CPI携“恐怖数据”压轴，黄金绝地反击将遭血腥镇压？

汇通财经APP讯——

周五(5月12日)现货黄金交投于1225.33美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅，隔夜美国股市自纪录高位回落给金价自近两个月低位反弹提供了机会，日内市场关注的焦点显然是晚间的美国4月CPI数据和有“恐怖数据”之称的零售销售数据，金价的绝地反击是否或延续呢？还是会遭到空头的血腥镇压？



☆晚间数据前瞻

北京时间20:30将出炉美国4月CPI数据和4月零售销售数据。

目前市场预期美国4月未季调CPI年率将增长2.3%，前值为增长2.4%，仍处于近五年来较高水平；而市场预期美国4月未季调核心CPI年率将增长2%，与前值一致，相对而言可能处于近一年来较低位置。


(近五年美国每月CPI数据同比增速一览)

(近五年美国每月核心CPI数据同比增速一览)

汇通网提醒，虽然目前市场对美联储6月份加息预期已经达成了普遍共识，但通胀等数据的好坏可能对六月份政策声明的措辞产生一定的影响，进而对美元、现货黄金及非美货币产生影响。

美联储2017年票委、达拉斯联储主席卡普兰在周三(5月10)曾表示，已经清楚认识到通胀压力更为温和，必须加以仔细观察，迈向2%通胀率的道路缓慢而崎岖，这一点毋庸置疑。

FX678提醒，从近期油价和国际大宗商品的表现来看，由于4月中旬以来，国际油价已经下跌超过10%，国际大宗商品和基本金属更是从3月份以来就持续走弱，晚间美国的CPI数据可能会表现不佳。

但隔夜出炉的美国4月PPI(生产者物价指数)月率增长0.5%，好于预期和前值，预期为增长0.2%，前值为下降0.1%。PPI年率更是增长2.5%，创2012年2月来最大涨幅；预期2.2%，前值2.3%。从这方面来看，晚间的CPI数据可能不会表现太差。

值得提醒的是，对金价影响较大的还有零售销售数据，隔夜美国股市的表现暗示美国零售销售数据可能表现不佳。目前市场预计美国4月零售销售月率将增长0.6%，前值为下降0.1%，有望录得近四个月来最佳表现，若数据差于预期，有望帮助金价反攻。

隔夜美国股市自高位回落，受到零售股表现不佳的拖累；据悉零售股因梅西百货的季度业绩表现疲弱而大幅下跌。

Ladenburg Thalmann Asset Management公司CEO表示，零售与消费者开支状况重新激起了市场对消费层面的担忧。


(近五年来美国零售销售数据月率一览)

☆关于缩表的讨论

相对而言，市场对美联储6月份将再次加息已经达成了共识，但对于缩减资产负债表的时间，将是市场炒作的另一个热点所在。

美联储三把手、纽约联储主席、FOMC常任票委杜德利杜德利5月11日表示，美国相当接近充分就业，就潜在通胀趋势而言，通胀仅略低于2%的目标，显然经济将以高于趋势的速度增长，希望逐步移除宽松，预计美联储将逐步提高利率。

杜德利还表示，美联储正在考虑资产负债表正常化的策略，最早可能2017年稍晚或者2018年开始缩表。联储将非常审慎地展开缩表，将同时削减MBS与美债持仓。但资产负债表不大可能回到金融危机前的水平；美联储不大可能回到金融危机前的操作模式。

摩根士丹利分析师Adam Richmond和策略师Matthew Hornbach在5月10日的报告中写道，在美联储开始资产负债表正常化的时间表中，FOMC的6月份和9日会议将是关键风险事件。

北京时间21:30美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)与爱尔兰央行行长连恩(Philip Lane)出席新闻发布会并发表讲话，投资者需要予以留意。

此外，北京时间周六(5月13)凌晨美国芝加哥联储主席、2017年FOMC票委埃文斯(Charles Evans)将在费城发表讲话，投资者需要予以关注。

汇通网分析认为，随着美联储官员开始向市场释放未来将启动缩表的预期，这可能帮助美元走强，进而对金价形成一定的打压。

☆黄金ETF持仓暗示多头仍未离场

据汇通网观察，现货黄金自4月17日以来每盎司价格已经下跌了近70美元，最高达80美元，但全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓并没有出现明显的减仓，目前为851.89吨，仍高于近半年的平均水平，这暗示机构和中长线投资者仍然较为看好黄金的后市。

但从另外一方面来看，SPDR的持仓自4月25日以来就未曾有新的资金流入，尤其是在金价回落之际，这暗示市场亦对后市的信心产生了动摇，一旦SPDR的持仓开始大幅减少，可能会令金价启动另一波跌势。


(黄金ETF持仓变化和现货黄金走势一览)

☆技术分析：反弹空间有限

从日线来看，虽然金价在1214美元/盎司附近获得了初步支撑，KDJ在低位结成金叉，暗示短线反弹可期，但MACD指标此前并没有明显背离，暗示仍存部分下跌动能，投资者还需提防空头的反扑；另外，现货黄金已经跌破了2016年12月以来的上涨通道，通道下轨的阻力在200日均线1248.62美元/盎司附近，在收复该位置前，金价仍有较大的下行风险；从斐波拉契理论来看，金价仍有跌向前期涨势50%回撤位1209美元/盎司附近的风险，目前38.2%回撤位1229美元/盎司是金价反弹的初步阻力所在，而1236美元/盎司附近亦存在较强的阻力，在升破该位置前，保持中线看空不变，下方初步支撑在1217美元/盎司附近。


(现货黄金日线图)

综合来看，现货黄金在短线仍然存在一定的反弹空间，但鉴于避险情绪已经显著降温，美联储仍处于缩减宽松政策的进程中，在6月份启动加息之前，金价的反弹空间都会受到一定的限制；晚间金价若不能顶破1236美元/盎司附近的阻力，料将遭遇空头的血腥镇压。