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时光飞逝，目前距离法国大选首轮投票开启，只剩下了最后3天的时间。然而，在这个当口，全球投资者却变得更加迷茫，因为直到当前，仍有多达四位候选人的民意支持率彼此难解难分，因此，按照选举规则，这四位候选人中任意两位在4月23日的首轮投票中赢得最多支持出线进入5月7日的第二轮决战，都已不是小概率事件。而各种可能出线的选举结果给市场带来的恐慌情绪，也已经从上周就已开始持续发酵。
业内分析师不无担心地指出，由于法国是欧元区最重要的核心成员国之一，其国内局势的动向对于整个欧洲都是牵一发动全身。因此，一旦在法国大选中出了什么“冬瓜豆腐”的状况，欧洲市场受到冲击可能甚至会大于去年英国“脱欧”的影响。
极左极右登台唱戏，市场已经“吓不起”
以往，法国大选结果的市场影响力并不见得会有太大。因为自1958年戴高乐总统建立“第五共和国”，将总统改为全民直选以来，该国一直由中右翼的共和党(或者叫“戴高乐派”)和中左翼的社会党轮流执政，双方在大政方针上并不存在显著的过大分歧。但这回情况却变得相当不同。
当前的民调显示，在现任总统奥朗德无奈放弃连任之后，社会党候选人阿蒙的支持率也仅有不到10%，基本已经提前出局，而一度呼声甚高的共和党候选人菲永在年初被爆出“空饷门”之后也已经变得灰头土脸，于是，所谓的“建制派”只能把希望寄托在退出社会党独立参选的中间派候选人马克宏的身上。
而与传统政党候选人的不得志状况相对的，则是持极端政见者的持续走红。过去两周进一步点燃欧洲市场恐慌情绪的，就是持反欧立场的极左翼候选人梅朗雄的异军突起。此君主张对法国国民年收入超过40万欧元的部分征收税率达100%的超额所得税，如此“均贫富”如果不把投资者从法兰西大地上尽数吓跑，反而才是怪事呢！
这与一直在民调中领跑的极右翼“国民阵线”候选人勒庞也相映成辉。虽然表面上看，这两位候选人身处政治光谱的两头，几乎没有交集，但事实上，他们却有着许多共通之处：双方都反对全球化进程、主张举行公投退出欧元区和欧盟，并且都私下里和俄罗斯总统普京眉来眼去……因此，投资者最担心的“噩梦”，就是这一左一右两位极端民粹派候选人在周日的初选中挤掉中间派候选人占据支持率前两位出线进入两周后的决战。而从当前的民意支持率来看，这一可能还真的无法被排除。
“黑天鹅”分量料超过去年英国脱欧
分析人士因此不无担忧表示，法国大选就像一座火山，不喷发则已，一旦爆发，将对市场造成“毁灭性”的打击。花旗集团预测，如果勒庞或者梅朗雄表现超乎预期抢眼，那么近期以来已经承压的欧洲股市将在6月底之前再下挫5到10个百分点。不过，如果主流派候选人马克宏或者菲永最终涉险胜出，那么欧股在年底前或仍能补涨10-20%。
而其他机构的看法则更加悲观：美国银行认为，一旦勒庞胜选，泛欧Stoxx600指数可能下跌13-23%，而瑞银集团则干脆认为，欧洲股市的跌幅届时将达到35%，这与2008年全球金融危机时的跌势可有一拼了。
而对于汇市，汇丰的分析师也指出，一旦法国大选出现大家不想看到的结果，比如勒庞和梅朗雄果真携手进入第二轮“PK”，那么欧元兑美元将直接下破平价，跌至0.90一线接近历史低位的水平，这一走势也将和去年英国公投决定“脱欧”之后英镑的汇率走势如出一辙。该机构的分析师指出，若一位反欧人士顺利当选欧元区第二大经济体的政治领袖，那么欧元就离彻底土崩瓦解又近了一步，在这种状况下，15%的跌幅预测都只是个保守的数字。
而反过来，汇丰表示，如果法国首轮选举结果没有发生意外，由马克宏和菲永进入5月7日的决战，那么欧元会有大约5%的上行空间，在避险情绪得到消除之后，兑美元料升至1.12。与此同时，欧洲股市也会录得上涨。
以下为法国大选首轮选举结果对汇市影响一览：
| 首轮投票胜出者 | 欧元汇率影响 | 其他货币影响 |
| 马克宏+菲永 | 欧元兑美元升5%，至1.12 | 欧元兑日元因避险消退走高 |
| 马克宏+勒庞 | 欧/美徘徊于1.0350-1.09区间上半部 | |
| 勒庞+菲永 | 欧/美徘徊于1.0350-1.09区间下半部 | |
| 勒庞+梅朗雄 | 欧元兑美元暴跌15%至0.90 | 英镑等欧系货币受连带影响下跌 |
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