偏向虎山行!欧洲政治风险剧增乃投资良机?

2017-03-21 18:47:15 陆行 2189
汇通网讯——从欧洲各国大选到英国将开启脱欧,大多数投资者都会选择远离欧洲资产,以避免承受政治风险带来的投资风险。然而汇通网援引众多权威专家观点称,欧洲政治风险剧增,对投资者来说意味着绝佳的投资机会。
随着今年荷兰、法国德国等接连举行大选,再加之英国已经决定于3月29日开启脱欧谈判,欧洲政治不确定性也高涨。对投资者来说,今年欧洲和政治风险密不可分。

上周刚刚举行的荷兰大选可谓有惊无险,荷兰现任首相吕特赢得大选,成功获得连任。这也意味着民族主义候选人、右翼自由党党魁威尔德斯上台希望落空。欧元美元升至五周高点。不过分析家们仍警告称,“真正的大事件”还没有到来——那就是4月份法国的大选。

在这样的环境下,大多数投资者都会选择远离欧洲资产,以避免承受政治风险带来的投资风险。然而汇通网援引众多权威专家观点称,欧洲政治风险剧增,对投资者来说意味着绝佳的投资机会。如此说来,明知山有虎,偏向虎山行,这可需要多大的勇气与胆色啊!

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关于欧股

常规来说,在这样的环境下应该随从大流避免投资欧洲资产。但是,CNBC专家却认为:投资风险资产(例如股票)总是比持币观望要好。这是因为,基于不断上涨的数据和特朗普上任后利于市场的政策预期来看,从根本上来说,全球股市背景乐观。

摩根大通资产管理公司全球市场战略师Vincent Juvyns表示,考虑到目前欧洲环境稳定性不如其他发达市场,保持谨慎是可以理解的。但投资者也应该意识到,通货再膨胀更高的全球环境将会对欧洲公司带来前所未有的好处。排除掉政治不稳定因素的话,我们可以预期2017年基本面数据良好,将有利于欧洲股市。

此外,美股和欧股目前存在极大的估值缺口。GAM公司多资产投资方案主管Julian Howard表示,欧股估值引人注目,相比标普500的21.7左右的市盈率,欧股的市盈率仅为14.3。

关于英镑

外汇方面,脱离大流投资欧股可能也会是一个绝佳的选择。

上周,投资者建立了16周以来最大的英镑空头头寸。在此之前,英国议会通过了脱欧法案,为英国首相特雷莎·梅(Theresa May)在3月内触发《里斯本条约》第50条扫除了障碍。同时,苏格兰首席部长斯特金(Nicola Sturgeon)要求开启第二次苏格兰独立公投。

尽管投资者普遍共识应该做英镑兑美元的空头头寸,但瑞讯银行(Swissquote Bank)市场策略主管Peter Rosenstreich却表示,他对此持完全相反的看法。

他表示:“我们认为,特雷莎·梅触发第五十条对英镑造成的影响会非常有限。首先,英国脱欧公投后英镑立即贬值为进一步下行提供了保护;第二,市场目前完全意识到了英国脱欧板上钉钉,也不会再为英国脱欧,甚至可能出现‘英脱欧’而产生过多恐慌情绪;最后,还需要考虑到经济的弹性,现在英国经济增强,所以我们认为做多英镑才是2017年最佳的长期外汇策略。”

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关于欧元

最后,目前的投资者共识是,由于政治风险影响,预期欧元兑美元会触及平价水准。

然而,荷兰合作银行(Rabobank)首席外汇策略师Jane Foley认为,这样的担忧可能被夸大了。他认为,尽管法国大选来临时欧元可能略微下跌,但民调已经预测极右翼候选人勒庞在第二轮大选中基本没有胜算。而届时将导致欧元空头回补。基于勒庞基本会输掉法国大选的这一预期,他们依旧确信年底欧元兑美元将保持在1.10的水平。

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(法国大选民调数据显示,马克宏支持率远高于极右翼领导人勒庞。)

行情

英镑美元 1.3216 0.0021 0.16%
美元日元 112.11 -0.95 -0.84%
欧元美元 1.1791 0.0021 0.18%
美元人民币 6.6268 -0.0035 -0.05%
美元指数 93.69 -0.22 -0.23%
现货黄金 1,292.44 13.86 1.08%
现货白银 17.31 0.22 1.28%
美原油 56.68 1.42 2.57%
美元加元 1.2765 0.0008 0.06%
澳元美元 0.7565 -0.0023 -0.3%
上证指数 3,382.91 -16.34 -0.48%
日经225 22,396.80 45.68 0.2%
英国FT 7,380.68 -6.26 -0.08%
德国DAX 12,993.73 -53.49 -0.41%
纳斯达克 6,782.79 -10.50 -0.15%