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Bruckner认为,欧洲市场已经消化了大量正面消息,全球宏观经济动能增加,是资产价格上涨的主要动力,但他预计,欧股反弹的趋势已经接近尾声。
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勒庞若当选,欧股下跌
今年以来,对勒庞胜选的担忧情绪拖累了欧股上涨的脚步。目前大部分民调的结果显示,勒庞尽管可能闯入5月7日举行的第二轮投票,但最终会落败。然而去年英国脱欧和美国大选不约而同“打脸”民调的影响,也让投资者不得不担心勒庞爆冷胜选的可能性。而勒庞此前表示,如果当选,将会举行公投,推动法国退欧,此举可能会导致欧元区的瓦解。
一些分析师认为,勒庞若落败,投资者担忧情绪消散,欧股将迎来一波“压抑后的反弹”。而她如果胜选,则会盖过近期经济数据回暖的影响,令欧股承压下跌。
马克宏若当选,欧股仍难逃下跌命运
Bruckner同时预计,如果现在支持率最高的中间派独立候选人马克宏当选,将推动欧元和公债的实际收益率上涨,对股市来说同样不是好消息。虽然会有月600亿美元资金可能回流到欧洲市场,但因为市场往往已经提前消化了这样的动向,因此难以推动股市进一步上涨。
Bruckner认为,对欧洲企业今年每股收益增长9%的预测,是欧股上涨的唯一希望,但他指出,欧股估值目前已经过高,难逃回调的命运。