12月27日黄金T+D创近八周新高至341.83元/克。美元指数大跌0.36%，创六日新低。全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓则较上日增加3.51吨，当前持仓量892.37吨。近期黄金的上涨受到通胀预期的影响，包括原油在内的多数大宗商品走高，CRB指数创八个月新高。

12月26日，金银T+D均创逾七周新高！黄金假期表现良好，尽管数据显示美国假日消费达到创记录的水平，且国际贸易乐观情绪继续升温，但市场对于黄金的买需依旧旺盛。从历史趋势看，12月随着亚洲黄金实物需求回升也会带动金价走高，同时12月的反弹走势往往会延续至1月，因此短时间黄金仍有继续反弹的空间。交易员认为涨势似乎远未结束，五大动力将继续在新的一年支撑金价。

12月24日欧洲时段，圣诞假期之际，外汇市场表现平静，但多头纷纷押注黄金原油，美油走高至60.8美元/桶附近。欧佩克最新的减产协议以及与之相关的言论似乎提振了石油市场人气。现货黄金创11月6日以来的近七周新高至1493.04美元/盎司。隔夜公布的美国经济数据表现不佳，为黄金带来提振。CFTC最近一周发布的数据显示，大型投机者重新建立了黄金期货的看涨头寸。

12月24日黄金T+D创近三周新高；白银T+D创一个半月新高。地缘政治局势对黄金形成了支撑，不少国家仍面临潜在经济风险，这些风险不会很快消失。此外贸易局势进展以及中东的紧张局势正在提升黄金的避险吸引力。另一方面，市场关注的焦点转向了对通胀的再预期。此外CFTC最近一周发布的数据显示，大型投机者重新建立了黄金期货的看涨头寸。

2019年全球经济和环境都较为复杂，恒指整体呈现出前高后低的震荡之势。展望2020年，在中国经济较高的韧性下，在港股市场风格的转变下，在低估值、高股息的吸引下。我们认为港股市场已经到了具备战略投资机会的时期，恒指有望涨15%-20%。

12月23日欧洲时段，英镑兑美元大跌0.7%，投资者对于明年英国政府与欧盟的脱欧过渡期谈判前景感到益发焦虑。现货黄金周一走高突破1480大关，贸易问题不确定性推动着市场避险情绪支撑着黄金，今晚美国耐用品数据也大幅不及预期，SPDR黄金ETF持有量在上周五增加了0.3%至885.93吨。而CFTC数据显示，截止12月17日Comex期金多头持仓有所增加。

本文详细分析2020年的关键事件——美国总统大选。综合来看，预计美元将在2020年走弱。美元近年来作为一种收益率相对较高、具有避险特性货币的独特地位将很难复制。有些利多因素会支撑2020年股市，但众多不确定的因素干扰下，投资人也不应重压单一市场，例如美国。新兴市场反弹可能更显著。原油等大宗商品2020年也将上涨。

12月23日黄金T+D创六日新高；白银T+D创两周半新高。现货黄金在周一重返1480美元上方，显示出价格具有韧性，日内亚洲股市纷纷走低，尤其国内股市更是创一周新低。分析师认为，对美股扩张过度的担忧支撑金价。随着年底临近，多机构也发布投资建议报告，多家机构表态依旧看好2020年金价，因为2019年支撑贵金属的因素并未消失。

12月20日金银T+D均创一周新高。市场利多和利空因素相互作用，美债收益率五连涨，美股强劲等均利空金价，而英美政治风险令金价获得一定支撑。英国首相约翰逊的脱欧法案将于周五在下议院迎来首次表决，而美股创下新高抵消了美国政治不确定性带来的避险情绪。看涨2020年黄金的声音也较为强劲，理由之一是各国央行将继续增持黄金储备。其次，黄金的ETF投资需求仍将保持旺盛。

12月19日金银T+D双双收跌。尽管美元指数日内有所回落，全球股市有所承压，但当下的美国政局风险及脱欧局势仅能令黄金维持震荡水平。目前来看，随着圣诞假期的来临，市场观望气氛较重，不少投资者已经进入休假模式。分析师表示，美国政局不稳对黄金形成了一定的支撑。

12月18日欧洲时段，英镑兑美元跌至1.3060，英镑近日的下跌是对选举后狂热上涨的修正，整个脱欧闹剧并没有结束。英国首相约翰逊表示政府将在20日向议会下院正式提交一份退出欧盟法案，寻求议会通过。且英国11月通胀维持在三年低位，低于英国央行的目标。现货黄金逼近1480大关后回落至1470附近，日内美元指数在此前疲软表现后有所回升，一度逼近一周新高。

12月18日金银T+D双双收涨。近几周离岸人民币不断走高，国内黄金涨势不及外盘。黄金市场在观望状态中，一方面是贸易问题的进展利好风险需求，限制了金价上行。但该问题仍然有很多细节不明，市场都在关注着，因此依然充满了不确定性。机构表示，美联储提醒市场其将维持利率不变，金价要走高，必须要一个鸽派的美联储。

12月17日欧洲时段，英镑兑美元大跌1.4%至1.3149。在大选尘埃落定后，市场对于英国政局和脱欧局势前景顾虑再起。脱欧新法案将在本周五正式提交，在约翰逊此前声称“硬脱欧”备选计划仍然有效的背景下，市场焦虑情绪自然再度挥之不去。美油探底回升至60.55美元/桶，创三个月新高，投资者也正关注晚间的API原油库存。

12月16日欧洲时段，美油回升至60美元/桶整数关口附近，花旗表示OPEC+将支撑石油价格，而需求将复苏；中美第一阶段协议的完成可能使全球石油需求比基本情况增加50万桶/日。美元兑加元创六周新低至1.3115，日内美元指数继续走低，交投于五个月低位水平，贸易前景提振了商品货币，美油也交投于三个月高位水平。

12月16日黄金T+D收盘上涨0.54%；白银T+D收盘上涨0.71%。上周临近周末受到贸易问题最新进展的影响，恐慌指数创一周新低，而避险情绪下跌导致金价一度走低，但此后回升，因美元指数跌向上日录得的五个月低位，且欧元区经济数据不佳。

12月16日上海原油创两个月新高至473.9元/桶。因投资者对化解中美贸易争端取得进展，以及英国大选保守党大胜的结果感到鼓舞。中美双方宣布了一项“第一阶段”协议。对冲基金越来越看好原油价格。根据商品期货交易委员会(CFTC)截至12月10日的最新数据，石油期货的投机性净多头头寸创下4月以来的最高水平。

12月13日欧洲时段，美元兑日元刷新近两周新高至109.71，隔夜全球贸易局势传出重大利好，而周五英国大选保守党大胜的结果，也打开了英国顺利脱欧的大门，这使得全球市场风险偏好情绪全面转好，令避险货币日元遭到集中抛售，而美油一度触及60美元/桶整数关口。

12月13日黄金T+D创两周半新低。特朗普推文释放的贸易乐观情绪帮助全球股市飙升，此外，英国大选投票结果公布，保守党以压倒性优势赢得大选，黄金避险需求迅速下滑。同时，英镑的大涨打压了美元，美元指数创逾五个月新低至96.6附近，这一定程度上支撑了黄金。

12月12日黄金T+D收盘上涨0.46%，获三连涨，日内美元指数一度逼近97大关，此前美元指数创近五个月新低，因美联储如期按兵不动，而鸽派声明助力黄金走高。在美联储声明及鲍威尔讲话后，美元指数持续走低，美债的走低也对黄金形成了支撑。分析师表示美联储宽松立场的确支撑了黄金，英国大选出现不利结果的可能性也是真实存在的，此外还有国际贸易问题，这两大风险事件仍支撑黄金。

12月12日上海原油盘中一度逼近460，但尾盘收复跌幅。美国EIA原油库存增加82.2万桶，分析师预估为减少292.4万桶；美国汽油库存和精炼油库存增幅均超过分析师预期的两倍。OPEC对2020年的前景更为乐观，因美国页岩油产量的增长速度比预期的要慢。