投资者们担心突发公共卫生事件蔓延引发经济衰退，全球经济衰退将打击石油需求，国际油价在2月连续第二个月暴挫逾10%。有分析认为，2020年石油需求可能根本不会增长，为过去近四十年来第四次出现。OPEC+计划于3月5日至6日在维也纳举行会议，讨论削减供应的问题，在当前油市持续供应过剩的背景下，该组织极有可能迫使成员国深化减产。

上周美元指数急转直下，暴跌逾1.24%至98附近，美联储主席鲍威尔暗示准备在必要时降低利率以支持经济扩张，美国总统特朗普也表示美联储降息“差不多是时候了”，就连美联储大鸽派布拉德也表示若公卫事件成为全球大流行，利率可能降低，美国国内面临突发公共卫生事件大流行的风险日益抬升，市场加大押注美联储降息，短线美元恐继续回落。

在获利回吐盘的打压下，金价失守1630美元，不过市场突发公共卫生事件的忧虑仍高涨，隔夜欧美股市暴跌令避险情绪持续升温，且市场对全球主要央行宽松预期升温，均限制金价下行空间，今日为2月最后一个交易日，金价有望录得三个月连涨。随着突发公共卫生事件的持续蔓延，未来数周金价将有望升至1700美元。

2月27日美股收盘再度暴跌，在本周初道指两日暴跌近两千点后，隔夜再度下跌1191.60点，标普500指数创2011年8月18日以来最大单日跌幅，纳斯达克指数创8年半以来最大单日跌幅，因投资者担心突发公共卫生事件可能正在美国蔓延，大量企业和分析师对突发公共卫生事件发出警告。自第二次世界大战以来，美国股市已大跌了26次，平均每次下跌13.7%，此后平均花四个月反弹。

2月27日美油收跌4.75%至46.34美元/桶，盘中一度重挫至45.88美元/桶，为2019年1月以来的最低水平，市场越来越担忧突发公共卫生事件蔓延将对经济增长造成严重破坏，不过OPEC及其盟友对下周达成稳定石油市场的协议表现出新的决心，俄罗斯石油产量在OPEC+会议召开前下滑，沙特寻求达成进一步减产100万桶/日的协议，将在短线限制油价下行空间。

2月27日美元下跌，因投资者押注美联储将降息以缓解快速蔓延的突发公共卫生事件的影响，带动欧元录得自2018年5月以来的最大单日涨幅。欧元兑美元收涨1.10%至1.1001，盘中一度上涨1.2%，至1.1005，创三周以来最高水平，受空头回补、交叉汇率买盘和广泛的美元卖盘提振。美元兑日元收跌0.76%至109.59，因日元的避险吸引力开始恢复。

在隔夜美国卫生官员吁民众对突发公共卫生事件做好准备后，周四美国总统特朗普称在必要的情况下进行更大规模隔离的计划，有关突发公共卫生事件海外持续蔓延的忧虑持续，黄金避险买需强劲，市场愈发预期若公共卫生事件持续蔓延，那么全球主要央行将采取应对行动，今年上半年黄金市场有诸多支撑，将能触及1700美元。

对公共卫生事件及在全球爆发及其对全球经济影响的担忧持续，加上市场预期美联储将被迫提早降息，提振金价隔夜收于1640美元上方，高盛将黄金的价格预期上调至每盎司1800美元，因为公共卫生事件蔓延、实际利率低下以及对美国大选的关注度越来越高继续刺激避险需求。

突发公共卫生事件在全球范围内蔓延的忧虑进一步升温，美卫生官员吁民众对突发公共卫生事件做好准备，风险资产全面承压，隔夜油价跌逾2%，标普500指数连续第五天走低，不过特朗普称美国迎战即将到来的公共卫生危机的“情况非常好”，指责媒体过度渲染疫情扰乱金融市场，随着美国大选日的临近，这场公共安全危机被卷入美国两党斗争，恐引发避险情绪续升。

当前市场对突发公共卫生事件在全球范围内蔓延的忧虑骤然升温，避险买需带动金价转涨重上1640美元，继隔夜欧美股市再度暴跌后，日内亚洲股市继续深跌，令避险情绪进一步升温，此外各大央行实施的低利率也支撑金价，若突发公共卫生事件在主要新兴市场国家恶化，并在4月冲击经济增长，那么金价可能涨至1650-1700美元。

美国联邦疾病控制和预防中心警告称，美国民众应该为可能出现的突发公共卫生事件社区传播做好准备，突发公共卫生事件进一步在全球扩散的忧虑骤升，令本已脆弱的风险情绪更显不堪一击，美股连续第二日暴跌，道指两日暴跌约1900点，标普500指数四天市值蒸发2.138万亿美元，欧股已蒸发近7000亿美元市值，周三亚股继续普跌。

2月25日油价连跌第三日，有关突发公共卫生事件可能在美国爆发的恐慌震动市场，进一步削弱了本已低迷的需求前景，另一方面公共卫生事件在中东爆发导致产能受威胁，虽然OPEC及OPEC+国家称将积极响应，称公共卫生事件的影响是暂时的，但并未缓和油价的跌势。短期内商品交易顾问将向布伦特原油施加抛售压力，以应对不断增强的下行势头。

2月25日美元指数连续第三个交易日收跌，盘中刷新2月13日以来低点至98.87，美国通胀前景减弱，市场愈发预期美联储今年将会降息，不过美联储副主席表示现在揣测公共卫生事件的溢出效应还为时过早，达拉斯联储主席也表示尚未打算考虑降息，叠加美国消费者信心指数升至六个月高位，美元险守99关口。

市场对突发公共卫生事件的忧虑令上周美元成为货币市场最大的赢家，分析师们预计在没有新的触发因素出现前，美元将进一步上行，美元仍是G10货币中的交易首选。当前日元不再具有避险货币属性，传统的避险货币选项仅剩美元和瑞郎，在经济增长前景持续低迷的背景下，美元将持续受买盘支撑。

2月24日美股暴跌，道指跌超千点，欧洲股市市值蒸发近4740亿美元，市场对突发公共卫生事件蔓延忧虑继续升温，引发投资者们担心该事件将导致全球经济增长在长期内放缓的担忧；2月25日日本股市开盘也一度大跌逾4%，澳洲股市一度创一个半月新低。

在市场对突发公共卫生事件忧虑骤升的情况下，衡量美元兑一篮子其他货币的美元指数也可作为避险交易，但隔夜美元指数收跌，可能因市场被迫押注美联储将再度降息，市场认为美联储7月决议后再度降息25点的几率由一个月前的50%提升至约85%，高盛也下调美国经济增长预期，不过美联储大鹰派美斯特却表示不希望对市场波动做出过度反应。

2月24日亚市尾盘金价交投于1661美元，日内涨幅超1%，盘初刷新7年新高1679.70美元，金价自时段内高位回落将吸引更多买盘，因风险厌恶情绪爆发，标普500指数期货和亚洲股市大跌，因包括韩国、意大利和伊朗在内的突发公共卫生事件情况令人担忧。此外黄金最近的涨势提振了多头预期并激发看涨期权需求，黄金一个月风险反转率表明黄金看涨倾向为1月8日以来最强。

2月24日亚市美国原油期货价格跳空低开逾3%，刷新四个交易日低点至51.66美元/桶，突发公共卫生事件在韩国、日本等地的发展状况，以及日本发布的令人失望的宏观经济数据，令投资者感到不安，并迫使他们重新评估该事件对全球经济和能源需求的潜在负面影响，此外美元再度强势上行，也加剧了油价卖压。

2月24日亚市盘初金价大涨逾2%刷新2013年2月8日以来高点至1679.70美元，世界卫生组织警告全球遏制卫生安全问题蔓延的“机会窗口”正在收窄，G20财经领袖称将监控突发公共卫生事件对全球增长的影响，叠加突发公共卫生事件在韩国、日本等地的发展状况，新一轮避险交易展开，金价高位仍受良好支撑，短线目标上看1700美元。

2月24日-3月1日当周将出炉美国四季度GDP，1月PCE及房价指数，德国四季度GDP等重磅数据，此外上周贵金属的强势之势能否延续也值得关注，在市场对突发公共卫生事件的忧虑升温，及寄望全球央行继续实施宽松措施的背景下，上周金价大幅攀升接近60美元，涨幅3.75%。此外英国脱欧协商方面的进展也需留意，美联储多位官员也将发表讲话。