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油价大跌,牛市不复?对冲基金大佬一言戳破真相

2017年07月10日 21:27来源:汇通网编辑:飞鱼填写您的邮件地址,订阅我们的精彩内容:

汇通网7月10日讯——美国原油期货已经连续第四个交易日走低,累计跌幅高达近7%,市场喊出油价熊市的声音不绝于耳。能源对冲基金经理Andy Hall也放弃了石油市场长期重大复苏的信心,但对短期看法并没有那么悲观。

油价大跌,牛市不复?对冲基金大佬一言戳破真相

★ 油价连跌第四日,跌幅高达近7%

美国原油期货已经连续第四个交易日走低,累计跌幅高达近7%,周一(7月10日)一度跌至两周低点43.65美元/桶,因美国产量继续增加,且OPEC供应回升。

油价大跌,牛市不复?对冲基金大佬一言戳破真相

EIA上周四公布的EIA原油库存骤降629.90万桶,降幅远超预期,但碍于美国原油产量上涨,并没有给油价带来持续性的提振。EIA报告显示,近期美国国内原油产量增加8.8万桶至933.8万桶/日。

OPEC原油产量在今年6月升至年内最高水平,这是OPEC原油产量连续第二个月上升,主要原因是利比亚、尼日利亚原油产量大增。7月3日,据路透调研结果,OPEC 6月原油产量增加28万桶/日,达到了3257万桶/日。

上周据《华尔街日报》消息,OPEC正在考虑限制尼日利亚和利比亚原油产量。

不过路透周一援引消息人士,尼日利亚油长目前没有计划参与7月24日举行的OPEC与非OPEC减产监督审查会议。

“市场再平衡的希望似乎不大,除非我们见到需求有突破性的上升,因为抑制供给似乎愈来愈难,”能源顾问公司Trifecta总监Sukrit Vijayakar称。

★ 基金大佬一言戳破走势真相

能源对冲基金经理Andy Hall因此前准确预期油价走势而被冠以“大神”之称,而现在他放弃了石油市场长期重大复苏的信心。

管理规模达到20亿美元的Astenbeck资本基金负责人告诉投资者,欧佩克未能做好足以结束石油市场三年来崩盘的事情,随着美国页岩油的迅速反弹,欧佩克的努力将付之一炬。

能源对冲基金经理Andy Hall称,油价越来越趋向于区间震荡,石油库存高企的现象将持续,明年甚至存在潜在增长的威胁。简而言之,OPEC、市场以及石油牛市已经偏离了预先的轨道。

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2014年前,每桶100美元上方对油价而言是常态,尽管本世纪初石油行业的投资不足将导致供应短缺,这不会引发油价更高的价格。

由于油价回升,平均价格接近50美元,美国页岩油产量在2017年大幅飙升。石油生产商同时削减了成本,并变得越来越高效。

Andy Hall称,OPEC的决定加剧了石油价格的疲软,这包括削减的产量太小,同时出口并不能同产量一样削减,并看好市场,但油价短暂反弹时,使得美国页岩油生产商能够以较高的价格来对冲。

尽管原油价格从2014年的110美元下跌至去年的30美元以下,但Andy Hall指出,从长期眼光来看,油价必须恢复,以刺激足够的供应来满足新兴市场日益增长的需求,并抵消老龄化地区的产量下滑。

当价格回落至50美元/桶以下时,美国页岩油产商仍在努力获得更多的现金流,投资人继续向该行业提供资金。

Andy Hall表示,“资金不足以推动产量大幅增长。在大多数合理的情况下,美国页岩油将成为边际供应来源,至少在2020年之前就越来越明显,增加的美国页岩油可以平衡未来两三年的市场。”

Andy Hall指出,越来越多的共识表示,只要油价维持在50美元附近,美国页岩油就将继续增长。高盛在近期的研究暗示,大多数页岩油生产能够在45美元/桶附近运行。

Andy Hall认为,如果未来三到四年页岩油的生产成本降至40美元/桶附近,那么OPEC试图把油价推升至60美元的努力将是徒劳的。现在将采取更多的“机会主义”的交易方式,放弃长期看涨头寸,采取更有策略性的短期做法。

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