油价跌跌不休，底部在哪里？下图波浪理论分析暗示，当美国原油价格跌至45.50美元/桶或是一个抄底机会。

圣路易斯联储研究指出，人口集中老龄化可能会在近期严重冲击美股价值，并在未来十年内将标普500股指的市盈率降低一半以上。有分析对此提出了质疑。而很多经济学家最急于想知道的问题是：是否美国人口老龄化会拖累整体经济，因为这一问题已经在西欧及日本发生了。

2014年的倒数第二个交易日，国际金价连续第八个交易日挣扎于千二关口下方，目前交投于1188。金价近期震荡区间有望围绕1222-1181美元/盎司区间展开。由于目前金价接近该区间底部，预计未来五周内，金价将经历涨向1222.25美元/盎司。

黄金股处在熊市行情中已逾三年半时间，且股价已非常接近1996-2000年期间“最糟熊市”的表现。2015年能否逆转颓势？多项指标与历史走势对比暗示，金矿股开启反弹可期。黄金价格也会配合反弹吗？

自1982年以来，美国通胀一路呈现上涨趋势。过去30年中，美国通胀指数增长了150%。据福布斯发布的奢侈生活价格指数(CLEWI)显示，自1982年以来，1%富裕人群的通胀升幅是全国平均通胀升幅的两倍。

美联储退出刺激的过程如何控制对新兴市场的“溢出效应”？国际货币基金组织(IMF)研究文件认为，或能通过限制资产抛售来控制“溢出效应”。IMF警告称，美联储如何掌控“退出策略”，将对2015年新兴经济体的表现至为关键。

黄金2014年表现为“很出色地抗跌”，2015年“黄金大机器”将如何运转？本文从五大角度分析黄金市场：Mega-move指标看涨、抛物线分析看涨、黄金与美元走强关系、黄金线性回归及交易量剖面图、贵金属“外围环境”分析(基本面消息及美股)。

纵观历史走势，最新数据暗示日本绝对是一个“金融疯人院”。日本人口危机呼吁高储蓄率及实际收入增长，但实际情况是：日本家庭储蓄率近50年来首次跌入负值，日本央行“金融自杀”地“印钞还债”已上瘾，债务/GDP已达230%。日本央行越印钞，民众实际上却越穷。

美股持续大涨似乎已成为近期投资者的“深刻印象”，不过全球股指整体表现今年仍基本没大涨。美国标普500指数与MSCI全球股指在2014年上半年保持了惊人的相似，但下半年全球股指表现较美股明显逊色。本文图解2014年MSCI全球股指走势及其重要影响事件一览。

摩尔研究中心的季节性传播策略显示，过去15年中，10月至次年4月期间铂金期货都强于黄金期货表现。铂金即是贵金属也是工业金属。美银美林全球研究报告则认为，2015年，铂金钯金较当前水平将大幅增长(料均价分别在1438和925)，但黄金较涨幅有限(料均价仅1225)。

苏格兰皇家银行(RBS)日本外汇销售主管称，外汇市场日元和欧元可能重启疲态。他称，本周市场流动性将好于上周，美元兑日元可能测试12月8日121.85或122.00关口。上周六(12月27日)，日本政府批准了3.5万亿日元的刺激措施以提振经济。

Puru Saxena财富管理公司对全球股市及贵金属(金银)做了大角度的深度分析：主要央行追逐宽松、美联储不急加息仍是股市一大利好。美国经济正处“甜蜜点”，利好全球经济及股市。QE仍在/将令欧洲和亚洲受益。美股不断创新高，领先技术指标暗示2015牛市将继续。贵金属仍处多年熊市中，矿业破产将来袭。

自创80卢布附近的纪录新低后，卢布兑美元目前已反弹34%，俄央行动用近六年最大干预是卢布反弹的主因。卢布贬值令俄经济雪上加霜，普京总统自揭俄经济存在内部缺陷。市场有担心俄罗斯即将违约，但CDS暗示2015年俄违约概率很低。

汇率市场是一个“零和游戏”。在这个缺乏更多增长动力、多国仍面临通缩风险的世界中，汇率涨跌对大多数国家的经济影响都不容忽视。2014年见证了日元暴跌、欧元大贬值、美元和人民币大幅走强。而瑞士最新的负利率政策，似乎为2015年可能的货币战争做好铺垫。

PEW研究中心最新公布调查显示，美国财富差距进一步拉大，其中，中等收入与高等收入家庭差距加大至纪录新高，而在2007年全球金融危机之后其差距加速拉大，这正是美联储推QE的“黄金时间”。

市场不断预计欧版QE前景是治疗欧洲危机的“良方”。2015年欧元汇率的主导线，料是欧银主权债QE的三大要素：规模、时机以及范围。与购企业债相比，欧银推主权债式QE的概率更大，但“财富效应结构”暗示难以达到美联储和英国央行QE的效果。至2015年底，欧元兑美元或跌至1.17附近。

美国铸币局12月24日宣布，已正式售完了其2014年的美鹰一盎司银币，年内售出总规模超过4400万盎司，创下银币销售的新记录。金币需求则明显失色，美国铸币局在2014年售出的鹰洋金币和水牛金币总规模仅70.20万盎司，较2013年下跌了约36%。

大宗商品及金融工具的涨跌排行榜显示，2014年初至12月19日，原油及汽油价格以跌约40%的表现垫底，而咖啡市场则以约43%的涨幅夺得“花魁”。不断刷新高位的美元、美股，涨幅均属中档水平。白银跌幅居中而铂金涨幅居中，黄金几乎重回原地，近几年来整体强于更广泛的大宗商品市场。

现货黄金12月24日亚市盘中基本持稳1177美元/盎司一线，昨日冲高回落。美国强势GDP推高美元令金价未能在周一大跌后无力扳回部分跌幅。日内消息面清淡，西方主要市场开始陆续进入圣诞假期，仅美国初请失业金及EIA原油库存可稍加关注。金价偏看跌，关注清淡交投下加大价格波动的风险。

国际金价昨日冲高回落并收于十字星形态，美元强势上破90大关之际，周初大跌后黄金多头已还手之力。GDP显示美经济增速创逾十年最快，美联储加息是否会更早到来？黄金市场短期仍倾向遇见“熊出没”，日内西方主要市场陆续进入圣诞假期，空头是否再次发起袭击？长期来看金价仍面临不确定性。