8月22日，国际油价探底回升。尽管受到美国油品库存增幅大于预期的影响，但欧元区PMI数据向好，缓解了投资者对全球经济面临衰退的疑虑。法国8月制造业重新扩张。而伊朗方面就海湾安全形势发表的最新讲话，似乎也支撑油市。伊朗威胁，如果石油出口被归零，国际水道将无法和以往一样安全。

8月22日，国际金价小幅下挫，因法、德两国7月PMI数据向好。不过金价仍维持近期中性走势，投资者专注于即将在8月23日召开的杰克逊霍尔央行年会。会上美联储主席鲍威尔将在会上发表讲话。美联储7月政策会议纪要显示，决策者当时认为未来不会推出更多宽松政策。但前不久美债收益率曲线一度反转，突显美国经济面临陷入衰退的风险。

8月21日，国际金价重新下滑，仍无法远离千五关口。但美元指数冲高回落，无法突破上日录得的两周半高点98.451。美联储日内稍晚将公布的7月会议纪要。特朗普扬言在经贸问题上挑战中国，同时也担心美国经济衰退。周末将在美国的杰克逊霍尔召开全球央行年会。引发收益率曲线再度倒挂的导火线或许会在本周稍晚出现。

8月21日，ICE布伦特原油价格升穿每桶60美元，创一周新高至60.50美元/桶。之前公布的API数据显示，美国原油库存降幅大于预期。且沙特出口下降以及美国继续对伊朗保持高压。但对全球经济可能陷入衰退的担忧抑制油价升势。

8月21日，现货黄金价格时隔一个交易日后重新回落，有望录得最近四个交易日内的第三根阴线，因美元指数反弹。投资者等待美联储7月会议纪要，寻找美国未来降息的线索。随后召开的杰克逊霍尔央行年会上，美联储有望澄清，是否支持潜在的宽松政策。8月14日以来，金价一直运行在8月13日当天创下的逾55美元的巨大波动区间内。

8月20日，国际金价收复上日半数跌势，继续围绕千五关口展开争夺。之前受助于中国下大决心解决企业融资难题，市场风险偏好有所改善，金价上日收跌1.16%，周二早盘创下一周新低至1493美元/盎司。美元指数周二刷新8月2日以来高位至98.425，尽管面对来自总统特朗普的持续施压，但美联储内部对降息仍有不同声音。鲍威尔在央行年会上的演说，怕是又一场恶仗。

8月20日，国际原油价格小幅上涨，因市场乐观地认为全球贸易紧张局势将会缓和，且憧憬主要经济体将采取刺激措施以防止潜在的经济放缓。在下月的美中贸易谈判前，美国延长华为临时通用许可证的举措，设下了相当令人欣慰的基调。中国央行上日宣布了旨在降低企业借贷成本的利率改革措施，从20日期公布贷款市场报价利率。交易商还在关注中东紧张情势的迹象。

8月20日，现货黄金价格小幅反弹，但仍受到压制。美指日内创下8月2日以来高位至98.402。金价上日受冒险意愿上扬打击跌逾1%，失守重要关口1500美元。因市场预期全球主要经济体将推出新一轮刺激措施，风险资产需求改善，并提振了美债收益率。投资人等待本周稍晚的央行年会，以寻找美联储可能降息的线索。

美元虽然呈现向上状态，但在实体经济不断下滑的过程中，会不断给美元带来压力。同时，在全球负利率的环境下，美联储会继续调整它的货币政策，美元多头将受到严重打击。而在原油市场的基本面消息不多，不能给油价带来趋势性的变化，虽然短期的情绪推升了油价，但情绪缓和后依然有回落的风险。

8月19日，国际金价时隔两个交易日后重新跌破千五关口，图形上看，局部见顶可能性加大。由于风险偏好在经过一周的动荡之后逐渐回归全球市场，德国财政刺激措施有望加码以及中国采取措施削减企业贷款成本的做法推高了股市。况且美联储放宽货币政策也并非完全没有阻力。强劲的7月零售销售数据表明，消费者毫无惧色。

8月19日，国际油价上涨，两市盘中最大涨幅近1.7%。因上周末也门胡塞武装袭击了沙特的石油生产设施。但异常悲观的OPEC报告加剧了围绕石油需求增长的担忧，一定程度上抑制了油价涨势。OPEC上周罕见地发表了偏空看法：2019年全球石油需求增长预测下调4万桶/日，至110万桶/日，并表示2020年市场将出现轻微的供应过剩。

8月19日，现货黄金价格下滑，因亚洲股市反弹。有迹象显示，全球主要央行将祭出更多刺激举措，缓解了人们对经济衰退的忧虑。中国央行改变一项指标利率设定的方式带来额外提振。中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率形成机制。

8月16日，国际金价回落，料结束前两日升势；因美指录得两周新高。之前美国公布强劲零售销售数据，缓解了对美国经济的担忧。但交易员警告称，鉴于经济前景面临的风险上升，市场脆弱的平静不太可能持久。美债收益率狂泻不止、金价轻易升穿多年未见的高位，表明投资者已一心往坏处想。WTO暗示，第三季度全球商品贸易增长可能进一步放缓。

8月16日，原油价格继此前两天下跌后上涨逾1%，数据显示美国零售销售增长，对油价构成提振。油价前两个交易日累计跌逾4%。不过从历史上来看，美债收益率曲线倒挂是一个预言经济衰退的可靠指标。OPEC和俄罗斯的减产成果相当程度上被悲观的经济前景所抵消。

8月16日，现货黄金价格下跌，但有望连续第三周录得周线涨幅，因围绕全球经济放缓的担忧以及贸易前景的不确定性提振了黄金的避险吸引力。金价本周以来已上涨逾1.2%，之前两周周线均收阳。市场正在展望下周的杰克逊霍尔央行年会。鉴于近期债券收益率可能会出现一些修正性回调，会议召开之前，投资者可能会减少风险敞口。

8月15日，现货黄金价格围绕平盘价宽幅震荡，日内波动幅度逾1.1%。有越来越多迹象表明全球经济将步入衰退，促使投资人寻找安全避风港，避险资产黄金料将继续保持强势。美联储上月宣布10多年来的首次降息时曾暗示，借贷成本或许不需要进一步再降了。但美国2年期-10年期公债收益率曲线出现十二年来首次倒挂，投资者对美国乃至全球经济的看法比美联储要悲观得多。

8月15日，国际油价继续承压，盘中一度跌逾1%。隔夜曾暴跌逾3%，因美国原油库存意外增加、经济衰退担忧加剧且中国和欧洲经济数据令人失望。美国公债收益率曲线周三出现倒挂，为2007年6月以来首见。EIA公布，截至8月9日该周，美国原油库存增加158万桶，市场预期为减少219万桶。

8月15日，现货黄金小幅回落，因美元指数维持近几天的反弹态势，且直布罗陀可能释放被扣伊朗油轮。不过在上日中国、德国相继公布低迷的经济数据，及美债收益率曲线倒挂，加深全球经济衰退的疑虑后，投资人追捧避险资产的势头总体上保持强劲。美国两年期与10年期公债收益率曲线周三出现2007年以来首次倒挂。

8月14日，现货黄金价格收复上日跌势，因中国7月工业和消费数据均弱于预期，且美国决定推迟对部分中国进口产品征收关税给市场带来的乐观情绪有限，美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年以来首次出现倒挂，引发对美国经济衰退的担忧。收益率曲线倒挂是经济衰退即将到来的典型信号。

8月14日，现货黄金价格下跌。此前美国决定推迟对部分中国商品加征关税，缓解了贸易疑虑。特朗普总统对记者表示，此次推迟部分关税生效是为缓解对零售商和消费者的影响，这是特朗普首次公开承认美国消费者会受到关税影响。不过地缘局势不确定性及全球成长疑虑挥之不去，金价跌幅因而有限。