布油多头觊觎60美元关口，但能否续命取决于两变数

汇通财经APP讯——

OPEC以及俄罗斯为代表的10几个非OPEC产油国集体减产力度可谓空前，在当前需求端的强劲增长势头令外界惊讶之际，中东地区油源的稳定性还因为库尔德独立公投面临新的变数。6月份以来，国际油价已大幅上扬逾20%，布伦特原油主力连续合约价格更是在本周刷新近2年高位，未来或冲击60美元/桶大关。

不过，60美元/桶关口很可能成为多头新的瓶颈，油价长时间徘徊、甚至站稳上方的可能性甚小。随着原油出口收入的不断增加，OPEC各成员国继续遵守集体减产协议的定力难免会弱化，而不少观察家还认为，减产协议有效期应进一步延长。此外，美国页岩油产业方兴未艾，原油价格快速高企可能促使生产商开足马力增产。

瑞银集团商品分析师Giovanni Staunovo称：“布油四季度有望站上60美元关口，但持续时间可能不长。这可能向美国页岩油厂商发出错误信号，诱导他们盲目增产。”

当然，在历经数年价格低迷之后，国际原油市场供求双方的心态也发生了明显转变。近期在新加坡举行的年度亚太石油会议上，与会者普遍认为，今年全球原油需求有望增加170万-180万桶/日，较今年年初时候预测值高出40万-50万桶/日。

挪威银行首席原油分析师Torbjorn Kjus在接受电话采访时称：“相比今年上半年出现的两波涨势，如今原油价格上行更多地是受到基本面改善的驱动，库存下降和炼厂利润提升意味着，需求已经明显较以往旺盛了。”

2018将会是充满挑战的一年

但是在 Gunvor Group Ltd.首席经济学家David Fyfe看来，原油市场可能在2018年年初面临新的挑战，供给端可能再度呈现井喷现象。

PVM Oil Associates Ltd.在接受采访时表示：“如果三季度末油价上破60美元/桶，那么四季度价格重心有望保持在该关口上方，不过2017年过后油价如何运行，很大程度上还得看OPEC政策。”

尽管俄罗斯能源部长诺瓦克在上周结束的维也纳会议上强调，各方需要开始制定退出减产协议的策略，但是包括英国BP公司在内的一些业界巨头还是认为，OPEC及非OPEC产油国有必要第二次延长减产协议有效期。

Petromatrix GmbH常务董事Olivier Jakob在邮件中写道，油价站上60美元/桶后将会给市场带来新的挑战，那就是产油国是否还有足够的意愿完全遵守减产协议，这一点不少市场参与者是不乐观的。

页岩油威胁定将重现

美国页岩油产业显然是阻碍油价持续走高的最大威胁，生产运行成本测算表明，国际油价站上60美元/桶后，他们就将进入较为舒适的边际利润区间。

AlphaValue SAS分析师Alexandre Andlauer预期：“未来4个月内，美国页岩油可能增产40万桶/日，不仅先前停产的裂解装置会复产，那些前期为完工的新采掘设备也会陆续投产。”

即便是最为乐观的市场参与者，他们也认为，油价在未来1年时间里很难突破65美元/桶。全球顶尖交易商Vitol Group执行官Chris Bake坦言：“油价突破60美元/桶，美国页岩油厂商增产就不会有大的顾忌了。”