全球央行要开始收紧?利率或永远无法回到危机前

2017-09-14 17:42:24 塔伦 8286
汇通网讯——据北方信托投资公司的首席投资官Bob Browne称,多国央行的货币政策可能永远不会回归“传统”的水平,这意味着尽管目前股市的估值已经飙升,低利率将继续推高股价。
据北方信托投资公司的首席投资官Bob Browne称,多国央行的货币政策可能永远不会回归“传统”的水平,这意味着尽管目前股市的估值已经飙升,低利率将继续推高股价。

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北方信托对货币政策做出了预测,预计各大央行加息的速度将比目前的预测更慢。

Browne称,我们可能永远不会看到央行回归传统政策,也不认为利率会回到金融危机前的水平。各大央行缩减资产负债表将成为关注的焦点。

欧元区的乐观情绪日益增强,加上加拿大央行意外加息,市场开始预期,在经历了多年的刺激措施后,货币政策很快就会恢复正常。然而,北欧信托并不是唯一预计利率不会回到金融危机前水平的机构。牛津经济研究院在本周早些时候的一份报告中预测,在欧洲央行开始逐步缩减债券购买规模之后,至少在2025年之前,该行的资产负债表仍将令债券收益率承压。

根据北方信托的说法,有利的一面是,低收益率将推动股市继续快速反弹。随着美股本周再次触及创纪录高点,许多观察人士已开始担心,美股正变得越来越被高估。但北方信托表示,尽管从绝对意义上讲,估值似乎偏高,但与当前的债券收益率相比,它们的估值仍旧是合理的。

也就是说,并不是所有的市场都能平等地受益。北欧信托公司预测欧洲股市的回报率将高于英国,为五年来首次,而新兴市场股市的表现将尤其出色。