趋向。而纳斯达克指数在10月份出现最高点开始下跌，相比基本面滞后两个月启动。因为11月份的小时薪资增速已经超过前值，所以美国劳动力市场在11月份之后预期改善。而纳斯达克从10月份至今正好下跌了两个月时间，所以我们判断，未来纳斯达克指数将面临新一轮的上涨行情。

12月17日，现货黄金价格回升，因美元指数从19个月高点回落。在担忧全球经济放缓之际，投资者正等待美联储本周会议提供更多升息线索。因美联储从紧，美国股市有可能录得16年来最差的12月表现，投资者希望美联储能对市场发出安慰措辞——2019年放慢或者停止升息。

原油的走势由库存决定，欧佩克无论选择增产还是减产，都会在库存数据上有所体现。即便油价下跌是由欧佩克操控，经济面并没有出现明显衰退，对于原油交易者来说也构不成实质性影响。虽然特朗普不愿意看到再次加息，但就目前美国通胀水平来说，美联储本周加息已经板上钉钉。

不少交易者看到单边下跌走势后，会不由自主的产生“抄底”心理，觉得已经跌了这么多，未来继续下跌的空间非常小，于是开启逆势加仓的错误操作。从过往经验来看，大部分抄底者要经历：抄底--亏损--加仓摊薄--亏损--爆仓--赌徒心理--厌恶交易的心路历程。

12月14日，国际原油价格小幅下挫，因中国工业和消费增速下行，分别降至33个月和15年新低。有分析师认为，如果贸易谈判进展顺利，原油价格后市当能走强。但主要产油国上周的削减供应协议为油价提供一些支撑。沙特计划在1月将自己的产量调降至1020万桶/日。