5月6日，渣打银行贵金属分析师库珀在报告中写道，自去年下半年以来，全球央行购买黄金的速度有所放缓，我们预计今年购买量将下降至360吨。尽管总体购买率降低，但央行出售现有黄金储备的意愿“仍然有限”。在量化宽松，财政刺激和高衰退风险的情况，他依然倾向看涨黄金。经纪公司OANDA认为，短期内黄金可能会挣扎，但宏观驱动因素仍将推动金价反弹，在今年晚些时候创下纪录高位。

美国4月ADP就业人数减少了2023.6万，但市场分析师Jeffry Bartash撰文称，即使是如此惊人的数据，也可能低估了疫情对美国劳动力市场造成的破坏。相比之下，U6失业率或能更准确地描绘美国的劳动力市场情况，该数据可能从危机前的不到7%飙升至30%。美国的劳动力市场和整个经济正在经历近一个世纪以来最严重的危机，没有人能完全反映出这一现实。

5月6日，以准确预测经济衰退出名的美国杜克大学的金融学教授哈维称，疫苗将结束美国的经济低迷时期，经济衰退将在2020年底结束，而债券收益率曲线斜率为正就是乐观的信号。但是，哈维不会表示，美国股市已经触底，如果疫苗开发遇到挫折或经济损失大于预期，美股可能遭遇更多抛售。

5月6日，上海黄金交易所发布“关于调整黄金白银延期合约保证金比例和涨跌停板的通知”。

5月5日，贺利氏贵金属公司分析师称，短期金价可能见顶，今年夏季价格可能下跌，或至少横盘整理。不过，从长期角度看，金价仍有很大上涨空间，低利率和地缘政治风险上升是其支撑力量。不过，该公司同时也指出，白银价格短期内不会出现大幅反弹。

5月5日，市场分析师Tyler Durden撰文称，17个迹象表明，2020年全球面临破纪录的经济崩溃。这些迹象包括美国的失业率超过16%，制造业订单降幅创历史新高、汽油消费创记录低位、墨西哥制造业活动正以有记录以来最快的速度下降。即使美股反弹，也被认为是多头陷阱。

5月5日，德国法院部分驳回欧洲央行量化宽松案，判决欧洲央行量化宽松案部分行为违宪，导致欧元暴跌近百点。欧洲央行对此做出回应，承诺将继续采取一切必要措施恢复通货膨胀。意大利驳回了德国法院以上裁决给意大利债券带来的直接风险，称该决定不会停止欧洲央行的资产购买。

4月份，不包括伊朗在内的OPEC中东出口国的原油供应飙升，创下至少2017年1月以来的最高水平。油库追踪数据显示，沙特、伊拉克、科威特和阿联酋上周的原油和凝析油日均发货量为1890万桶，比修正后的3月份水平增加了200万桶。随着5月份减产协议生效，加上如疫情得到控制，原油需求反弹仍有希望，油价5月份有望进一步反弹。

最新消息称，美国财政部长努钦计划从4月到6月将美国的借款增加前所未有的3万亿美元，以支持陷入衰退的美国经济。上周，疫情感染速度有所放缓，但仍然非常高。标普500指数触底反弹后有所回落，目前重点关注能否守住20日均线。

德国宪法法院将于5月45日宣布，欧洲央行的公共部门购买计划是否合法。分析人士预计，法院不会裁定该计划违法，但这一决定可能会对欧洲央行的行动施加限制。

5月4日，外汇分析师Gary Howes撰文称，因为疫情引发的经济冲击和紧张情绪，预计美元本周将继续受到支撑。美银美林警告称，从历史经验看，5月份英镑通常表现不佳，选择抛售可能是良策！不过，英镑兑欧元的跌幅可能较小，因为分析显示，欧元的表现往往弱于英镑。

5月3日，市场分析师Cyril Widdershoven撰文称，全球几乎每家油气公司都在削减资本支出和运营成本，努力度过此次疫情危机，这是油价大幅反弹的第一步。在他看来，未来12-18个月，油价的主要支撑因素可能来自于替代成熟油田的投资不足，因此2021年可能是原油的牛市年。

即使疫情导致死亡人数不断增加，全球经济遭受重大打压，但有些人还是预测通胀可能会卷土重来。重大冲击后的一个重要特征，就是通胀出现飙升，美国在两次世界大战后的情况就是如此。在此次疫情造成重大冲击的情况下，通胀并非完全不可能，但政策制定者目前更担心的是通缩。前IMF首席经济学家Olivier Blanchard早些时候也表示，低通胀的可能性要大得多。

相关数据显示，原油需求可能在4月中旬左右触底，交易员认为，全球原油需求可能需要一年多甚至更长的时间，才能达到疫情前水平。大宗商品交易巨头Gunvor Group Ltd认为，油价和需求低迷的情况可能会持续一段时间，平衡市场需要很长时间，2021年底前油价不太可能超过每桶40美元。在上世纪80年代中期暴跌之后，油价花了20年时间才恢复到以前的水平，有机构担忧历史可能重演。

4月30日，在美联储宣布出人意料地扩大其主要街道贷款计划之后，英镑兑美元一度创下近半个月高位1.2643。德国商业银行称，汇价要突破1.2650附近的200均线才有望继续上行。不过，英国脱欧的逆风正再度困扰英镑，加上英国解除封锁还需一周时间，英镑仍将承压。5月份通常都是英镑表现最差的月份，美国银行已经警告称，英镑兑美元将在6月底前触及1.15低位。

因为沙特下调了官方售价，其4月份的石油出口量创下近三年高位。还有很多石油被储备在油轮上，沙特的出口量有望继续增加。不过，尚不清楚沙特5月份能否维持4月份那样的出口增速。OPEC+正式减产，5月份油价有望迎来提振。

欧洲疫情死亡人数超过10万，创下了历史记录。欧元区第一季度GDP季率初值录得-3.8%，欧洲迫切希望结束封锁，重启经济。疫情相对严重的德国谨慎一点，英国首相约翰逊承诺下周公布经济重启的细节。欧洲试图重启经济提振市场风险情绪，交易员们在4月最后一天争相买入欧元，以重新平衡他们的投资组合，这导致4月30日欧元突然飙升，一度创下两周高点1.0972。

4月30日，世界黄金协会发布的2020年第一季度黄金需求趋势报告。一季度全球黄金总需求小幅增长至1083.8吨，黄金ETF增持298吨。全球金条与金币的总投资量降至241.6吨，同比下降6%。一季度全球金饰需求量同比暴跌39%至325.8吨，创历史新低。工业黄金需求仅为73.4吨，同比减少达8%，全球球金矿产量降至795.8吨，同比减少3%。

在石油需求低迷，储油能力达到极限的情况下，为何石油产量仍在不断生产加？4月29日，能源分析师Haley Zaremba指出三大原因。第一个原因是石油产量已经下滑，只是不够快，第二个原因是基础设施建设进展缓慢，输送石油至目的地需要时间。第三个原因是产油国需要现金，关闭油井代价太大，因此宁愿维持生产。不过他也指出，若市场持续低迷，生产商可能不得不停产。

4月29日，国际劳工组织的报告称，因为疫情的冲击，今年二季度的工作时间将比危机爆发前减少10.5%，相当于减少3.05亿个全职工作岗位，约有16亿从事非正规工作的人面临收入减少的风险，占全球近半数劳动人口。此外，全世界超过4.36亿家企业面临生产经营风险。全球范围内一揽子刺激方案和债务减免措施将有利于复苏并具有可持续性。