5月24日，国际原油价格反弹逾1%，但仍可能录得今年最大周线跌幅，接近6.8%。不断增加的库存以及对于经济放缓的担忧，促使油价本周稍早大幅下跌。市场还担心美中贸易冲突正在发展成为世界两大经济体之间更深层次更为广泛的争端。但ICE布伦特原油期货远期贴水进一步加深，暗示现货商近期逐利更容易。

油价隔夜重挫逾5%，连续第二天下跌，刷新近两个月低点，因贸易紧张局势抑制了需求前景，导致全球两大原油价格创下五个月来最大单日跌幅。市场参与者也指出，油价暴跌也受到欧美数据疲弱，原油库存过剩的影响。不过OPEC减产以及地缘政治风险将减缓油价跌势。

北京时间5月23日21:45和22:00，美国5月制造业PMI和4月新屋销售年化月率先后出炉，表现均大幅不及预期。暗示美国经济衰退的风险加剧。截至发稿，美指短线下挫26点至98.076，现货黄金上扬3.3美元至1284.82美元/盎司。

5月23日，现货黄金价格大幅反弹，但美元指数继续刷新近一个月高位。贸易不确定因素继续发酵，欧洲方面政治经济面临新的不确定性，德国服务业和制造业的活动在5月份下降，疑欧党派料扩充地盘。虽然美国是贸易冲突的主要当事方，但投资者认为美元仍是一个相对安全的避风港。

5月23日，国际油价盘中最大下滑约1%，延续上日跌势。WTI原油和布伦特原油上日分别挫跌2.87%和1.57%。因美国原油库存大增且炼油商需求低迷令市场承压。俄罗斯逐步恢复经Druzhba管道对欧洲地区供应原油对令油价承压，但美伊对峙潜在升级风险限制了跌幅快速扩大，美国考虑出兵中东。

5月23日，国际金价低位整理，因中美贸易紧张局势升温给美元带来支持，黄金投资者在美联储公布会议纪要后寻找交投方向，会议纪要暗示利率将保持稳定，尽管特朗普此前多次要求降息。全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust今年以来累计下降了近7%，反映出投资者对黄金的兴趣不大。

隔夜WTI油价急跌近2.9%，因美国原油和成品油库存均意外增加，令投资者担心中美贸易摩擦可能在很长一段时间内打压原油需求。但沙特增产意愿不强，且美国和伊朗之间对抗没有缓和迹象，导致布伦特原油跌势相对较小，隔夜收跌近1.6%。

5月22日，现货黄金止跌反弹，因美债收益率转跌，美元指数承压。美国暂时放松了对中国华为的贸易限制，此举对于备受中美贸易摩擦升级打击的市场来说，缓解了担忧，美元避险吸引力有所降低。且有美联储官员称，若通胀持续疲软，即使经济增长维持动能，也不排除降息可能。

5月22日，国际金价小幅走低，徘徊在上日录得的逾两周低点1269.58美元附近。美元走强以及中美贸易摩擦降温迹象削弱了对黄金的需求。美国商务部将允许华为采购美国制商品。放宽限制的有效期为90天。美联储官员近期谈话暗示，美国经济依旧比许多人想象得还要稳健，降低了市场对其降息的预期。

5月22日，国际原油期货价格下挫，因行业数据显示，美国上周原油库存增加，且需求量因贸易冲突近乎遭到腰斩。2018年第四季度和2019年第一季度，全球原油需求仅为70万桶/日，远低于五年均值150万桶/日。不过分析师表示，由于OPEC减产以及中东地区整治紧张局势升级，全球油市供求依然紧张。

5月22日亚市盘初，国际原油价格继续承压，进一步扩大跌幅。因美国API原油库存意外增加，且华盛顿和北京之间旷日持久的贸易摩擦将限制原油需求。不过美伊紧张局势升温扰乱供应预期，OPEC希望继续限制供给，料限制油价跌幅。

5月21日，现货黄金继续刷新两周半低点，逼近1270美元关口，美元指数则创逾三周新高，因美中贸易摩擦愈演愈烈，提升了美元的避险魅力。美联储主席鲍威尔称，现在判断贸易和关税问题可能对货币政策产生的影响还为时尚早。但有机构警告称，贸易冲突若陷入持久战，或逼迫美联储快速降息，进而抑制美元升势。

5月21日，国际油价持坚，因美国和伊朗紧张关系升级。伊朗周二表示，将抵抗美国的压力，在当前情况下拒绝进一步谈判。而且市场预期石油输出国组织(OPEC)今年将继续限制供应。但油价涨幅受抑，布油回吐了日内全部涨幅，因担心中美持续贸易摩擦可能导致全球经济放缓。被视为全球经济健康样板的新加坡经济增速创下近十年来最低。

5月21日，国际金价走低，逼近上日盘中触及的逾两周低点1273.71美元，因市场愈发押注美联储今年不会降息，从而提振美元。美联储态度可能没有市场人士想的那么鸽派，只要数据持续大致符合美联储的看法，就不愿结束升息周期。通常被认为是避险资产的黄金已经对大多数紧张局势升级的消息感到不屑，多头对此十分沮丧。

国际油价隔夜一度录得4月下旬以来新高，因OPEC暗示可能继续减产，而沙特指责胡塞武装发射导弹，不断升级的中东紧张局势为油价提供了进一步支撑。但因在沙特召开的联合部长级监测委员会会议没有提出任何切实可行的建议，油价终盘回吐了多数涨幅。

5月20日，现货黄金继续刷新本月初以来低点，因中美贸易紧张情势升级又有新的表现，在华为遭美国政府封杀后，谷歌暂停与其部分业务，美元避险地位提升明显，日内创下两周半新高。黄金或重现去年二、三季度的颓势。不过市场不排除美联储在本周即将公布的纪要中破天荒地提及“关税”、“贸易”等字眼，此举可能支撑金价。

5月20日，国际油价涨至4月下旬以来高点，此前OPEC表示可能继续维持减产政策，另一方面中东的紧张局势继续升级。特朗普在推特中表示，若爆发冲突，将是伊朗“真正的末日”。美国活跃钻机数连续第二周减少。

5月20日，现货黄金价格持稳，但盘中仍刷新逾两周低位，因强劲美国经济数据支撑美元高位运行，在地缘政治和贸易紧张背景下，提振了美元相对于黄金的避险地位。中美贸易关系短期内迅速重新趋于紧张，美元避险需求较黄金来得更明显。美国总统特朗普5月19日对伊朗发出新的威胁。

5月20日亚市盘初，国际原油价格大涨逾1%，美油创5月1日以来新高至63.75美元/桶。伊拉克绿区遭袭，市场对美伊政治紧张局势导致中东船运供应中断的担忧进一步加剧。但产油国对减产协议前景存在分歧，且贸易紧张局势遏制需求，这些都限制了油价涨幅。

5月17日，黄金价格继续回落，周线有望收跌，美元指数刷新两周高位，受美国经济数据强劲支撑，且美国总统特朗普将汽车关税推迟至少6个月。但特朗普政府对华为出狠招，使得美中贸易摩擦升级又开辟了新的战线，加大了美国经济潜在放缓的忧虑。市场潜在避险冲动尚存。两位联储官员周四抛出罕见看法：如果通胀意外上升，联储应该给予欢迎。